V-神 поддерживает низкорискованные DeFi: экосистема Ethereum нуждается в «успокоительном» а не в мем-монетах

Совет соучредителя Ethereum Виталика Бутерина недавно опубликовал пост, в котором призвал сообщество пересмотреть направления развития экосистемы, подчеркнув, что не следует поддаваться краткосрочной популярности мем-монет. По его мнению, низкорискованные DeFi-протоколы — это настоящая опора долгосрочного процветания Ethereum — эти казалось бы «не очень захватывающие» приложения могут непрерывно обеспечивать экономическую поддержку для тех инновационных проектов в сети, которые приносят минимальную прибыль, но имеют важное значение.

Уроки империи Google: стабильный бизнес — основа для инновационных мечтаний

В последнем блоге Виталик приводит интересный пример: Google.

Он отмечает, что рекламный бизнес Google занимает более трех четвертей общего дохода компании, являясь этим огромным «золотым рогом», который позволяет Google инвестировать в те продуктовые линии, которые приносят минимическую прибыль, но «интересны и ценны» для мира. Согласно логике Виталика, роль низкорискованных DeFi для Ethereum может быть аналогичной.

Виталик подчеркивает, что другие виды приложений — включая нефинансовые и более экспериментальные проекты — безусловно важны для положения Ethereum в мире и его уникальной культуры, однако не стоит ожидать, что они станут основными источниками дохода. Иными словами, инфраструктура, несущая ценность, и «поля для экспериментов», стимулирующие инновации, должны иметь четкое разделение.

От сомнений к признанию DeFi: действительно ли снизились риски?

Виталик признается, что ранее относился к DeFi с недоверием. В начале он считал, что риски в DeFi слишком высоки, что чрезмерное увлечение спекулятивными активами и высокорискальными «фармингами доходов» мешает формированию устойчивых кейсов использования.

Примером этого хаоса стала продажа виртуальных земель Otherdeed от Yuga Labs, материнской компании BAYC, в 2022 году. Из-за плохой оптимизации смарт-контрактов участники устраивали ожесточенные «битвы за газ», что привело к рекордным за один день комиссиям в сети Ethereum, став настоящим кровавым уроком.

Однако ситуация начала меняться. С развитием технологий и становлением глобальных регуляторных рамок атаки хакеров и потери активов постепенно уходят на периферию экосистемы, в основном сосредотачиваясь в более спекулятивных группах пользователей. Виталик считает, что, несмотря на необходимость быть осторожными с рисками на конце спектра, для многих людей по всему миру риски традиционных финансов (TradFi) сейчас превышают риски DeFi. Это не означает, что DeFi безупречно, а скорее, что карта рисков перестраивается.

Дискомфорт мем-монет: ценность экосистемы не должна строиться на «стыдных» вещах

Виталик в статье не называет имен, но его критика направлена на блокчейн-экосистемы, где основная часть доходов формируется за счет «мем-монет», взимающих комиссионные. Он поднимает важный и глубокий вопрос:

Доходный механизм Ethereum не обязательно должен быть основан на самых революционных или захватывающих приложениях, но он должен быть «этичным» или «не вызывающим стыда». Если крупнейшее приложение экосистемы — это политические мем-монеты, и при этом они с гордостью заявляют, что «вдохновлены этой экосистемой» или «меняют мир», то, скорее всего, никто не скажет это вслух.

Это отражает глубокие размышления Виталика о ценностных ориентирах экосистемы: основа проекта не должна строиться на оправданных спекулятивных активах, а должна опираться на широко признанные и обладающие реальной прикладной ценностью приложения.

Будущее низкорискованных DeFi: за пределами доллара

Виталик далее описывает возможное развитие низкорискованных DeFi в будущем. Помимо существующих моделей платежей, резервов и полностью обеспеченного кредитования, могут появиться:

• Кредиты на основе личной репутации без полного залога — для расширения возможностей кредитных рынков за пределы чистого залога активов
• Глубокая интеграция предсказательных рынков и DeFi — объединение функций предсказаний рынка с существующими DeFi-структурами
• Формы стабильных ценностей, превосходящих доллар — развитие «паритетных» монет, привязанных к инфляции, для защиты от инфляционных рисков

Виталик подытоживает, что низкорискованные DeFi уже поддерживают функционирование экономики Ethereum, делая мир лучше сегодня и создавая синергию с множеством экспериментальных приложений на платформе. Это проект, которым все могут гордиться — не потому, что он самый привлекательный или инновационный, а потому, что он надежен и устойчив.