Bagaimana Bank AS Membangun Ulang Keuangan untuk Era On-Chain

Sumber: CryptoTale Judul Asli: How Banks Are Rebuilding Finance For The On-Chain Era: Report Tautan Asli: https://cryptotale.org/how-banks-are-rebuilding-finance-for-the-on-chain-era-report/ Bank-bank AS mulai memasuki era on-chain secara bertahap. Tim kepemimpinan tidak mengejar token meme atau produk spekulatif untuk pelanggan ritel. Sebaliknya, perhatian tertuju pada pembayaran, deposito, penitipan, dan layanan dana yang saat ini berjalan di sistem yang sudah berusia puluhan tahun. Fondasi tersebut sedang dibangun kembali di atas buku besar terdistribusi dengan cara yang sebagian besar pengguna tidak pernah lihat.

Dari Spekulasi Ke Infrastruktur Keuangan

Bank-bank besar AS tidak berusaha memimpin siklus kripto spekulatif berikutnya. Diskusi dewan fokus pada bagaimana memodernisasi infrastruktur keuangan inti tanpa melanggar kewajiban yang ada. Tujuannya adalah infrastruktur yang lebih baik untuk pergerakan uang, bukan aset berisiko baru.

Pekerjaan berfokus pada pembayaran lintas batas, manajemen likuiditas, transfer deposito, dan operasi dana. Sebagian besar peningkatan dilakukan di balik layar dalam mesin penyelesaian dan buku besar. Klien ritel dan korporat masih melihat portal yang familiar, meskipun aliran transaksi mulai bergerak secara on-chain.

Keuangan Tokenisasi Sebagai Tema Pengorganisasian

Tokenisasi sekarang menjadi dasar sebagian besar proyek on-chain di dalam institusi besar. Dalam pengaturan ini, instrumen yang ditokenisasi mewakili klaim keuangan tradisional seperti deposito atau saham dana. Klaim hukum tidak berubah, tetapi catatan kepemilikan berpindah ke buku besar.

Klaim yang ditokenisasi ini dirancang untuk bergerak dengan aturan tertanam dan penyelesaian otomatis. Smart contract dapat menangani kondisi pelepasan dan waktu cut-off. Rekonsiliasi waktu nyata menjadi mungkin karena setiap peserta membaca status buku besar yang sama. Risiko counterparty dapat berkurang ketika penyelesaian terjadi lebih cepat dan dengan langkah manual yang lebih sedikit, sementara aktivitas tetap berada dalam kerangka regulasi yang ada.

Token Deposito dan Uang Bank di On-Chain

Indikator paling nyata dari perubahan ini adalah munculnya deposito tokenisasi yang biasa disebut token deposito. Representasi digital dari deposito bank komersial dikenal sebagai token deposito. Instrumen ini diterbitkan dan ditebus oleh bank yang diawasi, dan merupakan klaim terhadap bank tersebut.

Struktur ini berbeda dari stablecoin yang diterbitkan oleh non-bank. Token deposito berada di dalam hukum dan pengawasan perbankan yang ada. Saldo biasanya tetap di sistem inti, sementara buku besar terkait mencerminkan saldo tersebut sebagai token untuk transfer on-chain. Penebusan membakar token dan mengembalikan saldo deposito normal dalam catatan bank.

JPM Coin dan Platform Kinexys

JPMorgan adalah salah satu pelopor dalam token deposito. Sistem JPM Coin diposisikan sebagai token deposito untuk klien institusional. Menurut bank, JPM Coin mendukung transfer waktu nyata peer-to-peer antara peserta yang disetujui di jalur berbasis blockchain dan beroperasi 24 jam.

Pada akhir 2024, JPMorgan mendefinisikan ulang divisi blockchain yang lebih luas menjadi Kinexys. Rebranding ini memposisikan Kinexys sebagai platform pembayaran, platform aset tokenisasi, dan platform likuiditas yang dapat diprogram tanpa menganggapnya sebagai usaha kripto yang terpisah. Platform yang sama menjadi dasar program baru seperti token pada deposito dolar AS di infrastruktur dan pengenalan produk dana tokenisasi.

