#美联储降息预期 美聯儲如期降息25基點，但點陣圖的信號更值得關注——2025年僅計劃1次降息，這意味著寬鬆周期已接近尾聲。鮑威爾提到勞動力市場逐步降溫但通脹仍偏高，這種矛盾態度反映出決策層的謹慎。

從鏈上數據角度看，降息預期降低對風險資產的支撐力度會減弱。比特幣一度衝破9.4萬後快速回落到9.19萬，反映出市場對後續流動性預期的修正。接下來需要密切跟蹤：大額鯨魚地址是否在高位派發，機構資金流入流出的節奏，以及合約持倉槓桿的變化——這些會比政策新聞本身更早顯示市場真實態度。

預防性降息已到終點，後續關鍵還是就業數據。如果勞動力市場不繼續惡化，明年流動性環境會明顯收緊，這對高位槓桿頭寸的壓力不小。