DW означает Derivative Warrant – важный инструмент для трейдеров, которые должны знать

DW расшифровывается как деривативный варрант — деривативный инструмент, широко признанный на финансовых рынках. В настоящее время этот продукт привлекает всё больше внимания трейдеров благодаря возможности быстро заработать прибыль, но при этом DW является инструментом с высоким риском и требует прочных фундаментальных знаний.

Введение в производные DW

Что на самом деле означает Derivative Warrant под DW?

DW расшифровывается как деривативный варрант, что означает право покупать или продавать ценные бумаги по заранее определённой цене и условиям. Инвесторы могут использовать этот инструмент для спекуляций на изменениях цены базового актива — это могут быть акции, индексы или другие финансовые инструменты.

Основной принцип работы DW — это когда инвестор покупает DW и держит её до погашения. Он получит прибыль или убыток от разницы в цене. Однако этот метод не очень популярен, так как занимает много времени, а замедление времени уменьшается с каждым днём.

Самый популярный метод — арбитраж. Это связано с тем, что DW быстро реагирует на изменения цены базового актива, а использование кредитного плеча позволяет трейдерам получать прибыль от небольших колебаний цен при относительно небольших инвестициях.

Типы DW, которые трейдерам нужно различать

Позвоните DW Это инструмент, цена которого движется в том же направлении, что и цена базового актива. Другими словами, когда цена материнской акции растёт, Call DW тоже растёт, что делает его подходящим для бычьих рынков.

Поставьте DW Это противоположность Call DW, где цена движется в противоположном направлении от цены базового актива, поэтому при падении материнской акции Пут DW растёт, что делает его подходящим для медвежьего рынка.

Помимо разделения по типу операций, DW также можно разделить по базовым активам на три категории:

• DW Quote Thai Stocks (ограничено SET50 и SET100)
• DW основан на тайском фондовом индексе (обычно на основе SET50).
• DW ссылается на международные индексы (например, DJI US и HSI Hong Kong)

Как читать и понимать коды DW

Длинные и сложные коды DW, такие как SET5001C0921A, имеют стандартный формат: УУУУУ – II – C/P – YYMM – S Каждый раздел означает:

• УУУУ = Идентификатор базового актива (например, SET50, PTTE, AOT)
• II = Номер эмитента (например, 01 = Буалуан, 28 = Маккуори)
• C/P =TYPE(C = Колл, P = Пут)
• YYMM = Год и месяц погашения
• S = версия DW

Для облегчения понимания, SET5001C0921A-код в примере означает: DW Reference SET50, выпущенный Bualuang Call Type DW, истекает в сентябре 2021 года Model A.

Расчёт и факторы, влияющие на цены DW

Формула для расчёта цен на DW

Цена DW = Внутренняя стоимость + Временная стоимость

Внутренняя ценность Рассчитано из следующих источников:

• Колл DW: (Цена базового продукта – цена страйка) × ставка исполнения
• Пут DW: (цена страйка – цена базового продукта) × Темп физической нагрузки

Временная стоимость В зависимости от оставшегося времени DW с долгим сроком службы будет иметь высокую временную ценность. Это значение будет утрачено.

Пример: PTT01C0921A имеет цену DW = 0,65 бат, страйк цена 27 батт, коэффициент исполнения 10:1, текущая цена акций PTT 31,5 бат:

Внутренняя стоимость = (31,5 – 27) × 0,1 = 0,45 бат

Разница в 0,20 бата — это временная стоимость, которая будет потеряна, если DW будет удерживаться до даты истечения без изменения цены акции.

Ключевые факторы, влияющие на цену DW

1. Эталонная цена продукта Это основной фактор, определяющий цену DW, поскольку DW напрямую связан с ценой базового продукта. Тем временем Пут DW растёт при снижении цены базовой базы.

2. Оставшийся возраст Чем старше DW, тем выше будет цена, потому что стоимость со временем выше. Со временем цены как на Call DW, так и на Put DW постепенно будут снижаться.

3. Волатильность Когда волатильность базового актива увеличивается. Цены как на Call DW, так и на пут DW также будут расти по мере роста возможностей получения прибыли.

Стратегии отбора и оценки рисков

Факторы при выборе DW для обмена

Эффективная передача Кредитное плечо коррелирует, на сколько процентов меняется цена DW при изменении базового актива на 1%. Например, кредитное плечо 7x означает, что если цена котировки изменится на 1%, DW изменится на 7% в плане прибыли и убытков.

Временной спад Амортизация — это снижение цены DW со временем, при этом цена базового актива остаётся неизменной. Обычно ежедневно лучше торговать DW с низкой амортировкой. Что касается DW, который скоро истекает, лучше торговать в краткосрочной перспективе из-за высокой амортизации.

Подразумеваемая волатильность Это значение указывает на то, что DW дешевле среди DW с тем же базовым активом. Поэтому выбирайте DW с этим значением на самом низком уровне.

Ликвидность Ликвидность влияет на возможность торговать DW в необходимом объеме, не искажая цену слишком сильно.

Сравните цену погашения от маркетмейкеров. Иногда фактическая цена DW может отклоняться от той, что должна быть из-за недостатка ликвидности или проблем с системой, поэтому регулярно проверяйте цену обратного выкупа у маркет-мейкера.