Layanan Token Citi Dalam Produksi

Citi mengikuti jalur serupa dengan Citi Token Services. Pada September 2023, bank mengumumkan platform yang mengintegrasikan deposito tokenisasi dan smart contract ke dalam manajemen kas institusional dan pembiayaan perdagangan. Layanan ini mengubah deposito menjadi token digital yang bergerak di jaringan Citi dengan fitur penyelesaian yang dapat diprogram.

Pada Oktober 2024, Citi melaporkan bahwa layanan kas tokenisasi-nya telah beralih dari pilot ke produksi langsung. Klien institusional menggunakan platform untuk transaksi bernilai jutaan dolar. Deposito tokenisasi mendukung pergerakan likuiditas yang selalu aktif dan aliran terkait perdagangan, sementara klaim hukum tetap dalam struktur deposito Citi yang standar.

Eksperimen Bersama Dengan Jaringan Kewajiban Teregulasi

Eksperimen perbankan on-chain tidak berhenti di platform bank tunggal. Pusat Inovasi New York Fed telah menggambarkan bukti konsep untuk Jaringan Kewajiban Teregulasi, sering disingkat RLN. Proyek ini mengumpulkan bank termasuk BNY Mellon, Citi, HSBC, PNC, TD Bank, Truist, U.S. Bank, dan Wells Fargo, bersama Mastercard.

Bukti konsep RLN mensimulasikan pembayaran antar bank menggunakan deposito bank komersial yang tokenisasi. Juga termasuk representasi CBDC grosir teoretis dalam lingkungan yang dikendalikan sama. Pengujian menunjukkan bagaimana kewajiban yang teregulasi dapat bergerak dan diselesaikan di buku besar bersama sambil tetap berada di bawah pengawasan yang ada.

Membangun Lapisan Penitipan dan Pengamanan

Setiap sistem on-chain yang memindahkan aset nyata membutuhkan penitipan dan tata kelola yang kuat. Bank-bank AS telah memperluas peran penitipan yang sudah lama ada ke ruang aset digital untuk menyediakan lapisan tersebut.

Pada Oktober 2022, BNY Mellon mengumumkan bahwa platform Penitipan Aset Digital-nya telah aktif di Amerika Serikat. Klien institusional tertentu mendapatkan kemampuan untuk memegang dan mentransfer Bitcoin dan Ethereum dengan bank sebagai penitip. Layanan ini disajikan sebagai perpanjangan dari penitipan tradisional, bukan sebagai cabang perdagangan spekulatif.

Regulator telah menjelaskan apa yang diizinkan di bidang ini. Dalam Surat Interpretasi 1170, Kantor Pengawas Mata Uang (OCC) menulis bahwa bank-bank nasional dapat menawarkan layanan penitipan cryptocurrency kepada klien mereka.

Sebuah makalah tahun 2025 tentang penitipan aset kripto oleh organisasi bank kemudian diterbitkan oleh Federal Reserve AS. Ini memberikan harapan terkait manajemen risiko, pengendalian internal, dan ketahanan operasional.

Pada Januari 2023, Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation, dan OCC merilis pernyataan bersama. Mereka mengakui beberapa risiko terkait operasi aset kripto dan kerjasama dengan perusahaan sektor kripto tertentu. Pesan tersebut menyarankan kehati-hatian dalam due diligence dan tata kelola yang baik dari pekerjaan yang melibatkan aset digital.

Dana Pasar Uang Tokenisasi dan MONY

Selain pembayaran dan penitipan, bank sedang menguji versi tokenisasi dari produk investasi yang dikenal. My OnChain Net Yield Fund dari J.P. Morgan Asset Management, sering disebut MONY, adalah contoh nyata dari aktivitas tersebut.

Pada Desember 2025, perusahaan mengumumkan MONY sebagai dana pasar uang tokenisasi pertamanya. Saham dana ini diterbitkan sebagai token di blockchain Ethereum publik dan didukung oleh Kinexys Digital Assets. Menurut pengumuman, JPMorgan menyuntikkan dana sebesar 100 juta dolar dari modalnya sendiri ke dana tersebut.

Dana ini digambarkan sebagai representasi tokenisasi dari dana pasar uang tradisional, bukan produk hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil hasil 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