كشف لعبة الرسوم الجمركية الغامضة: دورة مفاوضات ترامب ومنطق التداول

ترامب الرئيس أعلن مؤخرًا فرض رسوم جمركية على عدة دول من الاتحاد الأوروبي، وعلى السطح يبدو أنه تعديل في سياسة التجارة، لكن نواياه الحقيقية الغامضة تشير إلى شيء آخر — فهذه ليست إلا ورقة مساومة في المفاوضات. وراء هذه اللعبة الخفية التي تتعلق بشراء جرينلاند، تكمن مجموعة من عمليات دورية للسوق مصممة بعناية. بالنسبة لمشاركي السوق، فإن فهم هذا المنطق يكمن في استيعاب المعنى الحقيقي وراء الإشارات الغامضة، بالإضافة إلى قوانين تقلبات السوق الناتجة عنها.

خطة جرينلاند في ظل التهديدات الغامضة

أعلن حكومة ترامب بدءًا من 1 فبراير فرض رسوم بنسبة 10% على الدنمارك والنرويج والسويد وفرنسا وألمانيا وبريطانيا وهولندا وفنلندا. تبدو هذه القائمة واضحة، لكن الغموض يكمن في أن هذه الرسوم سترتفع إلى 25% في 1 يونيو، ولن تُلغى إلا بعد إبرام صفقة شراء جرينلاند.

وفقًا لادعاءات ترامب، يجب أن تكون الصفقة “شراء كامل وشامل” لجرينلاند. والمعنى الغامض هنا واضح: الرسوم ليست هدفًا بحد ذاتها، بل أداة ضغط. مقارنةً بتهديده في أكتوبر الماضي بفرض رسوم 100% على الصين لتقليل تصدير المعادن النادرة، فإن تهديد الرسوم الحالي المرتبط بشراء جرينلاند هو هدف أكثر تعقيدًا وصعوبة، مما قد يطيل دورة اللعبة بشكل أكبر.

استراتيجية دورية غامضة: من الإشارة إلى الذعر

لفهم قوة تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية، يجب إدراك نمطها الدوري الغامض. هذا النمط أصبح تقريبًا السيناريو القياسي لكل جولة من نزاعات التجارة خلال العام الماضي.

أولًا، مرحلة الإشارة. غالبًا ما يصدر ترامب رسائل تهديد غامضة خلال عطلة نهاية الأسبوع — وهو الوقت الأكثر غموضًا — تبدو عادية لكن في الواقع تحمل تهديدات. يلمح إلى احتمال فرض رسوم على دولة أو قطاع معين، وهذه الصياغة الغامضة تثير فورًا قلق السوق. على سبيل المثال، في هذه الحالة، كانت التهديدات الغامضة بشأن الدنمارك يوم الجمعة، وبدأ السوق في الانخفاض.

ثم تأتي مرحلة تصعيد التهديدات. بعد عطلة نهاية الأسبوع، أو حتى خلال السبت، يعلن ترامب عن خطة رسوم جديدة ضخمة، غالبًا فوق 25%. عندها يتحول التهديد الغامض إلى ضغط واضح، ويكون أقوى بكثير من توقعات السوق.

خلال السبت والأحد، تكرر حكومة ترامب تهديدات الرسوم أثناء توقف السوق تمامًا، لتعظيم الصدمة النفسية. هذه هي أذكى حيلة في الاستراتيجية الغامضة — خلق حالة من الذعر خلال فترات عدم التداول، مما يمنح المستثمرين يومين كاملين لاستيعاب الأخبار السيئة، بينما يتحرك السعر الفعلي للسوق فقط عند افتتاح العقود الآجلة مساء الاثنين.

الدول المستهدفة غالبًا ما ترد علنًا خلال عطلة نهاية الأسبوع، أو ترسل إشارات إلى استعدادها للتفاوض. هذه الإشارات تضع الأساس لانتعاش السوق لاحقًا.

عندما يفتح سوق العقود الآجلة في الساعة 6 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (أو في الحالة الحالية مساء الاثنين)، يتفاعل السوق بشكل أولي مع أخبار الرسوم الغامضة ولكن ذات القوة الكبيرة — غالبًا ببيع عاطفي. على سبيل المثال، خلال حرب التجارة مع الصين في أكتوبر، انخفض مؤشر S&P 500 للعقود الآجلة إلى -3.5%، وهو انعكاس واضح لانتقال التهديدات الغامضة إلى ضغط واضح، وذعر السوق الناتج.

إيقاع السوق من خلال الاستراتيجية الغامضة

في يومي الاثنين والثلاثاء، تواصل حكومة ترامب الضغط علنًا، لكن المستثمرين يبدأون في إدراك حقيقة مهمة: أن الرسوم لم تدخل حيز التنفيذ بعد. هناك عدة أسابيع بين تاريخ الإعلان وتاريخ التنفيذ (في هذه الحالة، 1 فبراير)، وهذه الفترة تعتبر بداية لتهدئة المشاعر.

