Інтерпретація циклу бичачого ринку Bitcoin: погляд на майбутні можливості з точки зору історичних закономірностей

Біткоїн, як найбільший криптоактив за ринковою капіталізацією, пережив кілька повних циклів «бичачого ведмедя» з моменту свого народження у 2009 році. Кожне ралі бичачого ринку має свої унікальні рушійні сили, і розуміння цих циклічних законів є ключовим для інвесторів, щоб скористатися ринковими можливостями. Поточна ціна BTC коливається близько $88.73K, і ще є простір для зростання від історичного максимуму $126.08K, скільки триватиме бичачий цикл? Відповідь потрібно шукати в історії.

Основні рушії бичачого ринку Біткоїна: цикли вдвічі та дефіцит пропозиції

Бичачі ринки біткоїна зазвичай проходять цикл удвічі близько 4 років. Цей механізм є найважливішим обмеженням пропозиції в дизайні біткоїна — кожні 4 роки винагорода за блок зменшується вдвічі, що безпосередньо обмежує швидкість надходження нових монет.

Історичні дані чітко демонструють цю закономірність:

• Після полумарафону у 2012 році: Bitcoin зріс на 5 200%, піднявшись з $5 до $1 200
• Після полуфінгу у 2016 році: Зростання на 315%, прорив$650 -Після розіграшу у 2020 році: Зростання на 230%, з $6,500 до майже $20,000
• Четвертий халвінг — у квітні 2024 року: BTC зросла з $40,000 до $88,700+, що стало зростанням більш ніж на 120%

Подія халвінгу діє як «шокер пропозиції», який щоразу стимулює переоцінку ринку. Однак слід зазначити, що зростання після кожного халвінгу зменшується — з 5 200% → 315% → 230% → 120%, що відображає зростаючу зрілість ринку, але потенціал зростання відносно вузький.

2013-2017: Від гік-ігор до масових інвестицій

Перший прорив у 2013 роціВін символізує момент, коли Bitcoin вперше вийшов із кола. Між травнем і груднем того року BTC зріс з $145 до $1,200, що на 730%. Зростання було накладено трьома факторами: банківська криза на Кіпрі змусила інвесторів шукати активи-притулки; Ефект медіа-ажіотажу продовжує зростати; Сарафанне радіо поширилося серед перших користувачів.

Але крах біржі «Mt. Gox» на початку 2014 року обрушив ринок, і BTC впав нижче $300, що змусило людей усвідомити, наскільки ризикованим є ринок без інфраструктури.

Роздрібна хвиля 2017 рокуце зовсім інша історія. Бум ICO привабив мільйони роздрібних інвесторів, а BTC зріс з $1,000 до майже $20,000, що на 1,900% більше. Обсяг торгівлі зріс із середнього $200 млн на день на початку року до $15B+ до кінця року. Цей період характеризується домінуванням у роздрібній торгівлі, підживленням медіа та емоціями FOMO.

Ціна не стала менш значною — під час корекції на початку 2018 року BTC впав на 84% до $3,200. Цей цикл тривав цілий рік, нагадуючи інвесторам, що високі прибутки супроводжуються високою волатильністю.

2020-2021: Вступ до інституцій змінює правила гри

Ситуація у 2020 році зовсім інша. Економічна криза, спричинена COVID-19, необмежений викид води центральним банком та політика нульових відсоткових ставок змусили інституційних інвесторів серйозно сприймати біткоїн як «цифрове золото».

Публічні компанії, такі як MicroStrategy, Tesla та Square, послідовно відкривали позиції в Bitcoin. Станом на 2021 рік кількість BTC, що належали установам, перевищила 125 000, а припливи на рівні інституцій перевищили $10 мільярдів. Це вже не ігровий майданчик для роздрібних інвесторів.

Результат? BTC зріс з $8,000 на початку 2020 року до $64,000 у квітні 2021 року, що становить зростання на 700%. Ще важливіше, цей процес зростання проходить відносно плавно, без шалених коливань 2017 року. Стабільність інституційних інвестицій змінила характер ринку.

Навіть якщо пізніше його скоригували до $30,000, це не порушило довгостроковий висхідний тренд. Причина проста: інституційні інвестори — це довгострокові алокатори, і вони не продають через короткострокову волатильність.

2024-2025: Нові змінні в епоху ETF

Поточний бичачий ринок приносить нові елементи, яких раніше не було:Спот біткоїн ETF。

У січні 2024 року SEC США затвердила першу партію спотових біткоїн-ETF, що стало важливою подією. Що це означає? Це означає, що «регулярна армія» пенсійних фондів, пенсій і страхових компаній США нарешті може справедливо розподіляти біткоїни — немає потреби тримати його безпосередньо чи мати справу з питаннями безпеки гаманця.