Возможности и риски инвестирования в DW

Почему трейдеры интересуются DW?

DW — это производный инструмент, обладающий рядом преимуществ:

• Низкая начальная стоимость. Из-за низкой цены DW (от нескольких центов до нескольких бат) и торговли единицами по 100 единиц, розничные инвесторы могут получить доступ к нему с небольшим капиталом.

• Высокий рычаг Поэтому небольшая инвестиция может принести во много раз больше прибыли.

• Гибкость рынка И Call DW для растущих рынков, и Put DW для медвежьих рынков предоставляют возможность получать прибыль в любых условиях рынка.

• Ограниченные потери Инвесторы могут потерять до той же суммы, что и вложенный капитал. Минусов нет.

• Разнообразие применений Как для краткосрочных спекуляций, так и для хеджирования.

Риски, с которыми сталкиваются трейдеры DW

• Высокая волатильность Цена DW меняется гораздо быстрее, чем цена базовой ценной бумаги, благодаря высокому коэффициенту кредитного плеча, возможности получить прибыль, но также и высокого риска.

• Хроническая амортизация Держатели DW теряют стоимость каждый день из-за ухудшения времени. Хотя эталонная цена не меняется.

• Ограниченный срок действия Когда наступит срок. Если у DW нет денег, капитал становится нулем, хотя до этого у DW всё ещё была рыночная капитализация.

• Риск ликвидности Во время рыночных аномалий ликвидность некоторых DW может иссякать, что приводит к отклонению цены от предполагаемой стоимости.

Сравните DW с другими финансовыми инструментами

DW vs Warrant vs Option vs CFD

DW, варрант, опцион и CFD — это все деривативы, но есть ключевые различия:

Ордер Цена варранта рассчитывается по следующим принципам: цена материнской акции – коэффициент исполнения × коэффициент исполнения Без кредитного плеча

Опция Это контракт, в котором покупатель и продавец договариваются о цене. Покупатели теряют страховые взносы, продавцы получают премии, торгуются на TFEX

DW Выпускается коммерческим банковским счётом с использованием ставки левериджа. Цена рассчитывается на основе внутренней стоимости + стоимости в реальном времени.

CFD Это контракт на разницу, трейдер может закрыть позицию по своему желанию. Нет срока годности, можно торговать широким спектром активов (иностранные акции, форекс-индексы, сырьевые товары).

Когда DW будет подходящим для тебя?

Выберите DW, если:

• Заинтересованы в торговле тайскими акциями или тайскими индексами
• Хотите торговать краткосрочно (от дней до недель)
• Требуется торговый счет в сочетании с обычными акциями

Выбирайте CFD, если:

• Желание торговать иностранными акциями и индексами
• Требуется гибкость для удержания статуса на неопределённый срок.
• Требуется разнообразие активов (Форекс, сырьевые товары, криптовалюта)

Ключевые термины и вопросы для трейдеров DW

Термины, которые нужно знать

• Основы: Активы, которые DW котирует (SET50, акции AOT и др.)
• Цена страйка/исполнения: Цена, установленная для покупки или продажи держателями DW в дату исполнения.
• Коэффициент реализации: Отношение DW к базовому активу, например, 10:1, означает 10 единиц DW = 1 единица базового актива.
• Дни до конца торговли: Последний день для торговли DW
• Чувствительность: Изменение цены DW при изменении цены котировки на 1 диапазон.
• Затухание времени: Цена DW снизилась в течение одного дня, при этом базовая цена осталась неизменной.
• Банкомат (At-the-Money): Позиция, когда цена котировки = цена страйка
• ITM (В деньгах): Прибыль при использовании права
• OTM (Out-of-the-Money): Неиспользованный статус (Потеря)
• Подразумеваемая волатильность: Индивидуальные флуктуации DW
• Дельта: Размер изменения цены DW при изменении базового актива (процент)
• Эффективная передача: Изменение цены DW по сравнению с базовым активом (умножение)
• Последняя дата торговли: Последний день для торговли DW
• Дата истечения/дата погашения: Дата учения DW
• Невыплаченные (количество активов): Сумма DW, находящаяся у инвесторов
• Историческая волатильность: Исторические колебания цены базового актива

Часто задаваемые вопросы

Отличается ли последний торговый день от даты погашения? Да, иначе. Последний торговый день — это последний раз, когда можно торговать DW, а дата истечения — дата, когда право автоматически реализовано, обычно на следующий день.

В чём разница между DW и Warrant? DW выпускается с банковского счёта, варранты выпускаются котируемыми компаниями, у DW есть кредитное плечо варранта, ни у DW нет амортизации, и варранта нет, что делает DW подходящей для краткосрочной торговли.

Что значит 7x leverage? Это означает, что если цена базового актива изменится на 1%, цена DW изменится на 7% (как прибыль, так и убыток).

Зачем быть осторожным с амортизациями? Потому что даже цена базового актива не меняется вовсе. Удержание DW в течение дня приводит к потере «доходности».

С знаниями, которые подробно объясняются. Трейдеры могут входить на рынок DW с чётким пониманием и правильно управлять своим риском.