マスクが稀に銀の急騰についてコメント：「これはまずい」供給断裂リスクを警告

白銀一年飆升 150%，馬斯克罕見示警工業供應鏈風險，折射 2025 年全球結構性缺口。
（前情提要：白銀站上 76 美元再創歷史新高！市值逼近 4.3 兆美元超車蘋果，分析師：明年還有上行空間 ）
（背景補充：美元地位動搖？分析師：2026 年黃金與白銀將繼續上漲，比特幣有望迎補漲行情）

国際貴金属市場行情火熱、現貨白銀連續多日刷新歴史記録、価格一気に突破 79 美元/オンス、今年の上昇率はすでに 170% に達している。これにより白銀の時価総額は 4.4 兆ドルの大台を突破し、テクノロジー大手のアップルを抜いて世界第3位の資産となった。金（約 31 兆ドル）とNVIDIA（約 4.6 兆ドル）に次ぐ。

マスク：白銀の急騰は良いことではない

現物白銀は80ドル／オンスに迫り、テスラとSpaceXのCEOマスクもXにて異例のコメントを投稿：

これは良くない。白銀は多くの工業生産過程で不可欠だ。

白銀は優れた導電性・導熱性を持ち、リスクヘッジ資産からハイテク製造の「工業血液」へと変貌を遂げている。関連報道によると、2025年の工業用途は白銀の総需要の50%–65%を占め、電動車の回路、航空宇宙センサー、AIサーバーなどに不可欠となっている。

しかし、価格の倍増圧力により、バッテリーモジュールや太陽光発電の溶接線などのコストも同時に上昇。短期的に代替金属の供給が難しいため、マスクはコスト以外にも「銀が使えなくなる」生産停止リスクを懸念している。

供給と需要のギャップと在庫の逼迫

今年の白銀の強気な上昇の主な要因は複数ある。まず、世界的な供給と需要の構造的な不均衡が拡大し続けており、2025年には白銀の不足分は2億オンスを超えると予測され、在庫は引き続き逼迫している。次に、工業需要の爆発的な増加により、太陽光発電、電動車、AIデータセンター、半導体などの分野で銀の使用量が大幅に増加している。

さらに、米連邦準備制度の利下げ期待、地政学的緊張、ドルの弱含み、そして白銀が米国の重要鉱物リストに掲載されたことも、多くの投資とリスクヘッジ資金の流入を促している。一方、供給側の増産も順調ではない。主要鉱山国は近年、資本支出不足や環境規制の厳格化により増産の動きが制限されている。

2026年の展望としては、鉱山企業が大幅な増産やリサイクル体制の迅速な拡大に成功しない限り、市場は引き続き「高い変動性と高いプレミアム」の範囲内にあると予想されている。