Дані говорять:

• Протягом трьох місяців після запуску першої хвилі ETF припливи досягли 10 мільярдів доларів
• Станом на листопад кумулятивні припливи перевищили $28 мільярдів, значно перевищуючи припливи золотих ETF
• Лише IBIT-фонд BlackRock володіє 467 000 BTC

Ця хвиля коштів підняла BTC з $40,000 на початку року до $88,700+, що на 132% більше. Але ще важливіше те, що природа ліквідності змінюється — кожна велика сума грошей, що входить і виходить, потребує часу для засвоювання, що природно подовжує цей висхідний цикл.

Як довго триває бичачий ринок біткоїна?

Це найважливіше занепокоєння для інвесторів. Історія дає деякі підказки:

Короткий період: Один швидкий підйом зазвичай триває 3-6 місяців. Поточний тренд зростання у 2024 році (з $40 тис. до $88,7 тисяч) триває вже близько 10 місяців, що означає, що часу для продовження значного зростання може бути обмежено.

Кут мезоциклу: Повний бичачий цикл (від мінімуму до максимуму) зазвичай триває 12-18 місяців. За 9 місяців після халвінгу у квітні 2024 року і до сьогодні BTC зріс на 120%+, і згідно з історичним ритмом, потенціал зростання ще 3-6 місяців.

Кут тривалого періоду: Цикл халвінгу триває 4 роки, і кожен цикл зазвичай містить великий бичачий ринок. Поточний цикл (2024-2028) лише розпочався, і з цієї точки зору фундаментальна підтримка все ще є.

Ключові фактори, що визначають тривалість наступного бичачого ринку

1. Стабільність регуляторного ставлення Дружній підхід адміністрації Трампа до криптовалют забезпечує політичну підтримку, а закон сенаторки Синтії Ламміс про BITCOIN, який рекомендує Казначейству США купити 1 мільйон BTC протягом п’яти років, якщо його ухвалять, викличе величезні очікування на купівлю.

2. Макроліквідне середовище Якщо ФРС продовжить знижувати процентні ставки, фонди й надалі шукатимуть активи доходу. Привабливість BTC як «твердого активу» зросте. Але якщо рецесія призведе до розпродажу ризикованих активів, BTC не втече.

3. Безперервні надходження коштів до ETF Поки інституції продовжують виділяти невеликі обсяги (стабільні надпливи, як золото), існує основа для бичачого ринку. Але коли відбувається масштабний відтік, це може свідчити про циклічний поворот.

4. Технічні прориви Якщо OP_CAT та інші рішення для оновлення будуть реалізовані, вони можуть дозволити BTC підтримувати складніші транзакції (подібно до рішень рівня 2), що значно розширить сценарії застосування і може спричинити новий раунд переоцінки вартості.

Як реагують інвестори

Ключ до розуміння бичачих циклів — це не точні прогнози;

Визначте мегатренди: Коли цикл халвінгу накладається на інституційні надходження, фундаментальні показники дуже сильні. Однак у разі значного скорочення інституційних посад або регуляторних «чорних лебедів» потрібні негайні коригування.

Будуйте позиції пакетами: Не намагайтеся купити соус одразу. Історія показує, що на кожному бичачому ринку відбувається 20-30% відкатів, і безпечніше використовувати ці можливості для збільшення своїх активів партіями.

Встановіть ціль Take Profit: Якщо мета — взяти участь у повному циклі зростання, дивлячись на історичні дані, 12-18 місяців після халвінгу зазвичай є основним висхідним етапом. Після цього потрібно бути пильними і розглядати можливість отримання прибутку партіями.

Моніторинг сигналів у ланцюгу: Коли кити продовжують нарощувати позиції, відливи з біржі досягають нових максимумів, а стейблкоїни продовжують надходити, це свідчить про оптимістичний погляд учасників ринку. І навпаки.

Наразі BTC становить $88,73K, що на 42% вище від історичного максимуму $126,08K. Але історія також показує, що не всі підвищення можна підтримувати — $1,200 у 2013, $20,000 у 2017, $64,000 у 2021, усі з яких згодом зазнали значних корекцій.

Раціональний висновок полягає в тому, що для основної висхідної частини цього бичачого ринку все ще може бути 3-6 місяців, після чого потрібна більша обережність. Регулярність циклу халвінгу дає нам орієнтир, але складність ринку завжди перевищуватиме очікування. Найкраща стратегія: слідувати тренду, керувати ризиком і не бути надто впевненим у прогнозах ціни.