#比特币与黄金战争 La dépréciation du dollar américain, la flambée de l’or, et le calme relatif du Bitcoin, comment se fait-il qu’il reste à l’écart ?

Cette fin d’année est vraiment intéressante. Les marchés financiers mondiaux présentent un tableau étrange : le dollar continue de s’affaiblir, le taux de change du yuan chinois dépasse fortement la barre des 7.0, atteignant un sommet en deux ans et demi ; en même temps, l’or et l’argent battent des records historiques, avec des hausses annuelles respectives de 71 % et 160 %. Logiquement, cet environnement macroéconomique devrait être très favorable aux actifs risqués. Pourtant, le Bitcoin, souvent considéré comme "l’or numérique", oscille dans la fourchette de 85 000 à 90 000 dollars, sans suivre la tendance à la hausse, et affiche même une baisse annuelle d’environ 13 %. Ce décalage est vraiment flagrant.

**Où est le problème ? Trois perspectives**

Premièrement, la liquidité se fait rare. À l’approche des vacances de fin d’année, l’activité de trading chute en ligne droite, la liquidité devient critique. Plus important encore, les fonds institutionnels qui avaient auparavant soutenu le Bitcoin se retirent discrètement. L’ETF Bitcoin spot américain affiche plusieurs jours consécutifs de sorties nettes dépassant 800 millions de dollars, ce qui n’est pas un bon signe.

Deuxièmement, il y a trop d’incertitudes. Une hausse de taux inattendue de la Banque du Japon, par exemple, met un peu tout le capital mondial sur les nerfs. En ces moments, qui a encore l’esprit à rechercher des actifs très volatils ? Les fonds migrent naturellement vers des endroits moins risqués.

Troisièmement, la raison la plus douloureuse — le marché privilégie clairement la "certitude" plutôt que la recherche de "potentiel". La propriété refuge de l’or depuis plusieurs siècles est là, la demande industrielle derrière l’argent est tangible, et les actions des sociétés cotées sont soutenues par des résultats financiers et des bénéfices. Et le Bitcoin ? Son récit principal reste axé sur le potentiel futur. Dans un contexte macroéconomique complexe, la majorité des capitaux choisissent ce qui est tangible ici et maintenant.

**Et après ? Le marché fait du bruit**

Certains pensent que ce n’est qu’un "retardé marché haussier", et qu’après la reprise de la liquidité début 2026 et un cadre macro plus clair, le Bitcoin rattrapera cette baisse. Mais d’autres grands investisseurs voient plus loin, comme le célèbre investisseur Robert Kiyosaki qui a déclaré que Warren Buffett accumulait de l’argent liquide tout en achetant de l’or — ce n’est pas une coïncidence. Le système monétaire fiat pourrait lui-même faire face à des défis, et le Bitcoin, comme les métaux précieux, est un outil pour se prémunir contre d’éventuelles tempêtes à venir.

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