Bitcoinが82,000ドルを下回り、市場のセンチメントが著しく冷え込む中、Baseブロックチェーンは現在のSocialFiエコシステムの矛盾をよく表すイベントを開催しました。Baseの責任者Jesse Pollakは、$JESSE トークンを発行し、個人ブランドの価値が共有可能なブロックチェーン資産に変わる可能性を探ることを意図していました。しかし、その後の15分間に起こったことは全く異なる物語を語っています。2つのスナイピング専用ボットが、一般のトレーダーが価格チャートを読み込む前に、130万ドルを捕らえました。## 実験の構造：Content CoinからJESSEへJESSEへの道は数ヶ月前に始まります。Pollakは物議を醸す取り組みに慣れており、2025年4月以降、個人的にもBaseの公式Zoraチャンネルを通じても、「コンテンツコイン」の実験を積極的に行ってきました。Baseの実験では、$BASE トークンは2時間で92％下落し、時価総額は1690万ドルから130万ドルにまで減少しました—Pollakはこれを「文化的テスト」と表現していました。その後、彼はZoraを通じて日々のツイートを大量にトークン化し、その結果、これらのコンテンツコインの40％が初期価値の90％以上を失いました。この方法論は、クリエイターの影響力、注目、創造性がより直接的で持続可能な価値サイクルを生み出すかどうかを検証するという野心的な目標を追求していました。理論的なストーリーは説得力がありました：クリエイターは自分のブランドをトークン化し、ファンはコミュニティの所有者兼参加者となり、収益は次の創作活動の資金となる。Pollakは$JESSE が文化的実験であり、金融商品ではないと強調していました—社会的な芸術作品のようなものであり、投機ではないと。ですが、オンチェーン取引の仕組みは、理想主義とは全く異なるロジックで動いています。## 2つのボットが15分で130万ドルを抽出した方法JESSEの配布モデルは脆弱な構造を持っていました。総トークン数は10億で、そのうち5億は流動性プールに直接投入されていました。同じブロック内で、2つのスナイパーが2億6千万トークンを獲得しました。Arkham Intelligenceのデータによると、利益はそれぞれ$707,700と$619,600で、合計は1,3百万ドルを超えています。特に重要なのは、あるウォレットが67 ETH（(191,000ドル)）を使って7.6％の供給量を獲得し、トランザクションの優先権を得るために4万4千ドル以上のプライオリティフィーを支払い、その後価格が上昇したときにすべてを売却し、67 ETHを303 ETHに換金して、数分で60万ドル以上の利益を得たことです。## フラッシュブロックと不正のメカニズム歪みの根源は、Baseが7月に導入したフラッシュブロックの仕組みにあります。Baseは正式には2秒ごとにブロックを生成しますが、内部的にはこの2秒を200ミリ秒のマイクロブロックに分割しています。最初のマイクロブロックを取得した者は、「リスクなしのアービトラージ」のほぼ決定論的な優位性を得ます。この仕組みでは、スナイピングはもはや純粋な技術的能力の問題ではなく、速度と高額な手数料の組み合わせの問題となっています。ボットはスマートコントラクトを事前に監視し、流動性の注入を検知すると、即座にプライベートチャネルを通じてシーケンサーに直接注文を送信し、パブリックメモリプールを迂回します。彼らは最大のプライオリティフィーを設定して、実行キューでの優先順位を確保します。200ミリ秒の差は、何万ドルもの差に相当します。一般ユーザーは、まだ価格が自分の画面に反映されるのを待っている状態です。逆説的に、チームの防御策—ローンチの最初の1分間にAPIを閉じること—は、逆にこの効果を悪化させました。一般ユーザーは、そのAPIを使ってウェブサイトからコントラクトアドレスを取得し、参加していましたが、高度なスナイパーはフロントエンドに依存せず、スマートコントラクトレベルで直接操作していました。その結果、ボットとの競争は減少しましたが、彼らから守ることにはなりませんでした。## ZORAとSocialFiセクターの分岐JESSEをブロックチェーンのより広い文脈に置くと、興味深い現象が浮かび上がります。SocialFiセクターは明確な分岐を示しています：クリエイタートークンは、持続的な価値のツールというよりも、一時的な注目のオプションにますます似てきています。Friend.techはその失敗の象徴ですし、他のパーソナリティに関連するトークンも同様の問題に直面しています—それらの価値は主に感情的なハイプに依存しており、オンチェーン活動が減少すると、需要はほぼ瞬時に消え去ります。一方で、インフラは「忍耐強い資本」をますます引きつけています。Zoraプラットフォームは、そのトークンZORA（(現在の価格は$0.04、時価総額は$133.84M)）が、Baseアプリとのより深い統合後に堅調に成長しています。クリエイター数、ミントされたトークン数、取引総量は同時に増加しています。これは、ハイプに依存するクリエイタートークンの脆弱性と対照的です。## 構造的な脆弱性JESSEの価格は、24時間で32.24％下落し、市場時価総額は1422万ドル、取引高は477万ドルとなっています。取引高と時価総額の比率は33.6％で、通常の基準値を大きく上回っており、強い投機的センチメントと短期取引の優勢を示しています。JESSEや類似の実験の根本的な問題はここにあります：ハイプに支えられたクリエイタートークンは本質的に脆弱です。なぜなら、市場の「吸収能力」は短期的な投機だけでは維持できないからです。市場は選別を進めており、感情的なバブルは弾け、価値判断は「スケーラブルな有用なツール」へと収束しつつあります。フラッシュブロックとプライベートチャネルが今後も機能し続ける限り、この種の実験は同じ結果に脆弱です：最初に到達した者が勝ち、他の者はパーティにすら到達できません。
Base e il Paradosso dei Creator Token: Quando gli Sniper Vincono Sempre
