无限增发的币种看起来都差不多，但为什么市场对它们的态度却完全不同？关键在于一个常被忽视的因素——时间维度。

先看门罗币XMR。目前流通量约1844万枚，大约每2分钟产一个区块，每块固定产0.3枚币。换成日产就是216枚，年产78840枚。这个数字听起来不少，但拉长到50年周期，累计增发才394万枚。相对现有1844万的基数，增幅仅21%左右——远低于法币年均通胀水平。即便从超长期来看，XMR的贬值压力也在可控范围内，具备价值储存的底子。

关键是要认清现实。人类最宝贵的资源其实是时间，百年之后谁都是尘埃。与其操心千年后的事，不如用50年作为一个完整人生周期来计算，这样的假设最合理。

再看狗狗币DOGE。当前总量约1680亿枚，每天新增1400多万枚，折合年产约52亿枚。等到6年后总量达2000亿时，日产会减半到每年26亿枚并永久维持。50年下来，这笔账就是（52亿×6年）加上（26亿×44年）＝1456亿枚新币。相对1680亿的现有量，增幅达86%，意味着币值要贬两倍。即便按年2.6%的通胀率来算，这个侵蚀速度也显得太猛了。

简单说，长期价值储存的角度，两者根本不在一个量级。XMR的温和增发和DOGE的猛烈释放，时间拉得越长差距越明显。