## Des décisions prudentes du FOMC n'alimenteront pas l'optimisme sur les marchés numériques – analyse du sentiment des investisseurs

Les dernières mesures de la banque centrale américaine ont entraîné une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base, marquant la troisième action de ce type en un an. Cependant, contrairement aux attentes générales, le marché des cryptomonnaies a montré une réaction nettement modérée. Le président Jerome Powell a souligné une approche prudente concernant les prochaines étapes, suggérant à la fois la possibilité de reprendre les réductions et une pause en 2026.

### Faible réaction du marché malgré les actions de la Fed

En analysant les données du trading de contrats perpétuels, nous observons une stabilisation intrigante des positions ouvertes à environ 8 milliards de dollars pendant la majeure partie des sept derniers jours. Pendant ce temps, le prix du Bitcoin est passé de 94 500 à 90 800 dollars (notation actuelle : **$90.80K, variation +0.10% en 24h**), ce qui indique une pression vendeuse malgré l'assouplissement de la politique monétaire.

Ethereum affiche une variation de +0.60% sur une journée, avec un volume de transactions de 461,63 millions de dollars. Le volume de BTC a atteint 743,65 millions de dollars, mais l'activité commerciale reste en dessous des attentes.

Les traders utilisant l'effet de levier montrent une réticence claire à augmenter leurs expositions. Les taux de financement sur les contrats perpétuels indiquent une épuisement de la demande, notamment chez les investisseurs particuliers. Cette prudence suggère que le risque de liquidations massives est limité à court terme.

### L'agrégation des données du marché des options indique un sentiment baissier

L'agrégation d'informations provenant des instruments dérivés montre clairement une perspective pessimiste concernant le « rallye de Noël ». L'analyse des courbes de volatilité pour les options sur BTC et ETH révèle une tendance marquée vers les options de vente sans valeur intrinsèque (OTM put), tant à court qu'à long terme.

Les primes pour les positions baissières sont les suivantes :
- Options BTC à court terme : prime de 4,4% sur put OTM
- Options ETH à court terme : prime de 4,8% sur put OTM
- Contrats à 90 jours BTC : prime de 5,3%
- Contrats à 90 jours ETH : prime de 5,0%

Ces indicateurs suggèrent un scepticisme profond quant aux perspectives de hausse des prix avant la fin de l'année.

### Les prévisions pour 2026 – le marché valorise différemment que le FOMC

Les projections économiques émises par la Fed indiquent une attente d'une seule réduction des taux en 2026, alors que les participants au marché anticipent trois baisses potentielles. Cette disparité entre les attentes de la banque centrale et les prévisions du marché constitue une source d'incertitude.

Powell a souligné que les effets des réductions cumulées de 75 points de base réalisées en 2025 continueront d'influencer l'économie pendant une période supplémentaire. Pour les traders de cryptomonnaies, le message est clair – la fin de l'année ne devrait pas apporter de hausses dynamiques.

### Données économiques incomplètes compliquent l’évaluation de la situation

La suspension de la publication des indicateurs officiels du marché du travail aux États-Unis lors de la fermeture temporaire des institutions gouvernementales a forcé les acteurs du marché à se baser sur des données alternatives. Cette situation a subtilement influencé le sentiment, ajoutant une couche supplémentaire d'incertitude.

La combinaison d'une position prudente de la Fed, de signaux baissiers provenant du marché des instruments dérivés et d'une activité limitée des traders indique que le début de 2026 pourrait poser plus de questions que de certitudes.