Bitcoinが82,000ドルを下回り、市場のセンチメントが著しく冷え込む中、Baseブロックチェーンは現在のSocialFiエコシステムの矛盾をよく表すイベントを開催しました。Baseの責任者Jesse Pollakは、$JESSE トークンを発行し、個人ブランドの価値が共有可能なブロックチェーン資産に変わる可能性を探ることを意図していました。しかし、その後の15分間に起こったことは全く異なる物語を語っています。2つのスナイピング専用ボットが、一般のトレーダーが価格チャートを読み込む前に、130万ドルを捕らえました。
実験の構造：Content CoinからJESSEへ
JESSEへの道は数ヶ月前に始まります。Pollakは物議を醸す取り組みに慣れており、2025年4月以降、個人的にもBaseの公式Zoraチャンネルを通じても、「コンテンツコイン」の実験を積極的に行ってきました。Baseの実験では、$BASE トークンは2時間で92％下落し、時価総額は1690万ドルから130万ドルにまで減少しました—Pollakはこれを「文化的テスト」と表現していました。その後、彼はZoraを通じて日々のツイートを大量にトークン化し、その結果、これらのコンテンツコインの40％が初期価値の90％以上を失いました。
この方法論は、クリエイターの影響力、注目、創造性がより直接的で持続可能な価値サイクルを生み出すかどうかを検証するという野心的な目標を追求していました。理論的なストーリーは説得力がありました：クリエイターは自分のブランドをトークン化し、ファンはコミュニティの所有者兼参加者となり、収益は次の創作活動の資金となる。Pollakは$JESSE が文化的実験であり、金融商品ではないと強調していました—社会的な芸術作品のようなものであり、投機ではないと。ですが、オンチェーン取引の仕組みは、理想主義とは全く異なるロジックで動いています。
2つのボットが15分で130万ドルを抽出した方法
JESSEの配布モデルは脆弱な構造を持っていました。総トークン数は10億で、そのうち5億は流動性プールに直接投入されていました。同じブロック内で、2つのスナイパーが2億6千万トークンを獲得しました。Arkham Intelligenceのデータによると、利益はそれぞれ$707,700と$619,600で、合計は1,3百万ドルを超えています。
特に重要なのは、あるウォレットが67 ETH（(191,000ドル)）を使って7.6％の供給量を獲得し、トランザクションの優先権を得るために4万4千ドル以上のプライオリティフィーを支払い、その後価格が上昇したときにすべてを売却し、67 ETHを303 ETHに換金して、数分で60万ドル以上の利益を得たことです。
フラッシュブロックと不正のメカニズム
歪みの根源は、Baseが7月に導入したフラッシュブロックの仕組みにあります。Baseは正式には2秒ごとにブロックを生成しますが、内部的にはこの2秒を200ミリ秒のマイクロブロックに分割しています。最初のマイクロブロックを取得した者は、「リスクなしのアービトラージ」のほぼ決定論的な優位性を得ます。
この仕組みでは、スナイピングはもはや純粋な技術的能力の問題ではなく、速度と高額な手数料の組み合わせの問題となっています。ボットはスマートコントラクトを事前に監視し、流動性の注入を検知すると、即座にプライベートチャネルを通じてシーケンサーに直接注文を送信し、パブリックメモリプールを迂回します。彼らは最大のプライオリティフィーを設定して、実行キューでの優先順位を確保します。
200ミリ秒の差は、何万ドルもの差に相当します。一般ユーザーは、まだ価格が自分の画面に反映されるのを待っている状態です。
逆説的に、チームの防御策—ローンチの最初の1分間にAPIを閉じること—は、逆にこの効果を悪化させました。一般ユーザーは、そのAPIを使ってウェブサイトからコントラクトアドレスを取得し、参加していましたが、高度なスナイパーはフロントエンドに依存せず、スマートコントラクトレベルで直接操作していました。その結果、ボットとの競争は減少しましたが、彼らから守ることにはなりませんでした。
ZORAとSocialFiセクターの分岐
JESSEをブロックチェーンのより広い文脈に置くと、興味深い現象が浮かび上がります。SocialFiセクターは明確な分岐を示しています：クリエイタートークンは、持続的な価値のツールというよりも、一時的な注目のオプションにますます似てきています。Friend.techはその失敗の象徴ですし、他のパーソナリティに関連するトークンも同様の問題に直面しています—それらの価値は主に感情的なハイプに依存しており、オンチェーン活動が減少すると、需要はほぼ瞬時に消え去ります。
一方で、インフラは「忍耐強い資本」をますます引きつけています。Zoraプラットフォームは、そのトークンZORA（(現在の価格は$0.04、時価総額は$133.84M)）が、Baseアプリとのより深い統合後に堅調に成長しています。クリエイター数、ミントされたトークン数、取引総量は同時に増加しています。これは、ハイプに依存するクリエイタートークンの脆弱性と対照的です。
構造的な脆弱性
JESSEの価格は、24時間で32.24％下落し、市場時価総額は1422万ドル、取引高は477万ドルとなっています。取引高と時価総額の比率は33.6％で、通常の基準値を大きく上回っており、強い投機的センチメントと短期取引の優勢を示しています。
JESSEや類似の実験の根本的な問題はここにあります：ハイプに支えられたクリエイタートークンは本質的に脆弱です。なぜなら、市場の「吸収能力」は短期的な投機だけでは維持できないからです。市場は選別を進めており、感情的なバブルは弾け、価値判断は「スケーラブルな有用なツール」へと収束しつつあります。フラッシュブロックとプライベートチャネルが今後も機能し続ける限り、この種の実験は同じ結果に脆弱です：最初に到達した者が勝ち、他の者はパーティにすら到達できません。