Масштабна переорієнтація інституційного капіталу: Bitcoin та Ethereum охолоджуються, Solana залучає 20,69 мільйонів доларів США у протилежному напрямку

Кінець року на ринку криптовалют демонструє захоплююче шоу капітального танцю. За останніми даними LookOnChain, 26 грудня потік коштів у ETF показав зовсім іншу картину — традиційні бінарні (Bitcoin та Ethereum) продовжують зменшувати свої позиції інвестори, тоді як новачок Solana став улюбленцем інституцій, що відображає яку логіку ринку?

Традиційні лідери стикаються з кінцевим коригуванням

Коли більшість учасників ринку ще зосереджені на одноденних коливаннях, тенденція минулого тижня вже розповідає більш глибоку історію.

Найбільш наочна демонстрація — Bitcoin — з чистим відтоком 309 BTC за один день (близько 26,9 мільйонів доларів), а за сім днів загальний відтік досяг вражаючих 7 015 BTC, що становить 610,43 мільйонів доларів. Попри це, ETF на Bitcoin все ще керує великим обсягом у 1 300 790 BTC, що свідчить про те, що навіть за коригуванням базова довіра інституцій не похитнулася.

Що стосується конкретних фондів, BlackRock’s IBIT залишається гігантом у екосистемі Bitcoin, керуючи 772 584 BTC. Фонди Grayscale та Fidelity — FBTC — за тиждень зазнали помірного відтоку у 775 BTC і 240 BTC відповідно. Така диференціація у потоках свідчить, що не всі інвестори одночасно виходять, а відбувається тонке перерозподілення між фондами.

Ethereum демонструє схожу, але більш м’яку тенденцію. За останні сім днів чистий відтік ETH склав 34 679 ETH, що приблизно дорівнює 100,6 мільйонам доларів. Загальний обсяг володінь становить 6 079 918 ETH, з ринковою вартістю близько 17,64 мільярдів доларів. Варто зазначити, що BlackRock тримає 3 486 575 ETH і щотижня втрачає 41 415 ETH, тоді як Grayscale навпаки — отримує чистий приплив у 13 360 ETH, що свідчить про різні погляди інвесторів на перспективи Ethereum.

Solana: Відродження забутої

Якщо відтік коштів з Bitcoin і Ethereum — це організоване відступлення, то поведінка Solana — мовчазна контратака.

За останні сім днів чистий приплив ETF на Solana склав 169 556 SOL, що приблизно дорівнює 20,69 мільйонів доларів. За цим стоїть колективна впевненість кількох провідних емітентів — Bitwise додав 32 408 SOL, Grayscale отримав чистий приплив у 34 185 SOL, а Fidelity — з показником 76 872 SOL — лідирує. VanEck також не відстає, додавши 26 092 SOL.

Загальний обсяг обігу ETF на Solana становить 7 813 822 SOL, а ринкова вартість — близько 953,29 мільйонів доларів. Хоча ці цифри ще далекі від Bitcoin і Ethereum, швидкість зростання та співпраця між фондами безсумнівно посилають сигнал ринку: інституції готуються до нової можливості.

Логіка ринку за переорієнтацією капіталу

Ця диференціація потоків — не просто ризик-менеджмент, а глибока переоцінка активів.

Інвестори не виходять з ринку криптовалют, а переоцінюють співвідношення ризику та доходності. Bitcoin і Ethereum — базові активи ринку — вже увійшли у стабільний період, тоді як прогрес у застосуванні та активність мережі Solana останнім часом привертають увагу інституцій, що шукають зростаючі можливості.

Це явище не є рідкістю наприкінці року — інституції зазвичай здійснюють динамічне балансування портфелів у четвертому кварталі, готуючись до нових тем наступного року. Минулого року так було, і цього року теж.

Перспективи: прихід епохи багатофункціональної екосистеми

Очікування 2026 року показують, що ця зміна потоків — лише початок. Якщо Solana зможе стабільно залучати інституційний капітал і її екосистема продовжить розвиватися, вона поступово перетвориться з периферійного активу у важливу частину портфелів основних інституцій.

Разом із тим, величезні запаси Bitcoin і Ethereum залишаються опорою всього ринку криптовалют. Короткостроковий відтік не слід сприймати як песимістичний сигнал — навпаки, це може бути ознакою більш раціонального та диверсифікованого підходу інституцій.

Потоки капіталу у крипто ETF — це найсправжніший індикатор настроїв інституцій. Ті, хто зможе адаптуватися до цих змін, можливо, отримають перевагу у наступному циклі ринку.