Altseason：什麼是它以及如何在山寨幣的漲勢中交易

加密貨幣市場正處於活躍波動之中，投資者最期待的現象之一就是替代幣的成長期。當山寨幣開始顯著超越比特幣的收益率時，這種現象為交易者提供了獨特的交易機會。截至2024年底，市場正站在重大變革的門檻上：預計美國將有利的監管政策，機構投資者的興趣增加，加密資產的總市值已達到創紀錄的3.2兆美元。

什麼是altseason：基本概念

Altseason是指在加密貨幣市場中，山寨幣的總市值開始在牛市中超越比特幣的時期。過去，這一現象多與資金輪換有關：投資者將資金從比特幣轉出，投入到其他項目中。

然而，市場已經演變。現代的altseason由完全不同的因素推動。CryptoQuant的分析師Ky Yang Ju指出，基本面已經出現轉變：過去由於交易對之間的投機性輪換推動，但現在，山寨幣對穩定幣(USDT、USDC)的交易量成為關鍵。這反映的不僅是投機興趣，更是山寨幣生態系統的實質經濟增長與新資金的流入。

山寨幣成長與比特幣主導地位的差異

當altseason來臨時，市場焦點轉移。山寨幣價格更快上漲，交易量增加，散戶投機情緒升溫。此時，比特幣的主導指數（衡量其在整體加密市值中的份額）開始下降。許多山寨幣創下歷史新高，收益率常常遠超比特幣。

相反的現象是比特幣季：投資者專注於比特幣這一主要加密貨幣。在這些時期，山寨幣往往停滯或下跌。投資者追求安全，偏好比特幣作為“數字黃金”。熊市更是加強了這一效果：恐懼情緒促使資金集中於比特幣或穩定幣。

altseason的演變歷史與轉型

從交易對切換到流動性流入

在2017年和2020年的周期中，altseason幾乎等同於資金從比特幣輪換到山寨幣。當比特幣價格進入盤整期，交易者開始尋找新興項目的利潤。這一時期催生了2017年的ICO熱潮和2020年的DeFi夏季，當時加密資產的總市值從數十億飆升至數兆美元。

但邏輯已經改變。分析師現在更關注山寨幣對穩定幣的交易動態，而非比特幣與山寨幣之間的輪換。山寨幣對USDT、USDC的交易量增加，代表資金流入新資產，而非資金從一個資產轉移到另一個。穩定幣已成為現代山寨幣市場的基礎，提供流動性並降低新進者的門檻。

以太坊的角色與大趨勢

由於DeFi應用和NFT項目的成熟生態系統，以太坊在altseason初期一直處於領先地位。分析師預計，隨著機構投資者開始多元化投資組合，推動以太坊的動能將持續帶動其他山寨幣上漲。

像Solana和以太坊這樣的項目，越來越受到企業投資者的關注，他們願意承擔額外風險，以追求更高的潛在收益。這種機構動作是現代altseason的全新驅動因素。

比特幣主導指數作為信號

分析師Rekt Capital發現一個可靠的歷史信號：當比特幣的主導地位突然跌破50%，通常預示著altseason的開始。觀察顯示，比特幣在91,000到100,000美元區間的盤整，經常為山寨幣捕獲流動性創造了理想條件。

Blockchain Center的altseason指數提供數學判斷：若該指數高於75(，衡量前50名山寨幣相對比特幣的表現)，則代表進入完整的altseason。截至2024年12月，該指數已達78，顯示市場已進入山寨幣活躍成長階段。

歷史上的altseason與關鍵催化劑

2017-2018：ICO時代

在這一周期中，比特幣的主導地位從87%降至32%，而山寨幣經歷爆炸性增長。大量代幣發行推動了數千個新項目出現。加密市值從300億美元飆升至6,000億美元。然而，監管壓力和多次失敗的項目迅速結束了2018年的altseason。

2021：DeFi與NFT熱潮

比特幣的主導率從70%降至38%，而山寨幣的份額從30%升至62%。這一時期由去中心化金融、不可替代代幣（NFT）甚至表情包幣的爆炸性增長所推動。加密貨幣總市值首次突破3兆美元。由於技術創新和散戶熱情，這一輪行情更持久且動力更強。

2023-2024：機構的崛起

牛市情緒由比特幣2024年4月的減半預期和以太坊現貨ETF的批准推動。但這次altseason不同：除了傳統的ICO或DeFi，資金分散在AI幣、GameFi平台、元宇宙項目和Web3解決方案中。

