Фич рейтинги понизили рейтинг акций Olin из-за слабых перспектив прибыли

Investing.com — Сегодня рейтинговое агентство Fitch снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Olin Corporation (NYSE:OLN) с «BBB-» до «BB+» и присвоило негативный прогноз. Агентство также понизило рейтинг необеспеченных облигаций Olin с «BBB-» до «BB+», восстановив рейтинг до «RR4», а также подтвердило рейтинги кредитных линий и кредитов на срок А в размере «BBB-», восстановив их до «RR2».

Это снижение отражает продолжающуюся слабость в прибыльности Olin, которая оказалась хуже ожиданий Fitch, а также сложные перспективы до 2026 года. Fitch прогнозирует, что прибыльность продолжит оставаться под давлением, а уровень заемных средств в среднесрочной перспективе останется выше 4,0 раза. При этом рейтинг по-прежнему поддерживается ведущими позициями Olin на рынке, исторически конкурентоспособной структурой затрат, высокой вертикальной интеграцией, устойчивыми потоками наличности и сильной ликвидностью.

Fitch ожидает, что после снижения EBITDA примерно на 24% в 2025 году по сравнению с предыдущим годом, слабость в прибыльности Olin сохранится до 2026 года. Причинами ухудшения перспектив до 2026 года являются продолжающийся слабый спрос на строительные и промышленные конечные рынки, избыток поставок хлорных производных и рост затрат на энергию, оказывающий давление на подразделения хлор-щелочных и виниловых продуктов. В последнее время свободный денежный поток ограничен ожидаемыми однократными выплатами, включая судебные компенсации.

Fitch прогнозирует, что продолжающаяся слабость в результатах приведет к тому, что уровень заемных средств останется выше 4,0 раза до 2027 года. Агентство считает, что недавнее увеличение уровня заемных средств связано в основном с прибылью, а не с более агрессивной финансовой политикой, поскольку общий долг оставался практически стабильным в условиях экономического спада. Olin недавно подтвердил свою долгосрочную цель по чистому уровню заемных средств ниже 2,0 раза в течение всего цикла.

Кредитные линии и кредиты на срок А Olin получили восстановительный рейтинг «RR2», что отражает недавние изменения в договорных условиях, включающие увеличение залогового обеспечения. В рамках периода освобождения от договорных обязательств эти финансовые инструменты будут обеспечены некоторыми активами Olin и его дочерних компаний в качестве залога, срок которого продлится до третьего квартала 2027 года.

Данный перевод выполнен с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.