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Point de basculement du Bitcoin : l'offre rentable augmente, le sentiment se stabilise. Le prochain rallye pourrait-il être proche ?
Bitcoin a silencieusement reconstruit sa force. Le prix n'a pas encore explosé à la hausse, mais sous la surface, plusieurs signaux importants s'alignent. Les données on-chain montrent que plus de 83 % de l'offre en circulation de Bitcoin est désormais en profit, tandis que les indicateurs de sentiment du marché ont finalement quitté la zone de "peur" pour entrer dans une plage plus équilibrée et neutre.
En termes simples : un plus grand nombre de détenteurs de Bitcoin sont à nouveau dans le vert, moins d'investisseurs paniquent, et la température émotionnelle globale du marché se refroidit. Cette combinaison précède souvent une nouvelle phase de confiance, le type de stabilité qui, historiquement, prépare le terrain pour le prochain grand mouvement.
Alors, est-il temps pour le Bitcoin de se rallier à nouveau ? Décomposons cela.

La première bonne nouvelle est l'augmentation du pourcentage de l'offre de Bitcoin détenue à un profit. Selon des analyses récentes sur la chaîne, plus de 83 % de l'offre totale de Bitcoin en circulation est désormais rentable. Ce chiffre est important car il reflète non seulement l'action des prix, mais aussi la santé des investisseurs. Lorsque une grande part du réseau est en profit, les détenteurs ont plus confiance et sont moins susceptibles de vendre de manière impulsive. Cela crée un tampon, un filet de sécurité psychologique.
Un marché où la plupart des participants sont rentables se comporte très différemment de celui où la panique domine. Les détenteurs qui se sentent en sécurité sont plus enclins à rester calmes, voire à accumuler davantage, plutôt qu'à réduire leurs pertes. Cette stabilité forme la base de la prochaine vague de croissance.
En même temps, le sentiment du marché a évolué vers une lecture neutre d'environ 51 sur l'indice de peur et de cupidité. Cela peut ne pas sembler excitant, mais la neutralité est en réalité un signe sain. