出典：Coindooオリジナルタイトル：Ethereum Chooses Decentralization Over VC Trends, Says Vitalik Buterinオリジナルリンク： 暗号通貨業界の多くが従来の金融にますます似た製品を追求する中、Vitalik Buterinは全く異なる目的地を提唱しています。彼の最新のコメントは、Ethereumのロードマップが現在のベンチャーキャピタルのインセンティブと一致していないことを明確に示しており、その乖離は意図的です。## 重要なポイント* **Ethereumは意図的にVC主導の中央集権型暗号モデルを拒否している*** **ステーブルコインは分散型金融における最も解決が難しい未解決の問題のままです*** **米ドルへの依存は長期的なシステムリスクをもたらす*** **Ethereum自身のステーキングインセンティブは分散型通貨システムに逆行している**## Ethereumの賭けはイデオロギー的なものであり、流行ではないButerinの核心メッセージは短期的な市場動向ではなく、権力についてです。彼は今日の多くの人気暗号製品を、ブロックチェーンの外観の背後に中央集権的なコントロールを再構築していると見ています：管理された金融アプリ、利益最大化を狙ったプラットフォーム、そして許可不要なシステムよりも銀行に似た厳格に管理された金融レール。これに対し、Ethereumは依然として信頼できる仲介者への依存を減らすことに最適化されています。その選択は、Buterinによれば、Ethereumを高速リターンを追求する投資家には魅力的でなくしますが、元々の目的である個人の資産と金融活動に対する主権を与えることにより沿っています。## ステーブルコインは最も解決が難しい未解決の問題を明らかにするButerinは、ステーブルコインが暗号の野望と現実の衝突を最も明確に示す例だと指摘します。広く採用されているにもかかわらず、今日のほとんどのステーブルコインは米ドルに大きく依存しており、既存の金融システムの前提を暗号インフラに直接埋め込んでいます。この依存はドルが安定している場合には機能しますが、隠れた脆弱性を生み出します。インフレ、政策の変化、構造的ストレスが長期間にわたりドルに影響を与えると、その上に構築された暗号システムは弱点を継承する可能性があります。さらに悪いことに、多くの支援コンポーネント、特に価格データの仕組みは、資本集約型のプレイヤーの手に影響を集中させています。Buterinの視点では、それは分散化の根本的なレベルを損なうものであり、基盤となるチェーン自体が許可不要のままであってもです。## Ethereum自身のインセンティブは逆効果Buterinの考え方で最も不快な点の一つは、Ethereumが自らと戦っている可能性があることです。ETHのステーキングは比較的高く予測可能なリターンを提供し、資本を分散型金融実験に投入するよりもステーキングを経済的に合理的にします。これにより逆説が生まれます：Ethereumを安全に保つ仕組みは、Resilientな分散型ステーブルコインを構築しようとする努力とも競合します。ステーキングがETHの最も魅力的な用途であり続ける限り、代替的な金融プリミティブは普及に苦労します。## 解決策はなく、トレードオフだけが存在するButerinは、銀の弾丸が存在すると仮定していません。ステーキング報酬を下げるとネットワークのセキュリティが弱まる可能性があります。ステーキングの再設計は新たな攻撃面を生み出します。ステーキングされたETHを他の用途に再利用できるようにすると、特に市場の急激な下落時にシステムリスクが増大します。また、彼はストレスシナリオの方が理想的な条件よりも重要だと警告します。穏やかな市場で安定して見えるシステムも、極端なボラティリティの下では失敗しやすくなります。これはまさに、分散型金融がその価値を証明すべき時です。## より遅い道のりだが、より高い確信を持つ最終的に、ButerinはEthereumが最も収益性の高い、または最も迅速に動く暗号エコシステムになることを競争していないことを示しています。耐久性を競っているのです。彼は、純粋に金融インセンティブによって動かされるシステムは、時間とともに中央集権化し、価値を搾取しやすくなる傾向があると主張します。Ethereumのアプローチは、遅い進展とより困難なエンジニアリング課題を受け入れることで、より堅牢なものを目指しています。それは、信頼できる発行者や支配的な仲介者、集中した資本に依存しない金融システムです。その意味で、EthereumはVCの物語に遅れをとっているわけではありません。全く追随しないことを選んでいるのです。
イーサリアム、VCトレンドよりも分散化を選択、ビタリック・ブテリンが語る
出典：Coindoo オリジナルタイトル：Ethereum Chooses Decentralization Over VC Trends, Says Vitalik Buterin オリジナルリンク： 暗号通貨業界の多くが従来の金融にますます似た製品を追求する中、Vitalik Buterinは全く異なる目的地を提唱しています。
彼の最新のコメントは、Ethereumのロードマップが現在のベンチャーキャピタルのインセンティブと一致していないことを明確に示しており、その乖離は意図的です。
重要なポイント
Ethereumの賭けはイデオロギー的なものであり、流行ではない
Buterinの核心メッセージは短期的な市場動向ではなく、権力についてです。彼は今日の多くの人気暗号製品を、ブロックチェーンの外観の背後に中央集権的なコントロールを再構築していると見ています：管理された金融アプリ、利益最大化を狙ったプラットフォーム、そして許可不要なシステムよりも銀行に似た厳格に管理された金融レール。
これに対し、Ethereumは依然として信頼できる仲介者への依存を減らすことに最適化されています。その選択は、Buterinによれば、Ethereumを高速リターンを追求する投資家には魅力的でなくしますが、元々の目的である個人の資産と金融活動に対する主権を与えることにより沿っています。
ステーブルコインは最も解決が難しい未解決の問題を明らかにする
Buterinは、ステーブルコインが暗号の野望と現実の衝突を最も明確に示す例だと指摘します。広く採用されているにもかかわらず、今日のほとんどのステーブルコインは米ドルに大きく依存しており、既存の金融システムの前提を暗号インフラに直接埋め込んでいます。
この依存はドルが安定している場合には機能しますが、隠れた脆弱性を生み出します。インフレ、政策の変化、構造的ストレスが長期間にわたりドルに影響を与えると、その上に構築された暗号システムは弱点を継承する可能性があります。
さらに悪いことに、多くの支援コンポーネント、特に価格データの仕組みは、資本集約型のプレイヤーの手に影響を集中させています。Buterinの視点では、それは分散化の根本的なレベルを損なうものであり、基盤となるチェーン自体が許可不要のままであってもです。
Ethereum自身のインセンティブは逆効果
Buterinの考え方で最も不快な点の一つは、Ethereumが自らと戦っている可能性があることです。ETHのステーキングは比較的高く予測可能なリターンを提供し、資本を分散型金融実験に投入するよりもステーキングを経済的に合理的にします。
これにより逆説が生まれます：Ethereumを安全に保つ仕組みは、Resilientな分散型ステーブルコインを構築しようとする努力とも競合します。ステーキングがETHの最も魅力的な用途であり続ける限り、代替的な金融プリミティブは普及に苦労します。
解決策はなく、トレードオフだけが存在する
Buterinは、銀の弾丸が存在すると仮定していません。ステーキング報酬を下げるとネットワークのセキュリティが弱まる可能性があります。ステーキングの再設計は新たな攻撃面を生み出します。ステーキングされたETHを他の用途に再利用できるようにすると、特に市場の急激な下落時にシステムリスクが増大します。
また、彼はストレスシナリオの方が理想的な条件よりも重要だと警告します。穏やかな市場で安定して見えるシステムも、極端なボラティリティの下では失敗しやすくなります。これはまさに、分散型金融がその価値を証明すべき時です。
より遅い道のりだが、より高い確信を持つ
最終的に、ButerinはEthereumが最も収益性の高い、または最も迅速に動く暗号エコシステムになることを競争していないことを示しています。耐久性を競っているのです。彼は、純粋に金融インセンティブによって動かされるシステムは、時間とともに中央集権化し、価値を搾取しやすくなる傾向があると主張します。
Ethereumのアプローチは、遅い進展とより困難なエンジニアリング課題を受け入れることで、より堅牢なものを目指しています。それは、信頼できる発行者や支配的な仲介者、集中した資本に依存しない金融システムです。
その意味で、EthereumはVCの物語に遅れをとっているわけではありません。全く追随しないことを選んでいるのです。