بحلول الأربعاء، يبدأ المشترون في السوق في التدخل، وتبدأ موجة من الانتعاش التخفيفي، لكن غالبًا ما تتلاشى هذه الحركة وتؤدي إلى موجة هبوط أخرى. ومع ذلك، للمستثمرين الأذكياء، هذه هي فرصة التمركز — حيث يشترون عند أدنى مستويات المشاعر.

بعد حوالي أسبوع، في عطلة نهاية الأسبوع تلك، يطلق ترامب تغريدات يقول فيها إن المفاوضات جارية، وهو يتشاور مع قادة الدول المعنية لإيجاد حل. هذه الإشارة أيضًا غامضة، ولكنها تتجه في الاتجاه المعاكس — من التهديد إلى التهدئة، وتفتح الطريق لانتعاش السوق.

وفي مساء الأحد، مع عودة التفاؤل، يفتح العقود الآجلة بشكل كبير، لكن غالبًا ما يتراجع هذا الارتفاع عند افتتاح السوق الفعلي يوم الاثنين، مما يعكس أن المشاركين لا زالوا بحاجة لاستيعاب المعلومات المختلفة.

عند افتتاح السوق يوم الاثنين، يظهر كبار المسؤولين مثل وزير المالية بيزنت على التلفزيون لطمأنة المستثمرين والتأكيد على تقدم الاتفاق. الهدف الغامض من هذه الخطوة واضح جدًا: توجيه المشاعر السوقية من الذعر إلى التفاؤل.

على مدى أسبوعين إلى أربعة أسابيع، يستمر مسؤولو الحكومة في تسريب تقدم المفاوضات، مع إشارات غامضة لكنها واضحة في الاتجاه — أن الاتفاق على وشك أن يُبرم. وأخيرًا، يُعلن عن إبرام الاتفاق التجاري، وتحقق السوق أعلى مستويات جديدة. ثم يبدأ هذا الدورة من جديد.

فرص التداول في التوقيت المثالي

استراتيجية ترامب التفاوضية بأكملها تدور حول التوقيت والضغط. هو يخصص فترة سماح من أسبوعين إلى ثلاثة قبل دخول الرسوم حيز التنفيذ، بهدف منح جميع الأطراف فرصة للوصول إلى اتفاق خلال تلك الفترة. والأهم من ذلك، أن الهدف الغامض لترامب ليس تفعيل الرسوم فعليًا — بل هو إتمام الصفقة.

وهذا يفسر لماذا يختار ترامب إصدار الإعلانات غالبًا خلال عطلة نهاية الأسبوع، عندما تكون الأسواق مغلقة. هو يوجه التهديدات إلى الحد الأقصى، لكنه لن يتجاوز الخط الفاصل أبدًا. إذا دخلت الرسوم حيز التنفيذ واستمرت، فسيكون لذلك تأثير زلزالي على النظام التجاري العالمي — وهو ما لا يريده ترامب.

في الجولة السابقة من حرب التجارة مع الصين، كانت التفاصيل التي توضح ذلك واضحة جدًا: في 1 نوفمبر، أعلن ترامب عن اتفاقية تجارية جديدة مع الصين، وكان هذا اليوم هو اليوم المحدد لتفعيل الرسوم بنسبة 100%، وهو توقيت دقيق جدًا يدل على أن العملية كانت مخططة بعناية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يستطيعون الحفاظ على موضوعية وفهم هذه القاعدة، وتعديل استراتيجياتهم بناءً عليها، فإن تقلبات الحرب التجارية أصبحت بيئة مثالية لتحقيق الأرباح. تظهر بيانات مؤسسة التحليل المالي The Kobeissi Letter أن المتداولين الذين يتبعون هذا النهج المنهجي يتفوقون بشكل ملحوظ على أداء السوق العام.

الغاية الغامضة وتنفيذ الاتفاق

التهديدات الحالية بشأن شراء جرينلاند، أكثر تعقيدًا من النزاعات التجارية السابقة. قد تستمر الاضطرابات لفترة أطول، لكن التسلسل الدوري الأساسي سيظل ثابتًا، مع تمديد الجدول الزمني بشكل أكبر.

الاستنتاج الرئيسي هو: أن هذه التهديدات الغامضة، على الرغم من مظهرها العدواني، فهي في الواقع أدوات تفاوض مصممة بعناية. من خلال خلق توتر خلال فترات السوق المغلقة، وترك فترة سماح قبل تفعيل الرسوم، وتبادل إشارات التهديد والتهدئة، تواصل حكومة ترامب الضغط على الطرف الآخر للموافقة.

بالنسبة لمشاركي السوق، فإن فهم هذه المنطق الغامض هو قيمة بحد ذاتها: فالتقلبات هي فرص. أولئك الذين يستطيعون التعرف على النمط الدوري، والعمل عكس التيار خلال فترات الذعر، والاستفادة من الإشارات الإيجابية، يحققون أرباحًا غير مسبوقة. وقد استغل أفضل المشاركين في السوق بالفعل تقلبات الأسعار الغامضة خلال الحرب التجارية، وحولوا ذلك إلى أرباح فائقة.