加密ETF新闻周报：大玩家大胆行动，比特币和以太坊资金流入出现冷热不均

加密货币ETF市场升温，本周数据讲述了一个精彩的故事。让我们拆解一下真正推动数字资产ETF变化的因素。

资金流出情况：比特币和以太坊压力

现实情况是：美国比特币ETF上周连续出现净流出，总额达8770万美元。比特币ETF产品的总资产现在为1171.1亿美元。压力主要来自三大重量级——ARKB、IBIT和GBTC，分别减少了7780万美元、4910万美元和2970万美元。同期，五只比特币ETF同时处于亏损状态。

以太坊也未能幸免。美国以太坊现货ETF产品连续四个交易日出现总计6540万美元的资金流出，持仓总额达到189.4亿美元。BlackRock的ETHA引领了资金外流，退出金额为5580万美元。但值得注意的是——尽管市场有噪音，以太坊仍然获得了坚实的机构支持。

亮点是？香港比特币ETF上周吸引了72.56 BTC的资金流入，显示出亚洲市场的真实需求。那$350 百万的净资产表明机构资金仍然看好当前水平的价值。在香港的以太坊产品方面，资产持有量保持在$102 百万。

机构资金实际流向何处

虽然美国ETF资金在防御，但华尔街正悄然在积累。高盛刚刚投入$2 亿美元购买创新者资本管理的比特币相关ETF产品——没错，你没看错——这是为了战略布局，而非随意投资。

先锋集团，全球第二大资产管理公司，刚刚批准在其平台上交易比特币、以太坊、XRP和索拉纳ETF。当先锋行动时，机构资金会跟随。其资产规模达171.7万亿美元，现在可以直接投资加密ETF。

富兰克林邓普顿也在积极布局。他们的索拉纳ETF通过Coinbase托管，启动时持有17,000 SOL，价值240万美元(，交易费为0.19%。关键是，他们还通过质押SOL资产来产生收益——实现机构化奖励。他们还将富兰克林加密指数ETF扩展到包括ADA、LINK、DOGE、SOL、XLM和XRP，与现有的BTC和ETH持仓共同构建多元资产组合。

创新与监管：拉锯战

21Shares推出的首只2倍杠杆索拉纳ETF )TXXS(，显示出机构对结构化加密敞口的兴趣。但请注意——美国SEC同时向九家ETF发行商发出警告信，包括Direxion和ProShares，要求他们应对3-5倍杠杆产品的风险。翻译过来就是：SEC在2倍杠杆上划出界限，有效阻止了超杠杆加密ETF的推出。

Grayscale提交了Sui Trust ETF的S-1文件，他们的Chainlink Trust ETF )GLNK(已在NYSE Arca上线。托管合作不断扩大——Gemini现为VanEck的索拉纳ETF提供安全保障，利用其SOC 2 Type 2认证。

期权市场信号：看涨的底蕴

比特币ETF期权尽管近期交易活跃度下降，但仍讲述着有趣的故事。截至12月初，名义交易量达17.5亿美元，多空比为1.07。未平仓合约总额达326.5亿美元，比例为1.83——表明专业投资者尽管零售资金在抛售，但整体仍偏多。隐含波动率为48.89%，反映出市场不确定性较高，但仓位结构显示出强烈的信心。

这里到底发生了什么

宏观来看：是的，周度资金流出存在，但相对于总资产规模而言，这只是小打小闹。同时，机构玩家正通过收购、平台扩展和产品创新重塑加密ETF格局。VanEck将零费期延长至2026年中。托管基础设施日益完善。资产管理巨头不再是试水者，而是在投入大量资金。

对杠杆的监管压力实际上强化了比特币和以太坊ETF的核心叙事，消除了投机噪音。Grayscale的Sui申请表明，获批资产的范围正从BTC-ETH-SOL扩展到新兴的L1生态系统。

底线：每周的资金流出只是噪音。机构基础设施、托管标准和多资产基金的加入才是真正的信号。加密ETF生态系统已从试验阶段转向机构级别。