ブロックチェーン業界は重要な転換点に立っています。ビットコインとイーサリアムが暗号インフラの基盤として残る一方、そのアーキテクチャの制約がますます顕著になっています。ビットコインは約7トランザクション/秒を処理し、イーサリアムのレイヤー1の能力は最大15 TPSに達する一方、Visaのような中央集権型システムは1,700 TPSを処理しています。このパフォーマンスのギャップはスケーリングソリューションの革新を促進し、レイヤー2ネットワークがスケーラビリティ、セキュリティ、分散性のトリレンマに対する主要な解決策として登場しています。
レイヤー2ソリューションは、見た目ほど複雑でない原則に基づいています：メインチェーンの外でトランザクションを処理し、その結果をバッチでレイヤー1に確定させる。オフチェーンで計算を行うことで、これらのネットワークは混雑を大幅に軽減し、手数料を最大95%削減し、取引速度を数千TPSにまで向上させることが可能です。
アーキテクチャは技術選択によって異なります。Optimistic Rollupsは、トランザクションの有効性をデフォルトで仮定し、異議が出た場合のみ暗号検証を行います。これはArbitrumやOptimismのようなプロジェクトに採用されている実用的なアプローチです。Zero-Knowledge Rollupsは、高度な暗号技術を用いて、トランザクションの詳細を明かすことなく何千ものトランザクションを同時に検証できる証明を生成し、プライバシーと効率性を向上させます。ValidiumやPlasmaは、分散性、安全性、スループットの間で異なるトレードオフを行う代替スケーリングパラダイムです。
開発者やトレーダーにとって、これらの実用的なメリットは革命的です。DeFiプロトコルは小さな取引サイズでも経済的に成立し、NFTマーケットプレイスは高額なミントコストなしで運営でき、ゲームアプリケーションは主流採用に必要なパフォーマンス特性を実現します。
Arbitrumは現在、イーサリアムのL2エコシステムでロックされた総価値（TVL）で支配的で、全体のシェアの約51%以上を占めています。オプティミスティックロールアップとして動作し、2,000〜4,000 TPSを提供し、ガスコストを最大95%削減します。ARBトークンはガバナンスと取引手数料に使用され、現在の価格は$0.19、循環時価総額は$1.10Bです。
OptimismもArbitrumと同様のスループット目標と分散性へのコミットメントを持ち、OPトークンはステーキングとガバナンスに使用され、$0.27で取引され、循環時価総額は$524.13Mです。両ネットワークは、主要なDeFiプロトコル、NFTプラットフォーム、ゲームアプリを含む活気あるエコシステムを育成しています。
これら二つのネットワーク間の競争は、より高速な確定時間、低コスト、開発者ツールの改善を促進し続けています。
Polygonは従来のロールアップとは異なり、複数のレイヤー2技術を同時にサポートするマルチチェーンエコシステムとして機能します。スループットは65,000 TPSを超え、単一チェーンの競合を大きく上回ります。MATICトークンはエコシステム全体の主要なユーティリティ資産です。
このアーキテクチャの柔軟性は、異なるプロジェクトの要件に訴求します。あるアプリはzk-Rollupのプライバシーを重視し、別のアプリはサイドチェーンの効率性を選択します。Polygonのイーサリアム、BNBチェーン、その他のブロックチェーンとの連携により、より広範な暗号エコシステム間の相互運用性を実現しています。
イーサリアムのL2ソリューションが注目を集める一方、ビットコインには独自のスケーリングインフラがあります。Lightning Networkは、理論上最大1,000,000 TPSを処理可能なオフチェーン決済チャネルを可能にします。従来のロールアップではなく双方向決済チャネルのネットワークとして動作し、一部のセキュリティ保証を犠牲にしても、前例のない速度を実現しています。
$198 総ロック価値は百万ドルに達し、Lightningはビットコインのマイクロペイメントや送金において実質的な成果を上げており、取引コストを10倍削減できるユースケースにおいて経済性に大きな影響を与えています。
Manta Networkは、レイヤー2の設計においてプライバシーを後付けではなく基本原則としています。ゼロ知識暗号を用いて、匿名取引や秘密のスマートコントラクトを提供します。MANTAトークンは現在$0.07で取引され、循環時価総額は$33.90Mです。
Mantaは急速に市場に浸透し、最近Baseを超えてイーサリアムのL2でTVL第3位に躍進しました。プライバシー保護型スケーリングソリューションに対する需要の高まりを示しており、特にDeFiでは取引分析が競争上の不利となるため、重要性が増しています。
