График цен на золото освещает глобальное распределение активов, запуск новой главы инвестиционной стратегии к 2026 году

В 2026 году глобальный рынок сталкивается с редкой средой неопределенности. По мере прояснения сигналов фискальной и монетарной политики появляются новые возможности в таких сферах инвестиций, как криптовалюты, золото, ИИ и другие. Среди них роль золота как глобального валютного актива становится все более очевидной, а долгосрочная бычья логика остается сильной. Согласно последнему обзору глобальных рынков за первый квартал от VanEck, спрос на золото остается устойчивым, а за 10-летним графиком отражается двойной драйвер — стратегическая переоценка центральных банков и снижение доминирующей роли доллара.

Изменения в рыночной среде, рост риск-аппетита и стратегии

К концу 2025 года глобальный рынок пережил важную коррекцию. Некоторые акции, связанные с ИИ, резко скорректировались, что не является сигналом пессимизма, а скорее предоставляет инвесторам более привлекательные возможности для входа. По состоянию на 31 декабря 2025 года эта переоценка сделала инвестиционную логику в области ИИ и связанных с ним тем более ясной.

Еще важнее — заметное усиление ясности в отношении направления фискальной и монетарной политики. Финансовое положение США постепенно улучшается, доля дефицита в ВВП снизилась с рекордных уровней пандемии. Министр финансов США Скотт Бессент описал текущий уровень ставок как «нормальный», а рынок ожидает в 2026 году стабильной политики с умеренными корректировками, а не радикальными изменениями. Такая стабильность создает важную основу для повышения риск-аппетита и стратегий.

Золото как глобальный валютный актив, долгосрочная ценность

На фоне постоянного спроса со стороны центральных банков и глобальной декарбонизации доллара, золото вновь выходит на передний план как ведущий глобальный валютный актив. График цен на золото за последние 10 лет ясно показывает эту тенденцию — несмотря на кажущуюся переоцененность с технической точки зрения, структурный спрос остается прочным.

Ключевым драйвером спроса на золото является его роль в балансах центральных банков. В условиях изменения международной ситуации многие страны увеличивают долю золота в своих резервах, что свидетельствует о переоценке роли доллара как резервной валюты. В условиях роста геополитических рисков привлекательность золота как нейтрального актива становится еще более очевидной. Согласно анализу VanEck, текущая коррекция предоставляет более выгодные возможности для покупки, а не для продажи.

График 10-летнего тренда по золоту показывает, что, несмотря на краткосрочные колебания, долгосрочный тренд остается восходящим. Для инвесторов, ищущих диверсификацию активов и защиту от инфляции, стратегическая роль золота в портфеле не должна игнорироваться.

Оценка ИИ и возможности в атомной энергетике, традиционные отрасли также проходят коррекцию

Акции атомной энергетики, связанные с ростом спроса на электроэнергию благодаря ИИ, также пережили значительную корректировку в четвертом квартале. Эта коррекция улучшила риск-вознаграждение для инвесторов с среднесрочным и долгосрочным горизонтом. Потенциальный спрос на вычислительные мощности, токены и повышение производительности остается сильным, хотя оценки были разумно пересмотрены.

Компании, занимающиеся бизнес-развитием (BDCs), также после сложного 2025 года привлекли новое внимание. Благодаря привлекательной доходности и тому, что опасения по поводу кредитных рисков были в значительной степени учтены рынком, текущие оценки BDC выглядят более обоснованными по сравнению с их долгосрочной прибыльностью. Управляющие компании, такие как Ares, сейчас предлагают более яркие инвестиционные возможности.

Циклы криптовалют и их изменение, сложные краткосрочные сигналы

В области криптовалют традиционный четырехлетний цикл биткоина в 2025 году нарушился, что усложнило интерпретацию краткосрочных сигналов. Это отклонение поддерживает более осторожный краткосрочный прогноз на 3–6 месяцев. Однако внутри VanEck нет единого мнения по этому поводу: аналитики Matthew Sigel и David Schassler остаются более оптимистичными относительно недавних циклов. Это напоминает инвесторам, что долгосрочная бычья логика в криптовалютах все еще актуальна, но для входа в рынок в краткосрочной перспективе необходимо более аккуратно выбирать моменты.

Потенциал развивающихся рынков и стратегия долгосрочного распределения

Помимо рынка США, Индия остается очень перспективным долгосрочным рынком для инвестиций, благодаря структурным реформам и устойчивому росту, что создает новые источники дохода для инвесторов.

Общий обзор рынка за первый квартал 2026 года подтверждает укрепление роли золота как глобального валютного актива, а также ясность инвестиционной логики за 10-летним графиком. Независимо от того, идет ли речь о балансировке портфеля центральными банками, защите от инфляции или диверсификации активов, золото становится важной частью построения сбалансированного инвестиционного портфеля. В условиях повышения прозрачности рынка и усиления политики инвесторам следует уделять больше внимания долгосрочным стратегиям, а не гонке за краткосрочной волатильностью.