أسهم التكنولوجيا التي تستحق الشراء: كيف تقوم الذكاء الاصطناعي بثورة في الأعمال الأساسية لشركتي ميتا وألفابت في عام 2026

الذكاء الاصطناعي لم يعد مجرد مفهوم مستقبلي—بل يعيد تشكيل كيفية توليد اثنين من أكبر شركتين تكنولوجيتين في العالم للإيرادات. تبرز شركة Meta Platforms وAlphabet بين قادة صناعة التكنولوجيا ليس فقط لأنهما تواكبان ضجة الذكاء الاصطناعي، بل لأنهما دمجا بالفعل الذكاء الاصطناعي في أكثر خطوط أعمالهما ربحية. للمستثمرين الباحثين عن أسهم تجمع بين إمكانات النمو والتقييمات المعقولة، تستحق هاتان الشركتان النظر الجدي.

كيف يحول الذكاء الاصطناعي اقتصاديات الإعلان

القصة الحقيقية هنا ليست حول ميزات الذكاء الاصطناعي التجريبية. إنها حول الذكاء الاصطناعي الذي يقود نتائج أعمال ملموسة في قطاع الإعلان، حيث تستمد كل من Meta وAlphabet غالبية أرباحهما.

عندما يمكن للمعلنين استهداف المستخدمين بشكل أكثر دقة والتنبؤ بالاعلانات التي ستتحول، فإنهم ينفقون بشكل مختلف. ينفقون أكثر—وهم على استعداد لدفع أسعار عالية للمنصات التي تقدم نتائج. هذا هو الديناميكية الحاسمة التي بدأ محللو وول ستريت يدركونها بشكل متزايد: الذكاء الاصطناعي لا يحسن فقط تجربة المستخدم؛ بل يحسن بشكل كبير عوائد الإعلانات، مما يترجم مباشرة إلى إيرادات أعلى لكل إعلان وقوة تسعير أقوى للمنصات نفسها.

Meta Platforms: تحويل قدرات الذكاء الاصطناعي إلى نمو في إيرادات الإعلان

تدير Meta Platforms واحدة من أكثر شبكات الإعلان قيمة في العالم، مع أكثر من 3 مليارات مستخدم عبر فيسبوك، إنستغرام، والخدمات ذات الصلة. الشركة لا تضيف فقط ميزات الذكاء الاصطناعي—بل تستخدم الذكاء الاصطناعي كسلاح لجعل منصتها الإعلانية أكثر فاعلية بشكل كبير.

الدليل في الأرقام. أظهرت نتائج الربع الأخير لشركة Meta زيادة في الإيرادات بنسبة 26% على أساس سنوي، مدفوعة بشكل كبير بأنظمة استهداف وتوصية الإعلانات المعززة بالذكاء الاصطناعي التي تساعد المسوقين على تحقيق نتائج أفضل من إنفاقهم الإعلاني. ثم يبرر هذا العائد على استثمار المعلنين أسعارًا أعلى لمواقع الإعلانات.

من منظور التقييم، تبدو قصة النمو هذه غير مقدرة بشكل كافٍ. تتوقع تقديرات إجماع وول ستريت نمو أرباح سنوي يقارب 16% خلال السنوات القليلة القادمة. عند مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلي الحالي البالغ 21 استنادًا إلى سعر سهم حوالي 646 دولارًا، يشير معدل النمو هذا إلى أن السوق قد يكون يتجاهل المزايا التنافسية الدائمة لشركة Meta في الإعلان.

الإنفاق العدواني للإدارة على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يثير تساؤلات حول الهوامش على المدى القصير، لكن هذا النهج الاستثماري منطقي استراتيجيًا: أنظمة الذكاء الاصطناعي الأفضل تخلق استهدافًا إعلانيًا أفضل، مما يؤدي إلى نتائج إعلانية أفضل، مما يمكّن من تسعير أعلى. المستثمرون الصبورون المستعدون لتجاهل مخاوف الربحية على المدى القصير قد يجدون فرصة للاستحواذ على شركة تكنولوجيا عملاقة بتقييم جذاب.

Alphabet (Google): الربحية وزخم إيرادات الإعلانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي

تولد Alphabet عملًا ضخمًا ومربحًا للغاية من الإعلانات، حيث تأتي حوالي ثلاثة أرباع إيراداتها الأخيرة البالغة 385 مليار دولار مباشرة من الإعلانات. محرك بحث Google، يوتيوب، خرائط Google، وخدمات Alphabet الأخرى تولد بشكل جماعي أكثر تدفقات الإعلانات قيمة في الصناعة.

الأداء المالي الأخير للشركة يوضح لماذا لا تزال هذه الأعمال قوية جدًا. في الربع الثالث، بلغ إيراد البحث وحده 56 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس سنوي. هذه ليست مكاسب هامشية—بل تعكس قوة حصة السوق والقدرة على التسعير، خاصة مع تحسن أنظمة الذكاء الاصطناعي في Google في مطابقة الإعلانات ومعدلات التحويل.

مثال ملموس يوضح فائدة الجانب المعلنين. استخدمت شركة SoFi Technologies أداة Performance Max من Google Ads وحققت زيادة بنسبة 39% في حجم التحويلات على أساس سنوي خلال الربع الثالث. هذا النوع من العائد على استثمار الإعلان يفسر لماذا تواصل Google فرض أسعار مميزة والحفاظ على حصتها السوقية.

يظهر صافي ربح Alphabet السنوي البالغ 124 مليار دولار مدى ربحية نموذج الأعمال هذا. هذا الربح يمول استثمارات مستمرة في الذكاء الاصطناعي، التي تحسن تجربة المستخدم واستهداف الإعلانات، مما يعزز دورة النمو.

من ناحية التقييم، تتداول Alphabet عند نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 29، وهو معدل معقول لشركة ذات جودة وقدرة على توليد الأرباح. يتوقع إجماع المحللين نمو أرباح سنوي يقارب 15%، مما يشير إلى إمكانية مضاعفة سعر السهم خلال أفق خمس سنوات.

حجة الاستثمار: لماذا تستحق هذه الأسهم النظر

يشترك كل من Meta وAlphabet في سرد قصة مشتركة: إنهما يحققان أرباحًا من تطبيق الذكاء الاصطناعي في أعمالهما الأساسية للإعلانات. على عكس الشركات المراهنة على الذكاء الاصطناعي بشكل مضارب، تمتلك هاتان الشركتان خبرة طويلة في الإعلان، وقواعد جماهيرية واسعة، ونماذج أعمال مثبتة يتم تعزيزها—وليس استبدالها—بالذكاء الاصطناعي.

لقد أدرك السوق أن هاتين الشركتين تعتبران أسهم نمو للشراء، ومع ذلك لا تزال تتداول بمضاعفات توفر نقاط دخول جذابة للمستثمرين على المدى الطويل. بالنسبة لأولئك الذين يبنون محافظ في 2026، فإن فهم سبب استحقاق هاتين العملاقين التكنولوجيين لمراكز في محفظتك يتطلب فهم اقتصاديات الإعلان الرقمي الحديث المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

الفرصة ليست في اختيار الفائزين بين شركات الذكاء الاصطناعي غير المثبتة، بل في تحديد قادة السوق الراسخين الذين يتم تعزيز ربحيتهم وخنادقهم التنافسية بواسطة أنظمة ذكية. وبمقياس ذلك، تمثل Meta Platforms وAlphabet أسهمًا مقنعة تستحق التحقيق فيها لمحفظتك.