Чи наближається золото до позначки 5000 доларів? Детальні прогнози цін на золото у 2026 році

Де насправді знаходиться ціна золота і що її очікує?

Рік 2025 розпочався з низки несподіванок для ринку золота: дорогоцінний метал зазнав різкого зростання, яке завершилося подоланням порогу 4300 доларів за унцію в середині жовтня, перед тим як опуститися до регіону 4000 доларів у листопаді, що знову сформувало перспективи для інвесторів щодо можливостей і випробувань нового року. Середньорічний показник, що перевищив 3455 доларів за унцію, відображає зростаючий тиск, що штовхає ціну вгору, і тепер питання не лише у тому, чи продовжиться зростання, а й до якої межі вона може досягти.

Що сприяє зростанню цін на золото?

Історичний перелом у поведінці інвесторів

Золото вже не є лише тимчасовим притулком у кризові часи, а перетворилося на ключовий інструмент у портфелях інституційних інвесторів. Дані показують, що близько 28% нових інвесторів на розвинених ринках вперше додали золото минулого року і зберігали свої позиції навіть під час корекцій, створюючи сильну стабілізуючу підтримку. Фонди ETF на золото зафіксували значні потоки, що підвищили їхні активи до 472 мільярдів доларів, а золотовмісність зросла до 3838 тонн — дуже близько до історичного максимуму в 3929 тонн.

Інвестиційний попит перевищує очікувані рівні

За першу половину 2025 року загальний попит на золото (інвестиційний і торговий) склав 1249 тонн, що на 3% більше в річному вимірі, але його вартість зросла на 45%, до 132 мільярдів доларів. Основним регіоном стала Північна Америка з 345,7 тоннами, за нею йдуть Європа та Азія. Це географічне розподілення відображає справжнє глобальне розширення інтересу до дорогоцінного металу.

Центробанки: головний покупець, що не зупиняється

Найбільшою активністю відзначилися центральні банки, які за перший квартал збільшили свої резерви на 244 тонни — це на 24% більше за середньоквартальні показники за останні п’ять років. Тільки Китай додав більше 65 тонн другий місяць поспіль, тоді як Туреччина підвищила свої резерви понад 600 тонн. Очікується, що ці закупівлі залишаться головним драйвером попиту у 2026 році, особливо на ринках, що розвиваються, які прагнуть диверсифікувати свої резерви від долара.

Негативний аспект: обмеженість пропозиції

Мінераловидобувні компанії не здатні задовольнити попит

Виробництво золота в шахтах склало 856 тонн у першому кварталі 2025 року, що на 1% більше, тоді як перероблене золото зменшилося на 1% через очікування більшого зростання. Ця нестача поглиблює розрив між пропозицією і попитом і відкриває двері для додаткового зростання цін.

Витрати на виробництво стримують розширення

Середня світова вартість видобутку зросла до 1470 доларів за унцію — найвищого рівня за останнє десятиліття, що обмежує здатність виробників швидко збільшувати пропозицію попри високі ціни.

Основні економічні фактори, що визначатимуть ціну у 2026 році

Монетарна політика США: від жорсткості до пом’якшення

Федеральна резервна система знизила ставку на 25 базисних пунктів до 3,75-4% у жовтні, і ринкові очікування вказують на подальше зниження ще на 25 пунктів у грудні 2025 року. Аналітики BlackRock прогнозують, що ставка досягне 3,4% до кінця 2026 року. Це систематичне зниження ставки зменшує реальні доходи і підвищує привабливість золота як бездоходного активу.

Постійне падіння долара

Індекс долара знизився на 7,64% від свого піку на початку 2025 року, що зробило золото більш привабливим для іноземних інвесторів. Доходність американських облігацій на 10 років знизилася з 4,6% до 4,07%, що підтримує очікування зростання цін.

Державний борг і інфляційна тривога

Глобальний державний борг перевищив 100% ВВП, що спонукало інвесторів шукати надійне укриття для захисту від втрати купівельної спроможності. Ослаблення долара і збереження інфляційних побоювань зробили золото першим вибором для хеджування.

