Отменённый ордер или лимитный ордер: полный гид по выбору торговых инструментов

В торговле криптоактивами крайне важно владеть разными типами условных ордеров. Среди них рыночный стоп-ордер и лимитный стоп-ордер — два наиболее распространённых инструмента автоматической торговли, которые помогают трейдерам автоматически выполнять сделки при достижении определённой цены. Однако механизмы их исполнения существенно различаются.

Рыночный стоп-ордер vs Лимитный стоп-ордер: основные отличия

Основное различие этих инструментов заключается в способе исполнения после срабатывания:

Особенность рыночного стоп-ордера — как только актив достигает цены стопа (trigger price), ордер немедленно исполняется по текущей лучшей рыночной цене. Это означает, что сделка действительно произойдёт, но цена исполнения может отличаться от ожидаемой цены стопа.

Особенность лимитного стоп-ордера — помимо достижения цены стопа, необходимо выполнение установленного лимитного уровня, чтобы сделка состоялась. Если рынок не колеблется внутри вашего лимитного диапазона, ордер может никогда не исполниться.

Проще говоря, выбирая рыночный стоп-ордер, вы приоритетно получаете гарантию исполнения; выбирая лимитный стоп-ордер — гарантию цены.

Как работает рыночный стоп-ордер

Когда трейдер размещает рыночный стоп-ордер, он находится в состоянии ожидания активации. Как только цена актива на спотовом рынке достигает заданной цены стопа, ордер активируется и превращается в рыночный ордер, который исполняется максимально быстро по доступной лучшей рыночной цене.

На волатильных или с низкой ликвидностью рынках такое быстрое исполнение может привести к проскальзыванию. Из-за быстрого изменения цен на криптоактивы фактическая цена исполнения может значительно отличаться от цены стопа. Когда глубина рынка недостаточна для выполнения всей заявки, оставшаяся часть исполняется по следующей доступной рыночной цене.

Как работает лимитный стоп-ордер

Лимитный стоп-ордер содержит два ценовых параметра: цену стопа (условие активации) и лимит (условие исполнения).

Когда актив достигает цены стопа, ордер активируется, но превращается в лимитный ордер, а не рыночный. В этот момент система ожидает, пока рыночная цена достигнет или превысит установленный лимит. Сделка произойдёт только при выполнении лимитных условий; если цена не достигнет лимитного уровня, ордер останется открытым.

Этот механизм особенно подходит для трейдеров, работающих в условиях высокой волатильности или низкой ликвидности — он позволяет гарантировать, что сделка произойдёт либо по желаемой цене, либо не произойдёт вовсе, избегая исполнения по невыгодной цене.

Практическое сравнение двух типов стоп-ордеров

Когда использовать Sell Limit и Sell Stop

Sell Stop (продажа с защитой) — обычно используется для защиты позиции. Если у вас есть актив, и цена падает до определённого уровня, вы хотите автоматически продать его, чтобы ограничить убытки. В этом случае лучше использовать рыночный стоп-ордер, чтобы гарантировать исполнение, если цена достигнет уровня.

Sell Limit (лимитная продажа) — применяется для фиксации прибыли. Вы ожидаете, что цена поднимется до определённого уровня, и хотите продать по этому или более высокой цене. В сочетании с стоп-ордером лимитный стоп-ордер позволяет одновременно защитить убытки и зафиксировать прибыль.

Важные моменты при торговле

Независимо от выбранного типа стоп-ордера, правильный подбор цены стопа и лимита требует:

• Анализа рыночных настроений, уровня ликвидности и волатильности
• Учёта уровней поддержки и сопротивления
• Использования технических индикаторов для оценки ситуации
• Оценки тренда по on-chain данным (активность крупных игроков, изменение объёмов торгов)

Во время высокой волатильности рынок может быстро пробивать ключевые уровни. Установка слишком узкого стопа может привести к частым срабатываниям, а слишком широкий — к большим убыткам. Это требует индивидуальной настройки в зависимости от вашего риск-менеджмента и торгового горизонта.

Распространённые риски и их предотвращение

Риск проскальзывания: при сильных колебаниях рынка или недостаточной ликвидности рыночный стоп-ордер может исполниться по цене значительно хуже ожидаемой. Решение — при низкой ликвидности использовать лимитные стоп-ордеры.

Риск невыполнения ордера: лимитный стоп-ордер, если рынок не достигнет лимитной цены, останется невыполненным. Требуется регулярно проверять и корректировать параметры.

Риск быстрого пробоя цены: при резком гэпе цена может мгновенно пройти мимо уровня стопа, сработав по цене, далёкой от ожидаемой. Это — встроенный риск рыночных стоп-ордеров, полностью устранить его невозможно.

Итог

Рыночные и лимитные стоп-ордера имеют свои преимущества и недостатки. Первые гарантируют исполнение, но жертвуют точностью цены; вторые — обеспечивают ценовую точность, но могут не сработать. Выбор зависит от условий рынка, целей торговли и личных предпочтений по рискам.

При нормальных условиях с высокой ликвидностью оба инструмента показывают схожие результаты; в экстремальных ситуациях их различия становятся очевидными. Рекомендуется одновременно владеть обоими инструментами и применять их в зависимости от ситуации.