بيع أسهم Revolut يرفع التقييم إلى $75 مليار مع تسارع التوسع

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan و Coinbase و Blackrock و Klarna وغيرهم

تقييم جديد لعملاق التكنولوجيا المالية في أوروبا

أطلقت Revolut عملية بيع أسهم ثانوية تضع تقييمها عند 75 مليار دولار، وفقًا لمصدر مطلع على العملية. تبرز الصفقة شهية المستثمرين المستمرة لأحد أكبر لاعبي التمويل الرقمي في أوروبا، على الرغم من استمرار عدم اليقين في ظروف السوق الأوسع.

الشركة التي تتخذ من لندن مقرًا لها، والتي تأسست في 2015، نمت لتصبح مشغلًا عالميًا يخدم عشرات الملايين من العملاء بخدمات تتضمن المدفوعات، والادخار، وتداول العملات الرقمية، والاستثمار. ويُعد التقييم الأخير ارتفاعًا حادًا من رقم 48 مليار دولار الذي تم تحقيقه في وقت سابق من هذا العام، مما يشير إلى أن المساهمين يرون إمكانات مستمرة مع سعي Revolut إلى الوقوف بجانب البنوك الكبرى المعروفة.

لا تزال عملية بيع الأسهم جارية، والتي تسمح للموظفين والمستثمرين الأوائل ببيع جزء من حصصهم. وأكد متحدث باسم Revolut العملية في بيان عبر البريد الإلكتروني، مشيرًا إلى أن الشركة لن تعلق أكثر حتى تنتهي العملية.

ماذا يعني التقييم

التقييمات في عمليات البيع الثانوية ليست مماثلة لتلك التي تُحقق من خلال جولات التمويل الكبرى، لكنها تظل إشارة مفيدة على كيفية رؤية المستثمرين لآفاق الشركة. عند 75 مليار دولار، يضع التقييم الضمني لـ Revolut الشركة ضمن أكثر شركات التكنولوجيا المالية الخاصة قيمة على مستوى العالم.

كما يعكس الرقم توقعات متزايدة حول ربحية الشركة على المدى الطويل. في أبريل، أبلغت Revolut عن مضاعفة أرباحها السنوية، بمساعدة الطلب القوي على تداول العملات الرقمية، وزيادة دخل الفوائد، والنمو المستمر في رسوم البطاقات. وقد منحت هذه النتائج المستثمرين ثقة في أن نموذج العمل يتطور ويتجاوز النمو السريع فقط.

طموحات البنك في المملكة المتحدة

لطالما قدمت Revolut نفسها كأكثر من تطبيق للدفع. والآن تستعد الشركة للعمل بشكل كامل كبنك في المملكة المتحدة، وهي خطوة ستسمح لها بتوسيع خدمات الإقراض وتعميق دورها في تمويل العملاء.

سيشكل الحصول على ترخيص بنكي في المملكة المتحدة علامة فارقة مهمة، حيث يؤكد أن الشركة تفي بالمتطلبات التنظيمية لاحتجاز الودائع تحت نفس الإطار الذي تتبعه المقرضون التقليديون. تمتلك Revolut بالفعل تراخيص في عدة دول أوروبية، لكن الموافقة في المملكة المتحدة ستعزز مكانتها في سوقها المحلية وتزيد من قدرتها على المنافسة مع البنوك المحلية والدولية. في المملكة المتحدة، حصلت الشركة على ترخيص بنكي مع قيود.

بيع الأسهم الثانوية وحصص الموظفين

الصفقة الحالية هي عملية بيع أسهم ثانوية للموظفين، مما يعني أن الموظفين الحاليين وبعض المستثمرين الأوائل يمكنهم تصفية جزء من حصصهم. على عكس جولة التمويل الأولية، لا تدخل رأس مال جديد إلى الشركة من خلال هذه العملية.

بالنسبة للموظفين، توفر هذه المبيعات وسيلة لتحقيق قيمة منح الأسهم، وهو جزء مهم من التعويض في شركات التكنولوجيا ذات النمو السريع. بالنسبة للشركة، فهي أيضًا بمثابة مقياس لمعنويات السوق. إذا كان المستثمرون على استعداد لشراء الأسهم بسعر أعلى، فهذا يدل على الثقة في النمو المستقبلي.

وفقًا لـ Bloomberg، تقدر قيمة كل سهم من أسهم Revolut بأكثر من 1381 دولارًا.

خطط التوسع العالمية

استخدمت Revolut نموذجها الرقمي أولاً للتوسع بسرعة. بدون شبكة فروع مكلفة، تمكنت من إضافة مستخدمين عبر أسواق متعددة مع بناء مجموعة واسعة من الخدمات.