Starknetは、従来のzk-SNARKsではなく、STARK (Scalable, Transparent Arguments of Knowledge)証明を採用し、理論上のスループットは数百万TPSに達します。現状の実運用では2,000〜4,000 TPSにとどまりますが、設計上は今後のスケーリングに向けて非常に高い潜在能力を持っています。
CairoでのプログラミングはEthereumの開発者移行に障壁となりますが、ツールのサポート拡大によりこの障壁は低減しています。Starknetは、リスクは高いものの、早期参加者にとっては大きなリターンが期待できる、より実験的なL2の端に位置します。
Immutable Xは、NFTゲーム向けに最適化されたValidium技術を適用しています。スループットは9,000 TPSを超え、取引手数料も最小限に抑えられており、頻繁にオンチェーンのやり取りを必要とするゲームに理想的です。IMXトークンは$0.24で取引され、循環時価総額は$196.33Mです。
ブロックチェーンゲームが投機からゲームプレイ重視のモデルへと成熟する中、ゲーム経済に特化したプラットフォームは、一般的なスケーリングソリューションとの差別化を進めていきます。
CotiはCardano L2からEthereum L2へと移行し、プライバシー重視のアーキテクチャを採用し、100,000 TPSをサポートします。COTIトークンは$0.02で取引され、循環時価総額は$55.74Mで、価格面で最も経済的にアクセスしやすいL2トークンの一つです。
Dymensionは、RollAppsを通じてモジュール式アーキテクチャを導入し、特定のアプリケーション向けに最適化されたレイヤー2ネットワークを提供します。20,000 TPSをサポートし、スケーリングの哲学は一律の効率性ではなく、アプリケーション固有の最適化を可能にします。
Proto-Dankshardingは、レイヤー2の経済性にとって画期的な瞬間です。イーサリアムの基層データの可用性を100,000 TPSに引き上げることで、Proto-Dankshardingはレイヤー2ネットワークを高価だが必要な迂回策から、レイヤー1の真の代替へと変貌させます。
この進化により、二分化が進みます。イーサリアムの最大のセキュリティ特性を必要とするアプリケーションはイーサリアムのレイヤー1上で動作し、それ以外のDeFi、ゲーム、ソーシャル、コマースはコストと遅延が経済的に無視できるレイヤー2に移行します。L2トークンは、シーケンサーコストの削減によるユーザー手数料の低減や、トークンのユーティリティ向上を通じて直接恩恵を受けます。
市場集中リスク：ARBとOPは合計でイーサリアムL2 TVLの約60%を支配しています。MANTAやSTARKNETなどの新興ソリューションへの分散投資は、早期段階のプロトコルリスクに耐えられる投資家にとって、リスク調整後のリターンを高める可能性があります。
手数料経済の差異：Dankshardingの展開に伴い、レイヤー2間の競争は、開発者体験、エコシステムの質、規制の明確さといった非手数料の側面にシフトします。手数料の捕捉に主に依存するトークンは逆風に直面し、ガバナンス価値を取り込むトークンが優位になる可能性があります。
技術的差別化：プライバシー重視のソリューション(MANTA、COTI)、ゲーム向けのIMX(は、競合が少ないニッチを占めています。一般的なソリューションは、Proto-Dankshardingによる手数料差の縮小により、商品化圧力に直面します。
レイヤー2ネットワークは、実験的なインフラからブロックチェーンエコシステムの基盤へと進化しました。Arbitrum、Optimism、Polygon、Manta Network、Immutable Xなどの競争環境は、スループット、コスト、プライバシー、分散性、エコシステムの質といった複数の側面で最適化を進める市場を示しています。
これらのネットワークを表すL2トークン—ARB、OP、MATIC、MANTA、IMX、COTIなど—は、この多様な進化を体現しています。2025年には、エコシステムの専門家がそれぞれの領域で価値を獲得し、一般的なソリューションはユーザー体験とネットワーク効果を中心に統合されると予想されます。
レイヤー2へのエクスポージャーを評価する参加者は、最適なソリューションを追求するのではなく、プロトコルの強みとユースケースの要件に合った選択を行うことが重要です。イーサリアム2.0の成熟とレイヤー2の採用拡大に伴い、アプリケーション固有の最適化に優れたプロトコルが、そのトークンの基本的なサポートを最も強固に獲得していくでしょう。
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レイヤー2ソリューションの進化：2025年に支配するL2トークンはどれ？
