Onde estará a Costco em 5 anos?

Costco Wholesale (COST 0,59%) está a começar o ano de forma excelente. Até agora, em 2026, as ações subiram notavelmente 18% (até 16 de fevereiro). Isto prolonga uma longa série de ganhos impressionantes. Nos últimos cinco anos, a Costco registou um retorno total de 205%.

Onde estará esta ação do retalho nos próximos cinco anos?

Fonte da imagem: Getty Images.

No caminho para ser uma empresa maior

Em 23 de novembro, a Costco tinha um total de 921 armazéns. No primeiro trimestre de 2026, arrecadou 66 mil milhões de dólares em vendas líquidas. Trata-se de uma entidade de grande dimensão. A história de crescimento não vai acabar tão cedo, porém.

Daqui a cinco anos, a Costco será uma empresa maior. Tem planos de abrir 28 novas lojas apenas neste exercício fiscal. A equipa de liderança tem como objetivo chegar a 30 ou mais aberturas anuais no futuro. A expansão será diversificada, com oportunidades tanto nos EUA como em mercados estrangeiros. Preços baixos em produtos de qualidade têm claramente apelo global.

A Costco é vista como um destino de compras presencial favorito, o que não vai mudar. Mas os investidores devem esperar que as vendas online se tornem um motor mais importante no futuro.

Crescimento constante dos lucros continuará

Se a Costco vai gerar mais receitas em cinco anos, não é surpreendente que o volume de lucros também seja maior. Entre o exercício fiscal de 2020 e o de 2025, o lucro por ação diluído (EPS) cresceu a uma taxa composta anual de 15,1%, o que foi mais rápido do que o aumento da receita.

Provavelmente ainda existe alguma alavancagem operacional inerente ao modelo de negócio. A Costco prospera devido à sua escala, o que leva a vantagens de custos que suportam eficiências operacionais. Analistas de Wall Street prevêem que o EPS aumentará a uma taxa anualizada de 10,7% entre 2025 e 2028. Este ritmo provavelmente desacelerará com o tempo.

Expandir

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variação de hoje

(-0,59%) $-5,81

Preço atual

$982,01

Dados principais

Capitalização de mercado

$438 mil milhões

Variação do dia

$978,00 - $987,70

Variação em 52 semanas

$844,06 - $1067,08

Volume

30 mil

Volume médio

2,7 milhões

Margem bruta

12,88%

Rendimento de dividendos

0,53%

As ações enfrentam um obstáculo notável

Os investidores devem ser críticos em relação à ação devido à sua avaliação elevada. As ações negociam a um rácio preço/lucro (P/E) de 54,6. Isso assemelha-se a uma empresa de tecnologia de alto crescimento, não a um retalhista maduro.

Daqui a cinco anos, é razoável assumir que a ação ainda será negociada a um múltiplo P/E próximo de 55? Considere que, em 2031, a Costco estará ainda mais avançada no seu ciclo de vida. Isto significa que terá uma oportunidade de crescimento menor pela frente, embora continue a ser uma força dominante no mundo do retalho. Essa situação poderá exigir uma avaliação mais baixa.

Por isso, os investidores devem moderar as expectativas. A Costco provavelmente não vai produzir os mesmos retornos monstruosos que teve no passado. Existe a possibilidade de que a ação fique atrás do mercado geral nos próximos cinco anos.