Zcash的治理危機：非營利結構遇上十億用戶的雄心

加密貨幣產業在追求營利與非營利原則之間的爭論，最近在 Zcash 生態系統中再次激化。1月8日，Electric Coin Company (ECC)——Zcash (ZEC) 背後的核心開發團隊——CEO Josh Swihart 宣布整個團隊將退出原有的組織架構，成立一個新的營利實體 CashZ。此舉在市場上引發震盪，ZEC 價格約下跌20%，目前交易價格約為 $371.13，24小時內下跌 -6.40%。

結構性臨界點

這場衝突的核心在於一個根本的矛盾：由非營利治理機構 Bootstrap 監督的 ECC，逐漸偏離了 ECC 團隊認為的 Zcash 核心使命。從 ECC 的角度來看，非營利結構已成為一個籠子——限制資金募集、約束激勵機制，並扼殺執行速度。這次離開並非一時衝動，而是團隊所稱的「建設性解僱」，即就業條件被單方面改變，使得團隊無法以道德和專業標準履行職責。

相對地，Bootstrap 的董事會擔心私有化路徑可能使 Zcash 面臨法律風險和政治動機的攻擊。雙方都聲稱支持 Zcash 擴展到十億用戶規模，但在如何安全實現這一目標的機制上，根本存在分歧。

CashZ：延續而非分叉

新成立的營利創業公司 CashZ，代表的是延續而非分裂。它建立在現有的 Zcash 代碼基礎上，專注於錢包產品化與商業化。關鍵的是，它不創建新的區塊鏈，不發行新代幣，並堅持 Zcash 的隱私協議基礎。

業界觀察人士指出，這類動態類似於近期隱私技術領域的重組。真正的差異不在於意識形態，而在於結構：新創公司能快速迭代、動態募資，並將薪酬與產品里程碑掛鉤——這些能力在傳統的501©框架下長期受限。

OpenAI 的類比：營利與非營利的取捨

Zcash 的情況類似於 OpenAI 治理爭議中所見的緊張局勢，一方認為營利實體能獨特地實現可持續擴展和持續價值傳遞，另一方則堅持非營利治理能提供更強的道德底線和風險控制。

雙方都提出了合理的觀點。非營利結構能提供意識形態上的保護，抵抗市場壓力，並保障公共利益。然而，它們在資金動員、人才留存（通過股權激勵）以及快速策略調整方面，卻面臨挑戰——這些都是實現主流採用的前提。

Bootstrap 董事會成員 Zaki Manian 隨後發表聲明，承認這種複雜性。甚至支持原本非營利路線的倡導者也承認制度限制是真實存在的；分歧點在於「如何安全地執行轉型」，而非是否需要轉型。

市場影響與更廣泛的模式

Zcash 的治理裂痕，展現了成熟加密項目中反覆出現的循環：當協議從意識形態實驗轉向商業規模部署時，非營利與創業公司之間的緊張就會變得尖銳。焦點從「我們是否應該擴展？」轉向「什麼樣的組織基底能在不產生系統性風險的情況下實現擴展？」

20%的價格下跌反映市場對碎片化風險的不確定性。然而，像 Raoul Pal 和 The Rollup 播客主持人等觀察者，則將此看作是不同的解讀——不是生態系統的失敗，而是必要的結構調整。沒有分叉區塊鏈或稀釋代幣經濟，CashZ 的出現允許產品創新以創業速度推進，同時保持 Zcash 協議的完整性。

這個隱私貨幣的十億用戶雄心，最終可能正是需要這種雙重結構：由社群機制治理的去中心化協議，配合敏捷的商業實體來構建用戶界面和貨幣化層。Zcash 這一模型的具體執行是否成功仍未可知，但這種模式在行業中似乎越來越不可避免。