ブロックチェーン業界は重要な転換点に立っています。ビットコインとイーサリアムが暗号インフラの基盤として残る一方、そのアーキテクチャの制約がますます顕著になっています。ビットコインは約7トランザクション/秒を処理し、イーサリアムのレイヤー1の能力は最大15 TPSに達する一方、Visaのような中央集権型システムは1,700 TPSを処理しています。このパフォーマンスのギャップはスケーリングソリューションの革新を促進し、レイヤー2ネットワークがスケーラビリティ、セキュリティ、分散性のトリレンマに対する主要な解決策として登場しています。
レイヤー2ネットワーク：魔法の背後にある仕組み
レイヤー2ソリューションは、見た目ほど複雑でない原則に基づいています：メインチェーンの外でトランザクションを処理し、その結果をバッチでレイヤー1に確定させる。オフチェーンで計算を行うことで、これらのネットワークは混雑を大幅に軽減し、手数料を最大95%削減し、取引速度を数千TPSにまで向上させることが可能です。
アーキテクチャは技術選択によって異なります。Optimistic Rollupsは、トランザクションの有効性をデフォルトで仮定し、異議が出た場合のみ暗号検証を行います。これはArbitrumやOptimismのようなプロジェクトに採用されている実用的なアプローチです。Zero-Knowledge Rollupsは、高度な暗号技術を用いて、トランザクションの詳細を明かすことなく何千ものトランザクションを同時に検証できる証明を生成し、プライバシーと効率性を向上させます。ValidiumやPlasmaは、分散性、安全性、スループットの間で異なるトレードオフを行う代替スケーリングパラダイムです。
開発者やトレーダーにとって、これらの実用的なメリットは革命的です。DeFiプロトコルは小さな取引サイズでも経済的に成立し、NFTマーケットプレイスは高額なミントコストなしで運営でき、ゲームアプリケーションは主流採用に必要なパフォーマンス特性を実現します。
市場リーダー：競争の舞台
ArbitrumとOptimism：二大パワーハウス
Arbitrumは現在、イーサリアムのL2エコシステムでロックされた総価値（TVL）で支配的で、全体のシェアの約51%以上を占めています。オプティミスティックロールアップとして動作し、2,000〜4,000 TPSを提供し、ガスコストを最大95%削減します。ARBトークンはガバナンスと取引手数料に使用され、現在の価格は$0.19、循環時価総額は$1.10Bです。
OptimismもArbitrumと同様のスループット目標と分散性へのコミットメントを持ち、OPトークンはステーキングとガバナンスに使用され、$0.27で取引され、循環時価総額は$524.13Mです。両ネットワークは、主要なDeFiプロトコル、NFTプラットフォーム、ゲームアプリを含む活気あるエコシステムを育成しています。
これら二つのネットワーク間の競争は、より高速な確定時間、低コスト、開発者ツールの改善を促進し続けています。
Polygon：マルチチェーンのオーケストレーター
Polygonは従来のロールアップとは異なり、複数のレイヤー2技術を同時にサポートするマルチチェーンエコシステムとして機能します。スループットは65,000 TPSを超え、単一チェーンの競合を大きく上回ります。MATICトークンはエコシステム全体の主要なユーティリティ資産です。
このアーキテクチャの柔軟性は、異なるプロジェクトの要件に訴求します。あるアプリはzk-Rollupのプライバシーを重視し、別のアプリはサイドチェーンの効率性を選択します。Polygonのイーサリアム、BNBチェーン、その他のブロックチェーンとの連携により、より広範な暗号エコシステム間の相互運用性を実現しています。
Lightning Network：ビットコインのスケーリングソリューション
イーサリアムのL2ソリューションが注目を集める一方、ビットコインには独自のスケーリングインフラがあります。Lightning Networkは、理論上最大1,000,000 TPSを処理可能なオフチェーン決済チャネルを可能にします。従来のロールアップではなく双方向決済チャネルのネットワークとして動作し、一部のセキュリティ保証を犠牲にしても、前例のない速度を実現しています。
$198 総ロック価値は百万ドルに達し、Lightningはビットコインのマイクロペイメントや送金において実質的な成果を上げており、取引コストを10倍削減できるユースケースにおいて経済性に大きな影響を与えています。
新興の競合と専門的プロトコル
Manta Network：プライバシーを第一級の機能として
Manta Networkは、レイヤー2の設計においてプライバシーを後付けではなく基本原則としています。ゼロ知識暗号を用いて、匿名取引や秘密のスマートコントラクトを提供します。MANTAトークンは現在$0.07で取引され、循環時価総額は$33.90Mです。
Mantaは急速に市場に浸透し、最近Baseを超えてイーサリアムのL2でTVL第3位に躍進しました。プライバシー保護型スケーリングソリューションに対する需要の高まりを示しており、特にDeFiでは取引分析が競争上の不利となるため、重要性が増しています。
