V神 предупреждает: низкорискованные DeFi — это ядро Ethereum, а мем-монеты не должны становиться опорой экосистемы

Ethereum соучредитель V神 недавно опубликовал глубокий взгляд в блоге, прямо указав на одну из фундаментальных проблем текущей экосистемы — многие блокчейны вкладывают слишком много ресурсов в мем-монеты и спекулятивные активы, игнорируя действительно поддерживающие долгосрочное развитие низкорискованные DeFi-протоколы. По мнению V神, только эти стабильные финансовые инфраструктуры смогут обеспечить устойчивую экономическую поддержку для тех приложений внутри экосистемы, которые не приносят прибыли, но имеют решающее значение.

Откровения бизнес-модели Google: как стабильные протоколы поддерживают инновационную экосистему

В神 в своей последней статье предложил интересную аналогию — сравнил низкорискованные DeFi-протоколы с рекламным бизнесом Google. Это не случайное сравнение. Согласно открытым данным, доходы Google от рекламы занимают более трех четвертей общего дохода, и именно этот огромный и стабильный доход позволяет компании инвестировать в те продуктовые линии, которые приносят минимальную прибыль, но имеют смысл — от Google Maps до Gmail и различных экспериментальных проектов.

V神 считает, что экосистема Ethereum должна ориентироваться на этот пример. Платежные системы, резервные протоколы, полностью обеспеченные займы — все эти зрелые модели низкорискованных DeFi-приложений должны стать «опорой доходов» экосистемы, обеспечивая постоянные ресурсы для масштабных экспериментальных и нефинансовых приложений. Он прямо говорит: «Другие виды приложений, хотя и важны для статуса и культуры Ethereum, не должны рассматриваться как основные источники дохода.»

От высокорискованных к зрелым DeFi: действительно ли эпоха изменилась?

Стоит отметить, что сам V神 ранее выражал скептицизм по поводу DeFi. На ранних этапах он считал, что DeFi слишком рискован, лишен устойчивой бизнес-логики, и вся индустрия чрезмерно погружена в спекулятивные сделки и майнинг с высокой доходностью.

В 2022 году, когда компания Yuga Labs запустила виртуальную землю Otherdeed, произошел знаковый инцидент. Из-за неправильного дизайна смарт-контрактов участники аукционов начали жестко конкурировать за газовые ставки, что привело к рекордным за один день комиссиям в сети Ethereum. Эта «газовая война» стала реальным отражением ранних рисков DeFi.

Однако со временем ситуация меняется. Регуляторные рамки совершенствуются, системы аудита безопасности становятся более зрелыми, атаки хакеров и потери активов постепенно «отодвигаются на периферию экосистемы, сосредотачиваясь в основном на более экспериментальных и спекулятивных пользователях». V神 считает, что хотя риски в конце концов все равно требуют внимания, для многих людей по всему миру риски традиционных финансов уже превосходят риски DeFi.

Неловкая правда о процветании мем-монет: почему V神 не идет на уступки

Несмотря на то, что в статье V神 прямо не указывает на конкретные проекты, он обращает внимание на яркий контраст — блокчейн-экосистемы, где основная часть комиссий идет от мем-монет. Его позиция безкомпромиссна:

«Прибыльный двигатель Ethereum не обязательно должен быть самым революционным приложением, но он должен быть «этичным» или «не вызывающим стыда». Если крупнейшее приложение в экосистеме — политические мем-монеты, и при этом оно заявляет, что «вдохновляет» или «меняет мир», — никто не сможет это вслух сказать.»

Эта позиция отражает текущие боли криптоэкосистемы. Многие Layer 1 или новые публичные цепочки привлекают краткосрочное внимание благодаря активности мем-монет, но ценой долгосрочной репутации и доверия. В神 показывает, что Ethereum придерживается более «приличного» пути развития.

Эволюционный план низкорискованных DeFi: какие перспективы ждут будущее

V神 далее описывает направления развития низкорискованных DeFi. Помимо уже зрелых протоколов платежей и займов, в будущем могут появиться кредиты без полного залога на основе личной репутации, глубокая интеграция предсказательных рынков с DeFi, а также эксперименты с новыми способами привязки стоимости — например, к инфляции, а не только к доллару.

Заключение V神 содержит важное послание: «Низкорискованные DeFi уже поддерживают экономику Ethereum. Они делают мир лучше и создают синергию с множеством экспериментальных приложений внутри экосистемы. Это проект, которым мы все можем гордиться.»

Это выступление V神 фактически задает тон для определения направления развития Ethereum — выбор в пользу стабильности и устойчивости, а не краткосрочного шума и процветания. В условиях, когда криптоиндустрия еще не полностью созрела, такие голоса особенно ценны.