2025-12-26 14:24:07

Kemarin, pernyataan dari Gubernur Bank of Japan, Ueda Kazuo, secara langsung membongkar "mimpi pelonggaran" pasar: siklus positif upah dan inflasi telah dimulai, target inflasi 2% sudah di depan mata, dan kebijakan suku bunga negatif harus berakhir. Dengan kata lain—jalur kenaikan suku bunga sudah dipersiapkan, dan pengetatan lanjutan tahun depan sudah pasti.

Pasar kebingungan. Beberapa hari yang lalu masih ragu-ragu, tiba-tiba saat Natal mengeluarkan bom kebijakan. Imbal hasil obligasi Jepang melonjak tajam, dan yen juga menguat. Yang paling sulit adalah hedge fund yang bermain arbitrase yen di Wall Street—yang selama bertahun-tahun mengandalkan "mesin penarikan gratis", tiba-tiba menerima pesan saldo tidak cukup.

Apa yang sebenarnya terjadi di balik ini? **Perubahan besar dalam likuiditas global.**

Jepang adalah bank sentral utama terakhir yang mempertahankan kebijakan pelonggaran ekstrem, begitu berbalik, berarti dana paling murah di dunia mulai mengalir keluar. Pasar saham AS, pasar berkembang, mata uang kripto—semua gelembung yang didukung oleh arbitrase yen harus dinilai ulang. Terutama Bitcoin, yang selama beberapa tahun terakhir menerima masuknya yen rendah bunga secara besar-besaran, begitu posisi arbitrase ini tutup secara kolektif, tekanan jual jangka pendek akan sangat besar. Pasar keuangan sangat bergantung pada likuiditas; saat arusnya surut, barulah terlihat siapa yang berenang telanjang.

Namun, ada sisi baik dari hal buruk ini. Jika Jepang benar-benar keluar dari jebakan deflasi, dalam jangka menengah dan panjang, aset Asia-Pasifik mungkin akan mengalami penilaian ulang. Ditambah lagi, sinyal dari Federal Reserve yang mengisyaratkan "berubah menjadi dovish" pada 2026, kebijakan moneter global sedang beralih dari "berjalan serempak" menjadi "setiap negara besar menghitung sendiri". Arus dana dalam kondisi seperti ini akan mencari titik keseimbangan baru—volatilitas pasti akan meningkat, tetapi peluang juga akan membesar.

Tiga puluh tahun pelonggaran akan segera berakhir. Ini bukan sekadar perbaikan kecil, melainkan migrasi besar dari logika dasar keuangan.

BTC-1,14%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

6 Suka

Hadiah
6
3
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

BrokenDAO

· 3jam yang lalu

Permainan lain tentang "negara-negara besar berencana untuk dimainkan", terus terang, aturan mainnya sedang ditulis ulang, dan semakin banyak peserta, semakin mudah untuk keluar dari ngengat Tangan Bank of Japan benar-benar mengungkap masalah lama - mekanisme insentif untuk koordinasi kebijakan tidak selaras sama sekali, buku besar Fed sendiri, buku besar Bank of Japan sendiri, yang benar-benar akan mempertimbangkan keseimbangan keseluruhan Saat perintah arbitrase secara kolektif menutup posisi, inilah saatnya untuk melihat desain pengendalian risiko siapa yang cukup canggih, dan ada kemungkinan besar bahwa itu harus diverifikasi lagi: kelemahan manusia > model risiko apa pun

Lihat AsliBalas0

EyeOfTheTokenStorm

· 4jam yang lalu

Sinyal lain dari penarikan likuiditas, dari model kuantitatif saya, penutupan posisi arbitrase yen akan membentuk break teknis yang jelas, tekanan terhadap BTC dalam jangka pendek tidak kecil. Tunggu dulu, apakah benar-benar semudah itu? Data historis menunjukkan bahwa pergeseran kebijakan bank sentral biasanya dilakukan melalui proses berulang di pasar, tidak langsung terjadi sekaligus—mungkin ini malah peluang untuk masuk. Jepang keluar dari deflasi selama 30 tahun, ke mana dana akan pergi? Kawasan Asia Pasifik memang layak untuk dialokasikan, tetapi syaratnya adalah melewati gelombang pembersihan ini terlebih dahulu. Sejujurnya, pola negara besar yang saling menghitung tahun depan benar-benar rumit, volatilitas yang meningkat berarti ruang untuk melakukan trading T semakin besar, yang utama adalah mengendalikan risiko exposure. Argumen bahwa arus deras akan meninggalkan orang yang berenang telanjang sudah sering didengar, tetapi kali ini benar-benar berbeda—uang termurah di dunia benar-benar akan hilang.

Lihat AsliBalas0

HodlVeteran

· 4jam yang lalu

Arbitrase Yen Jepang kali ini benar-benar mengalami kerugian, saya sendiri sudah mengalami hal yang sama pada tahun 2018, sekarang melihat mereka menutup posisi seperti menonton replay sendiri [tawa menangis] Saat ombak surut, yang berenang telanjang harus mengakui kekalahan. Pengemudi berpengalaman memberi saran, saat tekanan jual ini datang jangan berharap untuk membeli di bawah, tunggu sampai stabil baru masuk 30 tahun pelonggaran kebijakan tidak lagi ada, kita para investor ritel memang sudah takdir keras digigit, semua yang bermain all-in bersiaplah Likuiditas berbalik besar, saya mencium aroma tahun 2018, para pemula jangan ikut-ikutan, memegang koin untuk bertahan di musim dingin adalah jalan terbaik Sejujurnya, penurunan Bitcoin kali ini mungkin lebih parah dari yang dibayangkan, saya dulu tidak keluar tepat waktu sehingga mengalami kerugian besar Bank Sentral Jepang akhirnya berbalik, seluruh aturan permainan berubah, para petani rumput harus membayar biaya pendidikan lagi Peringatan pasar bearish datang, teman-teman, jangan selalu berpikir untuk mengganti jalur dan menyalip, saya sudah lama mengalami kerugian karena hal ini

Lihat AsliBalas0