Investor Eropa menghadapi "pemutusan hubungan" dari pasar saham AS sebesar 10 triliun dolar, dan pola kapital global mungkin akan diubah

Wall Street sedang menghadapi masalah yang rumit: salah satu kelompok pembeli terbesar di pasar saham AS mungkin sedang diam-diam meninggalkan pasar. Menurut berita terbaru, minat investor Eropa terhadap pasar saham AS sedang menyusut, dan ini bukan sekadar penyesuaian kecil, melainkan proses jangka panjang yang berpotensi mengubah aliran modal global.

Perpindahan besar modal ke Eropa

Manajer aset terbesar di Eropa dengan aset sebesar 2,3 triliun euro, Vincent Mortier, Chief Investment Officer dari Oriental-Hermes, secara terbuka menyatakan bahwa tren pengurangan kepemilikan saham AS oleh klien sedang mempercepat. Tren ini sudah dimulai sejak April 2025, tetapi dalam minggu terakhir ini terlihat semakin cepat.

Daya dorong di baliknya sangat jelas: permusuhan Trump terhadap Eropa dan ancaman tarif. Meskipun Trump belakangan menurunkan nada terhadap Eropa, kekhawatiran di Wall Street adalah ketidakpastian jangka panjang ini akan menyebabkan investor Eropa secara bertahap menarik diri dari pasar AS.

Data yang mencengangkan

Melihat sekilas data, kita bisa memahami seberapa besar skala ini:

Apa artinya ini? Investor Eropa hampir menjadi separuh dari kepemilikan asing di pasar saham AS. Jika dana sebesar 10 triliun dolar ini mulai dialihkan secara teratur, dampaknya akan sangat besar.

Mengapa sekarang percepatan terjadi

Waktu sangat penting. “Percepatan minggu ini” yang disebutkan Vincent Mortier merujuk pada pernyataan dan kebijakan Trump terbaru. Meskipun dia menurunkan nada terhadap Eropa, investor dari delapan negara yang terancam kena tarif sangat tegang karena mereka memegang lebih dari setengah saham AS yang dimiliki Eropa.

Dari London ke Berlin hingga Madrid, para manajer dana menerima banyak pertanyaan dari klien tentang satu tema utama: bagaimana mengurangi kepemilikan aset AS. Ini bukan penjualan panik, melainkan diversifikasi risiko secara teratur.

Di mana ancaman sebenarnya

Hugo Ste-Marie, strategist dari Toronto-Dominion Bank, menunjukkan inti masalahnya: meskipun besar kemungkinannya Eropa tidak akan melakukan penjualan besar-besaran secara serentak (karena itu justru akan merugikan mereka sendiri), langkah diversifikasi yang tersebar juga akan berdampak besar.

Setiap bentuk “de-coupling” akan menjadi proses jangka panjang dan kompleks. Ini berarti:

• Pasar saham AS mungkin akan menghadapi tekanan jual dari Eropa secara berkelanjutan
• Tekanan ini tidak akan hilang dalam sekejap, melainkan terkumpul secara bertahap
• Pasar harus beradaptasi dengan era baru di mana “investor Eropa bukan lagi pembeli terbesar”

Ke mana aliran modal akan mengarah

Ini adalah pertanyaan paling menarik. Ketika dana sebesar 10 triliun dolar mulai mencari arah investasi baru, ke mana mereka akan pergi?

Berdasarkan pengamatan pribadi, kemungkinan aliran termasuk:

• Aset lokal di Eropa (mendukung ekonomi domestik)
• Pasar berkembang (mencari hasil lebih tinggi)
• Aset alternatif (termasuk kripto dan aset berisiko lainnya)
• Emas dan aset safe haven lainnya

Bagi pasar kripto, ini bisa menjadi peluang. Investor Eropa biasanya lebih memperhatikan kepatuhan dan alokasi institusional, dan jika mereka mulai mengalokasikan ke aset kripto, ini bisa membawa masuk dana yang lebih stabil dan dalam skala besar.

Kesimpulan

Pengurangan minat investor Eropa terhadap saham AS, secara permukaan mencerminkan risiko geopolitik, tetapi secara mendalam mencerminkan perubahan halus dalam pola kapital global. Potensi re-alokasi sebesar 10 triliun dolar ini cukup untuk mengubah peta keuangan dunia. Proses ini akan berlangsung lama, tetapi begitu dimulai, sulit untuk dibalikkan. Bagi semua yang memantau aliran modal global, sinyal ini patut diperhatikan dengan serius.