Starknet：STARK証明と理論上の最大値
Starknetは、従来のzk-SNARKsではなく、STARK (Scalable, Transparent Arguments of Knowledge)証明を採用し、理論上のスループットは数百万TPSに達します。現状の実運用では2,000〜4,000 TPSにとどまりますが、設計上は今後のスケーリングに向けて非常に高い潜在能力を持っています。
CairoでのプログラミングはEthereumの開発者移行に障壁となりますが、ツールのサポート拡大によりこの障壁は低減しています。Starknetは、リスクは高いものの、早期参加者にとっては大きなリターンが期待できる、より実験的なL2の端に位置します。
Immutable X：ゲーム特化型アーキテクチャ
Immutable Xは、NFTゲーム向けに最適化されたValidium技術を適用しています。スループットは9,000 TPSを超え、取引手数料も最小限に抑えられており、頻繁にオンチェーンのやり取りを必要とするゲームに理想的です。IMXトークンは$0.24で取引され、循環時価総額は$196.33Mです。
ブロックチェーンゲームが投機からゲームプレイ重視のモデルへと成熟する中、ゲーム経済に特化したプラットフォームは、一般的なスケーリングソリューションとの差別化を進めていきます。
CotiとDymension：代替パラダイム
CotiはCardano L2からEthereum L2へと移行し、プライバシー重視のアーキテクチャを採用し、100,000 TPSをサポートします。COTIトークンは$0.02で取引され、循環時価総額は$55.74Mで、価格面で最も経済的にアクセスしやすいL2トークンの一つです。
Dymensionは、RollAppsを通じてモジュール式アーキテクチャを導入し、特定のアプリケーション向けに最適化されたレイヤー2ネットワークを提供します。20,000 TPSをサポートし、スケーリングの哲学は一律の効率性ではなく、アプリケーション固有の最適化を可能にします。
2025年の展望：イーサリアム2.0の変革的役割
Proto-Dankshardingは、レイヤー2の経済性にとって画期的な瞬間です。イーサリアムの基層データの可用性を100,000 TPSに引き上げることで、Proto-Dankshardingはレイヤー2ネットワークを高価だが必要な迂回策から、レイヤー1の真の代替へと変貌させます。
この進化により、二分化が進みます。イーサリアムの最大のセキュリティ特性を必要とするアプリケーションはイーサリアムのレイヤー1上で動作し、それ以外のDeFi、ゲーム、ソーシャル、コマースはコストと遅延が経済的に無視できるレイヤー2に移行します。L2トークンは、シーケンサーコストの削減によるユーザー手数料の低減や、トークンのユーティリティ向上を通じて直接恩恵を受けます。
レイヤー2トークン投資家への重要なポイント
市場集中リスク：ARBとOPは合計でイーサリアムL2 TVLの約60%を支配しています。MANTAやSTARKNETなどの新興ソリューションへの分散投資は、早期段階のプロトコルリスクに耐えられる投資家にとって、リスク調整後のリターンを高める可能性があります。
手数料経済の差異：Dankshardingの展開に伴い、レイヤー2間の競争は、開発者体験、エコシステムの質、規制の明確さといった非手数料の側面にシフトします。手数料の捕捉に主に依存するトークンは逆風に直面し、ガバナンス価値を取り込むトークンが優位になる可能性があります。
技術的差別化：プライバシー重視のソリューション(MANTA、COTI)、ゲーム向けのIMX(は、競合が少ないニッチを占めています。一般的なソリューションは、Proto-Dankshardingによる手数料差の縮小により、商品化圧力に直面します。
結論
レイヤー2ネットワークは、実験的なインフラからブロックチェーンエコシステムの基盤へと進化しました。Arbitrum、Optimism、Polygon、Manta Network、Immutable Xなどの競争環境は、スループット、コスト、プライバシー、分散性、エコシステムの質といった複数の側面で最適化を進める市場を示しています。
これらのネットワークを表すL2トークン—ARB、OP、MATIC、MANTA、IMX、COTIなど—は、この多様な進化を体現しています。2025年には、エコシステムの専門家がそれぞれの領域で価値を獲得し、一般的なソリューションはユーザー体験とネットワーク効果を中心に統合されると予想されます。
レイヤー2へのエクスポージャーを評価する参加者は、最適なソリューションを追求するのではなく、プロトコルの強みとユースケースの要件に合った選択を行うことが重要です。イーサリアム2.0の成熟とレイヤー2の採用拡大に伴い、アプリケーション固有の最適化に優れたプロトコルが、そのトークンの基本的なサポートを最も強固に獲得していくでしょう。