Геополітична напруга не зменшується

Торгові конфлікти між США і Китаєм, а також напруженість у Близькому Сході підвищили попит на золото на 7% щорічно, згідно з даними Reuters. Будь-який новий шок у 2026 році може змусити ціни піднятися до нових рекордних рівнів.

Великі банки погоджуються: 5000 доларів — не мрія

Прогнози великих фінансових інститутів

Банк HSBC прогнозує, що ціна на золото досягне 5000 доларів у першій половині 2026 року з середнім показником 4600 доларів. Bank of America також підвищив свій прогноз до 5000 доларів з середнім 4400 доларів, але попереджає про короткострокову корекцію при фіксації прибутків.

Goldman Sachs скоригував прогноз до 4900 доларів на основі сильніших потоків у фонди золота. J.P. Morgan очікує ціну на рівні 5055 доларів до середини 2026 року.

Найчастіше зустрічається діапазон між аналітиками — між 4800 і 5000 доларів як потенційна вершина, із середнім показником від 4200 до 4800 доларів.

Чи існують ризики для цього зростаючого сценарію?

Попередження експертів не зменшують оптимізму

Банк HSBC попереджає про можливий корекційний спад до 4200 доларів у другій половині 2026 року, але виключає падіння нижче 3800 доларів, окрім гострої економічної кризи. Goldman Sachs зазначає, що збереження цін вище 4800 доларів може поставити ринок перед випробуванням “цінової довіри”.

Проте аналітики J.P. Morgan і Deutsche Bank погоджуються, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко знизити вниз, завдяки стратегічним змінам інвесторів.

Що каже технічний аналіз?

На закритті 21 листопада 2025 року ціна золота становила 4065 доларів, знизившись від піку 4381 долара 20 жовтня. Ціна прорвала висхідну цінову канал, але все ще тримається на головній висхідній трендовій лінії.

Ключовий рівень підтримки — 4000 доларів — визначає подальший розвиток корекції. Нижче — цільовий рівень 3800 доларів (рівень Фібоначчі 50%). Вище — перша сильна опірність на рівні 4200 доларів, потім — 4400 і 4680 доларів.

Індекс відносної сили (RSI) залишився на рівні 50 — нейтральна зона, що відображає баланс між покупками і продажами. Індикатор MACD залишається над нулем, підтверджуючи загальний висхідний тренд. Очікування: боковий рух у діапазоні від 4000 до 4220 доларів у короткостроковій перспективі з позитивною картинкою, поки ціна тримається вище основної трендової лінії.

Очікувані ціни на золото на внутрішньому ринку Близького Сходу

Якщо ціна наблизиться до 5000 доларів за унцію у 2026 році, ці рівні можуть відобразитися на внутрішніх ринках приблизно так:

• В Єгипті: близько 522,580 фунтів стерлінгів за унцію (зростання 158%)
• В Саудівській Аравії: приблизно 18,750 до 19,000 ріалів
• В ОАЕ: приблизно 18,375 до 19,000 дирхамів

Ці оцінки базуються на стабільності валютних курсів (фактично досягнутих у Саудівській Аравії та ОАЕ) і збереженні світового попиту без економічних шоків.

Висновок: золото до історичних рівнів у 2026 році

Прогнози цін на золото вказують на нову еру потенційного зростання, зумовлену зниженням американських ставок, слабкістю долара, зростанням закупівель центральних банків і обмеженістю пропозиції. Хоча можливі короткочасні корекції, загальний тренд залишається висхідним.

Якщо реальні доходи продовжать знижуватися, а долар залишатиметься слабким, — поріг у 5000 доларів вже не буде мрією. Але якщо ринки відновлять довіру і інфляція знизиться різко, золото може залишитися у більш вузькому діапазоні. У будь-якому випадку, прогнози цін на золото на 2026 рік заслуговують уважного моніторингу для будь-якого збалансованого інвестиційного портфеля.