2025年10月27日 — 午後5時20分(米国東部夏時間)

12月のアラビカコーヒーは木曜日に+3.60 (+0.98%)の上昇で終了し、一方、ゲートの11月のロブスタコーヒーは-125 (-2.96%)の下落で終了しました。

木曜日にコーヒーの価格は混合して閉じ、ロブスタは6週間の最低値まで急落しました。コーヒーの在庫不足が価格を支えています。しかし、ロブスタは木曜日に後退しました。ラガサ台風の残骸がベトナムのコーヒー生産地域に影響を与えないと予測されており、強風と雨が国のコーヒー作物に損害を与える懸念を和らげています。

ブラジルからのアメリカの輸入に課せられた50％の関税は、Gateのコーヒー在庫を大幅に減少させ、価格を押し上げる要因となっています。Gateが監視しているアラビカの在庫は、木曜日に579,961袋という1.5年の最小値に落ち込みました。先週の金曜日には、Gateのロブスタコーヒー在庫が6,464ロットの1.75ヶ月の最小値に減少しました。アメリカのバイヤーは、ブラジルからのコーヒー豆の新しい契約をキャンセルしており、これはアメリカへのブラジルからの輸入に課せられた50％の関税が原因で、アメリカの供給が調整されているためです。アメリカの未焙煎コーヒーの約3分の1はブラジルから来ています。

火曜日、アラビカコーヒーの価格はブラジルの雨によって乾燥した条件が緩和され、1か月ぶりの最低値に落ちました。ブラジルのソマール気象学は、ミナスジェライス州での降水は週の残りの期間続くと述べました。

ベトナムでのロブスタコーヒーの豊作は、価格に対して下押し圧力を与えます。2025/26年度のベトナムのコーヒー生産は、前年同期比で+6%増の1.76 MMT、すなわち2940万袋に達する見込みで、4年ぶりの最高水準となります。さらに、ベトナム国家統計局は9月8日に、2025年1月から8月までのベトナムのコーヒー輸出が前年同期比で+7.8%増の1.141 MMTに達したと報告しました。ベトナムは世界最大のロブスタコーヒー生産国です。

先週の火曜日、12月のアラビカコーヒーは歴史的な最高値に達し、最も近いアラビカ先物(U25)は7か月の最高値を記録し、ロブスタは3週間の最高値に上昇しました。コーヒーの価格は、ブラジルのコーヒー生産地域での降雨不足が、コーヒーの重要な開花期を前にして影響を及ぼしたために上昇しました。ソマール気象は、月曜日にブラジルの最大のアラビカコーヒー生産地域であるミナスジェライス州が9月20日に終了した週に10.5mmの雨を受けたと報告し、これは歴史的平均の73%に過ぎません。9月はブラジルのコーヒーの重要な開花期です。

先週火曜日、アメリカ海洋大気庁(NOAA)が南半球の10月から12月にかけてラニーニャ現象の可能性を71%に引き上げた後、コーヒー価格もサポートを受けました。これにより、ブラジルに過剰な乾燥気候をもたらし、2026/27年のコーヒー収穫に悪影響を与える可能性があります。ブラジルは世界最大のアラビカコーヒーの生産国です。

コーヒーの価格は、ブラジルの収穫予測機関であるConabが2025年のブラジルのアラビカコーヒーの収穫見通しを4.9%減の3520万袋に引き下げた後、支持を得ました。これは5月の予測の3700万袋からの減少です。Conabはまた、2025年のブラジルのコーヒー総生産見通しを0.9%減の5520万袋に引き下げ、5月の推定値5570万袋からの減少です。

上昇要因として、国際コーヒー機関(OIC)は9月3日に、7月の世界コーヒー輸出が前年同期比で-1.6%減の1160万袋であり、10月から7月までの累積輸出が前年同期比で-0.3%減の115.615百万袋であると報告しました。

ブラジルの輸出の減少が価格を支えています。8月6日、ブラジル商務省は、7月のブラジルの生豆コーヒーの輸出が前年同月比で-20.4%減の161,000トンに落ちたと報告しました。強気なニュースに関連して、輸出業者グループのCecafeは、7月のブラジルの生コーヒー輸出が前年同月比で-28%減の240万袋に落ちたと報告しました。Cecafeは、7月のアラビカ輸出が前年同月比で-21%減少した一方、ロブスタの輸出は前年同月比で-49%減少したと報告しました。Cecafeは、7月のブラジルのコーヒー輸出が-28%減の270万袋であり、1月から7月のコーヒーの出荷は-21%減の2220万袋であったと述べました。

ブラジルの収穫圧力はコーヒー価格に対して下向きであり、ブラジルのコーヒー協同組合であるCooxupeが水曜日に、9月12日時点でメンバー間の収穫が98.9%完了したと発表しました。Cooxupeはブラジルで最大のコーヒー協同組合であり、国内最大の輸出グループです。

米国農務省の外国農業サービス(FAS)は、6月25日に、2025/26年の世界のコーヒー生産が前年比+2.5%増加し、178.68百万袋の記録に達すると予測しました。アラビカの生産は-1.7%減少し、97.022百万袋となり、ロブスタの生産は+7.9%増加して81.658百万袋になるとされています。FASは、2025/26年のブラジルのコーヒー生産が前年比+0.5%増加し、65百万袋に達し、ベトナムのコーヒー生産が2025/26年に前年比6.9%増加し、4年ぶりの最高値である31百万袋になると予測しています。FASは、2025/26年の期末在庫が2024/25年の21.752百万袋から+4.9%増加し、22.819百万袋に達する見込みです。しかし、Volcafeは2025/26年のアラビカコーヒーの世界的な不足を-8.5百万袋と予測しており、2024/25年の-5.5百万袋の不足を上回り、5年連続の不足となる見込みです。