تتوسع الشركة بشكل مكثف في أسواق مثل الولايات المتحدة، أستراليا، وعدة دول آسيوية. كل منطقة تقدم تحديات في الترخيص والتنظيم والمنافسة، لكن استراتيجية Revolut كانت تقديم منصة موحدة — تجمع بين الخدمات المصرفية، والمدفوعات، والاستثمار، والعملات الرقمية — بدلاً من منتجات للاستخدام الواحد.

تهدف هذه المقاربة إلى تكرار نموذج “التطبيق الشامل” الذي حقق نجاحًا في آسيا، مما يضع Revolut ليس فقط كبنك، بل كمركز للنشاط المالي.

دور العملات الرقمية وتدفقات الإيرادات الجديدة

أبرزت نتائج Revolut المالية الأخيرة أهمية التنويع. بينما تظل رسوم البطاقات والإيرادات من الصرف الأجنبي من الركائز الأساسية، قدم حجم التداول القوي للعملات الرقمية دفعة معنوية للأرباح. كما دعمت ارتفاعات أسعار الفائدة الدخل من الودائع، مما يظهر كيف يمكن للشركة الاستفادة من ظروف السوق المتعددة.

ومع ذلك، فإن الإيرادات المرتبطة بالعملات الرقمية متقلبة. يظل المنظمون حذرين بشأن كيفية تعامل شركات التكنولوجيا المالية مع الأصول الرقمية، خاصة بعد انهيار العديد من اللاعبين الكبار في العملات الرقمية في السنوات الأخيرة. استثمرت Revolut بشكل كبير في فرق الامتثال لإدارة تلك الرقابة، مما يدل على نيتها موازنة الابتكار مع الرقابة.

موقف المستثمرين وسط عدم اليقين

من اللافت أن تقييم Revolut قد ارتفع بشكل حاد خلال عام، رغم التحديات التي تواجه قطاع التكنولوجيا الأوسع. فقد أثرت ارتفاعات أسعار الفائدة، واللوائح الأكثر صرامة، والأسئلة حول مخاطر الائتمان على بنوك رقمية أخرى.

ومع ذلك، فإن حجم Revolut، وتنوع منتجاته، وتحسن ربحيتهم تبدو مميزة. يقترح المحللون أن المستثمرين يرون فيه واحدًا من القليل من شركات التكنولوجيا المالية القادرة على الحفاظ على النمو مع الانتقال نحو الاستقرار الكامل كبنك منظم.

التطلع نحو طرح عام محتمل

على الرغم من أن الشركة لم تؤكد أي خطط قريبة للطرح العام، فإن حجمها وتقييمها يثيران بشكل طبيعي أسئلة حول موعد سعيها لعرض عام. من المحتمل أن يعزز الحصول على ترخيص بنكي في المملكة المتحدة هذه الاحتمالات، مما يمنح المساهمين المحتملين ثقة أكبر في وضعها التنظيمي وتدفقات إيراداتها على المدى الطويل.

في الوقت الحالي، تتيح عملية بيع الأسهم الثانوية للمستثمرين اختبار شهية السوق دون تعقيدات الاكتتاب العام الأولي. توفر السيولة للمطلعين، مع إبقاء Revolut خاصًا، مما يمنح الإدارة مرونة أكبر لمتابعة النمو دون ضغط الأرباع المالية.

الصورة الأكبر لقطاع التكنولوجيا المالية في أوروبا

يعد صعود Revolut رمزًا لنمو نفوذ أوروبا في مجال التكنولوجيا المالية العالمية. بينما لا تزال الولايات المتحدة موطنًا للعديد من أكبر الشركات، فإن الأطر التنظيمية الأوروبية وطلب المستهلكين على البدائل المصرفية الرقمية قد مكن شركات مثل Revolut من التوسع بسرعة.

تضع قيمة الشركة التي تبلغ 75 مليار دولار أمام العديد من المقرضين المتوسطين التقليديين، مما يبرز مدى تقدم نماذج العمل الرقمية في وقت قصير نسبيًا. وفي الوقت نفسه، تضع ضغطًا على الإدارة لإثبات أن النمو يمكن أن يُحافظ عليه وأن الأرباح يمكن أن تُستقر في مواجهة المنافسة والرقابة المشددة.

الخلاصة

يمثل بيع Revolut لأسهم ثانوية بقيمة 75 مليار دولار علامة أخرى على تطورها من تطبيق للدفع الرقمي إلى منافس عالمي في التمويل. تؤكد الخطوة على ثقة المستثمرين وطلب الموظفين على السيولة، مع تركيز الأضواء بقوة على فصلها التالي — أن تصبح بنكًا مرخصًا في المملكة المتحدة.

بالنسبة لقطاع التكنولوجيا المالية، تذكر الصفقة أن على الرغم من التحديات التنظيمية وظروف السوق المتقلبة، لا يزال المستثمرون يرون أن البنوك الرقمية تشكل جزءًا أساسيًا من مستقبل التمويل.