**AI板塊展現出非凡增長：**Render (RNDR)和Akash Network (AKT)等幣種漲幅超過1000%，由於對人工智能區塊鏈整合的需求推動。

**GameFi重燃：**ImmutableX (IMX)和Ronin (RON)平台吸引了玩家和投資者，實現穩定的表現。

**Memecoin的演變：**從純投機性代幣開始，加入了實用功能，包括AI元素。Memecoin在Solana等非以太坊平台的擴展，顯示這一趨勢已經覆蓋整個生態系統。

2024年底及之後：市場成熟

多個基本面因素預示著長期成長：

**機構接受度：**2024年批准超過70個比特幣現貨ETF，打開企業資金的大門。

**有利的監管環境：**選出親加密立場的立法者，預期美國監管將趨於寬鬆。

**創紀錄的市值：**全球加密市值首次突破3.2兆美元，超越2021年的高點。

**比特幣逼近10萬美元：**主要幣價接近心理關口，吸引主流關注。

這些因素表明市場已趨於成熟，投資機會多元。

altseason的四個資金流動階段

altseason通常以可預測的波浪式發展：

( 階段1：比特幣主導

• 資金集中於比特幣作為穩定資產
• 指標：主導率指數上升，比特幣交易量高企，山寨幣停滯

) 階段2：以太坊領跑

• 流動性轉向以太坊和DeFi項目
• 指標：ETH/BTC比率上升，Layer-2網絡活躍

階段3：主要山寨幣拉升

• 目光轉向已建立生態的項目###Solana、Cardano、Polygon###
• 指標：頂尖山寨幣出現兩位數漲幅

( 階段4：小市值與投機項目爆發

• 比特幣主導率跌破40%
• 小型山寨幣出現抛物線式漲幅

如何判斷altseason是否開始：實用信號

**比特幣主導率下降：**歷史上，altseason多在主導率突然跌破50%時開始，更可靠的信號是跌破40%。

**ETH/BTC比率：**以太坊對比特幣的價格比率上升，是重要的指標。當以太坊開始超越比特幣，通常伴隨更廣泛的altseason。

**altseason指數：**Blockchain Center的指數高於75)，代表進入完整的altseason。

**交易量增加：**山寨幣對穩定幣的交易活躍度提升，代表資金流入。K33研究指出，Memecoin如###DOGE、SHIB、BONK、PEPE、WIF(的40%+的板塊增長，常預示更廣泛的altseason。

同樣，AI板塊也展現穩定增長，Render和NEAR Protocol等項目推動更大範圍的altseason。

**市場情緒：**從恐懼轉向貪婪的情緒指數變化，預示牛市來臨。

**穩定幣流動性：**USDT、USDC等的可用性至關重要。交易對中穩定幣越多，資金進出越方便，促進活躍。

如何有效進行altseason交易

**深入研究：**投資前，詳細了解山寨幣的項目、團隊、技術和市場潛力。避免盲目追風。

**分散投資：**將資金分配到多個有潛力的山寨幣和行業，降低集中風險。

**理性預期：**altseason可能帶來豐厚收益，但不保證快速致富。市場波動大，價格可能劇烈變動。

**風險管理：**設置止損點，保持潛在收益與最大損失的合理比例。專業交易者都會有退出策略。

altseason的風險：注意事項

**極端波動：**山寨幣比比特幣更不穩定，價格可能在幾天內下跌50%。低流動性交易對的價差也會增加成本。

**投機熱潮：**過度追逐可能導致價格泡沫，最終破裂造成嚴重損失。

**詐騙與rug pull：**部分開發者在吸引投資後突然退出，投資“拉高出貨”陷阱層出不穷。

**監管變化：**法律限制可能迅速改變市場動態。例如，2018年ICO監管收緊，結束了上一輪altseason。

) 監管變化及其對altseason的影響

監管具有雙重效果。嚴格措施###如ICO禁令、交易所限制(通常會抑制熱情並引發調整，但明確的法律框架和友善政策則能激發興趣。

例如，SEC在2024年批准比特幣現貨ETF，為機構投資者打開了主要資金渠道，顯著改善市場情緒，為當前的altseason奠定基礎。

提供明確法律規範的司法管轄區，吸引更多投資者並促進生態系統發展。因此，監控全球監管動態是成功交易山寨幣的必要條件。

結論

altseason是充滿機遇的窗口，既需要勇氣，也需要紀律。保持資訊靈通，分散投資，嚴格風險控制，交易者能在altseason中獲得最大收益。成功的關鍵在於深刻理解市場動態，持續監測關鍵指標，並隨時準備調整策略。

延伸學習資料

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