Змінився напрямок в Кремнієвій долині! Alphabet(GOOGL.US) з Gemini 3 повернулася на вершину, Уолл-стріт різко повернула зброю і активно атакує екосистему OpenAI

Alphabet(GOOGL.US) рухається з потужним темпом у напрямку до виклику OpenAI, що підкреслює розуміння Уолл-стріт щодо цієї материнської компанії Google як лідера у сфері штучного інтелекту. А всього рік тому інвестори вважали її значно відставало від конкурентів і через це карали її акції.

Згідно з даними додатку Цзитон фінансів, під час телефонної конференції з фінансовими результатами у середу керівники Alphabet продемонстрували більш впевнену позицію. Це перша фінансова звітність з моменту випуску моделі Gemini3, яка вразила користувачів і допомогла Google наздогнати у гонці штучного інтелекту.

Хоча Alphabet не назвала конкретних конкурентів у галузі AI, її нова впевненість підкреслює важливий контраст: інвестиції у AI вже починають приносити плоди по всій компанії.

Це стало підставою для планів Alphabet збільшити капітальні витрати майже вдвічі до 175-185 мільярдів доларів до 2026 року, спрямованих на масштабні інвестиції у обчислювальні потужності для AI.

У своїй заяві щодо підготовки до AI у 2025 році, Alphabet зосередила увагу на рівні використання продуктів та доходах від AI, отриманих її хмарним підрозділом. “Загалом, ми бачимо, що інвестиції у AI та інфраструктуру повністю сприяють зростанню доходів,” — зазначив генеральний директор Сандар Пічаї.

Зростання впевненості Google у доходах, зумовлене AI, підтримується зростанням споживчого та корпоративного бізнесу.

Пічаї повідомив, що застосунок Gemini від Google, який конкурує з ChatGPT від OpenAI, на кінець грудня перевищив 750 мільйонів активних користувачів на місяць, тоді як у попередньому кварталі їх було 650 мільйонів.

Проте ця цифра все ще поступається ChatGPT, оскільки генеральний директор OpenAI Сем Альтман у жовтні заявив, що кількість активних користувачів ChatGPT за тиждень вже перевищила 800 мільйонів.

Пічаї додав: “Ми також бачимо значне зростання залученості кожного користувача, особливо з моменту випуску Gemini3.”

Gemini3 також був інтегрований у “AI режим” пошукової системи Google і підтримує корпоративну версію Gemini. Під час телефонної конференції Пічаї повідомив, що кількість платних ліцензій корпоративної версії досягла 8 мільйонів.

Різке зростання капітальних витрат Google спочатку викликало занепокоєння у інвесторів, що спричинило одноденне падіння цін акцій до 6% у післяторговий час. Однак сильні результати хмарного бізнесу (зростання доходів за квартал у грудні на 48%) та інші підйоми, викликані AI, швидко зміцнили довіру Уолл-стріт, що інвестиції Google у AI починають давати результати.

Ціна акцій відновилася після перших коливань і повернулася до рівня відкриття, що ще раз підтверджує повідомлення Уолл-стріт про те, що лише тоді, коли технологічні компанії зможуть показати відповідний фінансовий результат, зростаючі витрати на AI будуть тривати.

Зміна ситуації

З початку минулого року Alphabet перетворилася з відстаючої компанії у лідера серед “Великої сімки”. З компаній із ринковою капіталізацією понад 4 трильйони доларів наразі лише Nvidia та Apple можуть конкурувати з нею.

Хоча Microsoft виявила поміркованість у своїх капітальних витратах цього року, її акції минулого тижня зазнали значних втрат, частково через зростаючі побоювання щодо залежності від OpenAI. Microsoft заявила, що її витрати за третій фінансовий квартал будуть нижчими за рекордні 37,5 мільярдів доларів, зафіксовані з жовтня по грудень.

Попри те, що OpenAI все ще зазнає збитків, але уклала низку угод на десятки мільярдів доларів, інвестори почали сумніватися у здатності компанії фінансувати ці зобов’язання, що погіршило настрій великих технологічних компаній, пов’язаних із нею.

Керівник відділу технологічних досліджень FreedomCapitalMarkets Пол Мікс зазначив, що, хоча прогнози капітальних витрат “вражають”, Alphabet отримує вигоду з ринкових настроїв у порівнянні.

“Я справді вважаю, що формується наратив, згідно з яким ринок більше цінує Google, ніж OpenAI,” — сказав Мікс. “Минулого року кожне оголошення про співпрацю OpenAI отримувало аплодисменти. Але до кінця 2025 року почали говорити: ‘Боже, у мене так багато доходів або витрат на AI інфраструктуру, що йде з OpenAI.’”

Oracle має понад 500 мільярдів доларів у контрактах, багато з яких залежать від OpenAI, і її акції з початку жовтня впали приблизно на 49%. Microsoft, яка володіє 27% акцій OpenAI і вважає її ключовим клієнтом, за цей період знизилася більш ніж на 20%.

Тим часом Alphabet виросла приблизно на 36%.

Менеджер портфеля SynovusTrust Дэн Морган зазначив: “Угоди OpenAI з Microsoft і Oracle тісно пов’язані з їхньою здатністю залучати фінансування у майбутньому, і я вважаю, що саме тому Уолл-стріт схиляється до Alphabet.”

Міцні фінансові ресурси Alphabet зумовлені її значними угодами за останні місяці, які підтримують продукти та інфраструктуру таких компаній, як Meta та Apple.

Менеджер портфеля LOGOETF Ерик Кларк сказав: “Якщо ви — софтверна компанія, яка пов’язана з OpenAI, то для людей ви стаєте ще менш привабливими. Зараз Google — це та компанія, яка тримає ініціативу в своїх руках.”