Hong Kong devrait délivrer ses premières licences de stablecoin au premier trimestre 2026

En bref

• L’Autorité monétaire de Hong Kong délivrera des licences aux fournisseurs de stablecoins au premier trimestre 2026.
• Hong Kong a mis en place son régime de stablecoins en août de l’année dernière.
• La ville tente de trouver un équilibre entre accueillir les fournisseurs et protéger les investisseurs.

Hong Kong délivrera une série de licences aux fournisseurs de stablecoins au premier trimestre de cette année, a déclaré le secrétaire aux Finances Paul Chan aux participants du Forum économique mondial à Davos mardi. Ce sera la première délivrance depuis l’entrée en vigueur du nouveau régime de licences pour stablecoins à Hong Kong le 1er août de l’année dernière. Les entreprises proposant ou commercialisant des stablecoins aux investisseurs particuliers doivent obtenir l’approbation de l’Autorité monétaire de Hong Kong. Le processus inclut le respect des exigences en matière de réserves, de rachats à la valeur nominale, de séparation des fonds clients et de conformité aux règles anti-blanchiment.

Les régulateurs n’ont pas divulgué quelles entreprises feront partie de la première série de fournisseurs de stablecoins agréés. En septembre 2025, 36 entreprises avaient déposé une demande, selon le journal local The Standard. Parmi les candidats connus, on trouve une coentreprise entre Standard Chartered, Animoca Brands et HKT. Ant Group’s Alipay et le géant chinois du commerce électronique JD.com faisaient également partie d’un précédent bac à sable pour stablecoins, mais auraient été invités par les autorités continentales à suspendre leurs tentatives d’obtention de licence à Hong Kong. La visite de Chan à Davos s’inscrit dans une démarche plus large visant à renforcer la visibilité de Hong Kong en tant que hub fintech. Chan a décrit l’approche de Hong Kong en matière d’actifs numériques comme « proactive mais prudente ». « Les innovations financières, telles que les actifs numériques, améliorent non seulement la transparence, l’efficacité, l’inclusivité et la gestion des risques dans les services financiers, mais facilitent également une allocation de capital plus efficace vers l’économie réelle », a-t-il déclaré. 

Stablecoins dans le monde L’intérêt pour les stablecoins a augmenté à l’échelle mondiale. Avec une capitalisation de marché de $309 milliards, selon DefiLlama, cette technologie a attiré l’attention des géants de la finance, de JP Morgan et Bank of America à Paypal et Visa. Dans l’industrie crypto, des voix comme celle du co-fondateur d’Ethereum Vitalik Buterin appellent à des « stablecoins décentralisés meilleurs » qui soient plus résilients et moins dépendants du dollar. Paul Faecks, PDG de Plasma, a déclaré à Decrypt que l’objectif pour le développement de l’industrie des stablecoins devrait être de « créer des rails ouverts et neutres sur lesquels tout le monde peut construire, tout en étant suffisamment robustes pour alimenter les paiements mondiaux pour les particuliers et les commerçants ». « À mesure que le secteur des stablecoins continue de croître, de mûrir et d’obtenir une acceptation institutionnelle, les véritables applications pour les consommateurs et les détaillants seront débloquées, et il deviendra très pertinent dans la vie quotidienne de millions de personnes », a-t-il ajouté. Sur la plateforme de marché de prédiction Myriad, détenue par la société mère de Decrypt, Dastan, les utilisateurs restent prudents quant aux perspectives à court terme pour les stablecoins, n’attribuant qu’une probabilité de 3 % à ce que la capitalisation totale de tous les stablecoins dépasse $360 milliards ce mois-ci. Hong Kong et la crypto Les efforts de Hong Kong pour devenir un hub Web3 mondial ont rencontré un succès mitigé, car la ville se concentre sur l’intégration de la crypto dans l’industrie financière traditionnelle. Elle a instauré des régimes de licences non seulement pour les émetteurs de stablecoins, mais aussi pour les plateformes d’échange, tandis que des règles pour les échanges crypto OTC sont également en cours d’élaboration. Depuis 2023, elle a délivré des licences à 11 plateformes de trading. Le gouvernement a également promu la tokenisation par l’émission de green bonds tokenisés d’une valeur de 2,1 milliards de dollars. Elle a aussi été l’une des premières juridictions à proposer des ETF au comptant pour Bitcoin et Ethereum au début de 2024. Mais elle a dû faire face à plusieurs scandales financiers liés à la crypto. Le plus notable étant l’effondrement de l’échange JPEX en 2024, où les clients ont perdu environ $205 millions de dollars. Il a été qualifié de plus grande fraude de l’histoire de la ville.

En novembre, les autorités de Hong Kong ont porté plainte contre 16 personnes liées à l’échange, y compris des influenceurs qui ont promu JPEX. Les premières affaires seront entendues en mars.