#加密市场观察 暗号日報(12.28)：ビットコインの震荡圧力、機関投資の開始と規制による構造的分化

一、ビットコイン価格の変動と市場心理分析
ビットコイン価格は最近9万ドル未満で震荡し、先物の未決済契約は8ヶ月ぶりの最低水準に落ちている。市場は下落トレンド突破と反発シグナルに注目している。アナリストはビットコインと米国株、金の相関性が一時的に乖離したことを指摘し、過去にはこのような状況の後に価格が10倍に上昇した例もある。現在は相関性の変化が動向に与える影響に注意が必要だ。市場の見解は分かれており、一部のアナリストはビットコインの下落トレンド突破は反発の兆しと考える一方、Michael Burryのようにビットコインは価値がないとし、10万ドルの価格予測に否定的な見方もある。
二、機関と資金流動の動向
日本上場企業KLabは「二重ゴールド財務戦略」を開始し、資金調達から36億円（約2400万ドル）をBTC：Gold=6：4の比率で資産配分し、ビットコインと金を段階的に購入し始めた。過去24時間で、CEX（中央集権型取引所）へのビットコインの純流入は431.42枚に達した。マイニング企業Bitmineは2.19億ドル相当のETHをイーサリアムのステーキング契約に預入し、こうした操作は初めてであり、機関投資家のイーサリアムステーキングへの関心の高さを示している。
三、その他の主要通貨市場のパフォーマンス分析
Upプラットフォームの24時間取引量ランキングでは、ZKP/KRWペアがトップで、BTC、XRPが続く。特定の通貨が地域市場で活発に取引されていることを示している。XRPの価格は1.85-1.91ドルの範囲で震荡し、何度も1.90ドルの抵抗線を試みたが突破できず、売り圧力が明らかになっている。一方、ETF資金の流入は長期的な需要を支えている。
四、規制と市場構造の変化
2025年の暗号規制環境は大きく変化しており、SECは現物ビットコインETFを承認し、規制資金の流入を促進している。同時に、暗号資産に対する規制ルールの策定やステーブルコイン法案などの政策も実現している。市場は構造的な分化を見せており、規制に適合した資産を好む傾向が強まっている。具体的には、ビットコイン、BNB、XRPなどの規制適合性や独占的地位を持つ資産が好まれる一方、Layer2やGameFiなどのストーリー型セクターは低迷している。市場は「全体の上昇」から「選別的な上昇」へと移行している。
五、その他の市場動向
ロシアの元警察官が約2000万ルーブルのビットコインを盗んだとして7年の懲役判決を受けた。事件は不法に携帯アクセス権を取得し、暴力的な証拠収集を行ったもので、暗号資産の盗難リスクと法的結果を反映している。