#谁将成为下一届美联储掌舵人？ Голденсманс знову суттєво підвищує цільову ціну на золото, цього разу прямо до 5400 доларів. Лише за три місяці було зроблено друге коригування — у жовтні з 4300 доларів воно зросло до 4900 доларів, а тепер знову підскочило до 5400 доларів. Така частота та масштаб коригувань відображають явну зміну ставлення традиційних фінансових гігантів до руху дорогоцінних металів.

Логіка цього бичачого настрою досить ясна. По-перше, це рухи глобальних центральних банків. Швидкість купівлі золота центральними банками нових ринків вже досягла майже п’ятиразового середнього рівня за історією, називає її "структурною зміною", і ця тенденція може тривати кілька років. По-друге, очікування циклу зниження ставок Федеральною резервною системою безпосередньо підтримують ціну на золото — зниження ставок означає тиск на долар, зниження реальної ставки, а безвідсотковий актив золото стає більш привабливим. Третій фактор — це переорієнтація інституційних коштів: західні ETF отримують новий потік капіталу, і ринок явно посилює купівлю.

Що це означає для ринку цифрових активів? Насправді дуже цікаво. Історія зростання золота по суті є опосередкованим підтвердженням логіки цінності біткойна. Щоразу, коли центральні банки прискорюють дедоларизацію, коли відбувається просування монетизації боргів, або коли новини про нові рекорди цін на золото з’являються — це все формує ринковий консенсус щодо концепції "незалежної, портативної цінності". Коли глобальні кошти починають переоцінювати активи через прорив золота, справжні далекоглядні інституційні інвестори також замислюються над одним питанням: що стане наступним надійним носієм цінності?

Цикл золота вже запущений, увага до нього зростає. У такому макросередовищі історія цифрових активів тільки починається.