James Hardie Industries PLC (JHIUF) підсумки звіту за третій квартал 2026 року: сильне зростання продажів та …

GuruFocus News

Ср, 11 лютого 2026 о 14:01 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

AZEK

JHIUF +6.22%

JHX +4.19%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

Загальні чисті продажі: 1,24 мільярда доларів, зростання на 30%, з яких 275 мільйонів доларів — придбання AZEK.
*
Органічне зростання продажів: 1% зростання.
*
Коригований EBITDA: 330 мільйонів доларів із маржею 26,6%.
*
Коригований чистий прибуток: 142 мільйони доларів.
*
Коригований розведений EPS: 0,24 долара.
*
Вільний грошовий потік: 261 мільйон доларів за період.
*
Чисті продажі по сайдингу та обробці: зросли на 10%, з яких 81 мільйон доларів — AZEK.
*
Коригований EBITDA по сайдингу та обробці: 269 мільйонів доларів із маржею 34,1%.
*
Чисті продажі по настилах, перилах та аксесуарах: зросли на 2% із середньооднозначним зростанням продажів.
*
Коригований EBITDA по настилах, перилах та аксесуарах: 49 мільйонів доларів із маржею 25,1%.
*
Чисті продажі в Австралії та Новій Зеландії: зросли на 7% із маржею скоригованого EBITDA 32,6%.
*
Чисті продажі в Європі: зросли на 13% із маржею скоригованого EBITDA 12,7%.
*
Прогноз на рік по сайдингу та обробці: чисті продажі від 2,953 до 2,998 мільярда доларів; скоригований EBITDA від 939 до 962 мільйонів доларів.
*
Прогноз на рік по настилах, перилах та аксесуарах: чисті продажі від 787 до 800 мільйонів доларів; скоригований EBITDA від 219 до 224 мільйонів доларів.
*
Прогноз на рік по скоригованому EBITDA: від 1,232 до 1,263 мільярда доларів.
*
Капітальні витрати: приблизно 400 мільйонів доларів за весь 2026 рік.
*
Чистий борг: 4,3 мільярда доларів із чистою кредитною навантаженістю приблизно 3 рази.

Увага! GuruFocus виявив 5 попереджень щодо JHIUF.
Чи є JHIUF справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 10 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-зв’язку.

Позитивні моменти

James Hardie Industries PLC (JHIUF) перевищила свої прогнози за третій фінансовий квартал 2026 року, демонструючи сильне виконання та комерційний імпульс.
*
Компанія повідомила про зростання загальних чистих продажів на 30% до 1,24 мільярда доларів, з яких 275 мільйонів доларів — AZEK.
*
Маржа скоригованого EBITDA по сайдингу та обробці покращилася майже на 500 базисних пунктів порівняно з попереднім періодом, що свідчить про сприятливий ціновий мікс.
*
Інтеграція з AZEK просувається добре, вже реалізовано значні комерційні можливості та синергії з витрат.
*
Компанія зосереджена на інноваціях, впроваджуючи нові продукти, такі як TimberHue, та покращуючи техніки монтажу для підвищення ефективності підрядників приблизно на 30%.

Негативні моменти

Органічне чисте зростання продажів у спадщині бізнесу James Hardie у Північній Америці зменшилося на 2% через зниження обсягів.
*
Компанія прийняла важке рішення закрити два старіші, менш ефективні заводи, що призведе до економії витрат у 25 мільйонів доларів на рік, але може тимчасово вплинути на виробничі потужності.
*
Ринкові умови залишаються змішаними, попит на нове житло невизначений, а попит на ремонт і реконструкцію стабілізувався на низькому рівні.
*
Компанія стикається з викликами у новому будівництві, особливо в регіонах Техас, Захід і Південний схід, де попит залишається слабким.
*
Очікується помірне зростання інфляції на ринку фібрового цементу, що може вплинути на витрати у другій половині 2027 року.

Продовження історії

Основні моменти Q & A

Питання: Чи можете надати оновлення щодо регіональних відмінностей у продажах сайдингу та очікувань на найближчий час? Відповідь: Аарон Ертер, генеральний директор: Новий будівельний попит у більшості регіонів є складним, особливо в Техасі, Західному регіоні та Південному сході. Техас, який є важливим ринком, показує ознаки нормалізації, незважаючи на недавні погодні затримки. Південний схід залишається слабким, тоді як Середній Захід є порівняно стійким. Попит на ремонт і реконструкцію стабілізується, покращується настрої у регіонах. Загалом, нове будівництво залишається складним, але попит на ремонт і реконструкцію стабілізується.

Питання: Чи спостерігаєте ви потенційне зростання інфляції на входах у сайдинг у новому році? Відповідь: Райан Лада, фінансовий директор: Ми очікуємо помірне зростання інфляції на ринку фібрового цементу, переважно у другій половині 2027 року, але наразі без значних змін.

Питання: Як сприйняли клієнти недавні підвищення цін, і які ваші очікування щодо весняного сезону продажів? Відповідь: Аарон Ертер, генеральний директор: Підвищення цін було ефективним з 1 січня і добре сприйняте клієнтами. Ми бачимо переваги від цінової політики та міксу, особливо у сегменті фібрового цементу.

Питання: Чи очікуєте ви, що ранні перемоги у комерційних синергіях вплинуть на фінансовий рік 2026? Відповідь: Аарон Ертер, генеральний директор: Багато синергій з продажу почнуть впливати на прибутки вже у 2027 році. Ми маємо чітке уявлення про досягнення цільового зростання доходів у 125 мільйонів доларів до кінця 2027 року.

Питання: Які очікування щодо обсягів і марж у сегменті сайдингу та обробки у четвертому кварталі? Відповідь: Аарон Ертер, генеральний директор: Ми маємо порівняння з запасами минулого року. Райан Лада, фінансовий директор: Перспективи маржі враховують збільшення маркетингової активності у четвертому кварталі, що вплине на маржу.

Питання: Чи можете ви детальніше розповісти про великих дистриб’юторів, які приєдналися до One Hardie, і чи є ще такі в процесі? Відповідь: Джонатан Скеллі, президент і генеральний директор — Північна Америка: Клієнти вітають можливість консолідації з провідними брендами ринку. Це підтримує наші цілі з синергії у 2027 році.

Питання: Як ви очікуєте, що комерційні синергії вплинуть на оборотний капітал і управління запасами? Відповідь: Райан Лада, фінансовий директор: На наш баланс додається для реалізації синергій. Коли вони нормалізуються, рівень запасів знизиться. Переваги редизайну мережі не є основною частиною плану.

Питання: Що сприяє покращенню міксу цін на фібровий цемент і чи це триватиме? Відповідь: Аарон Ертер, генеральний директор: Ціна склала близько 4%, а мікс — понад 1%. Продаж ColorPlus сприяє покращенню міксу, а зменшення продажів нових будівельних продуктів також впливає на мікс.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-зв’язку.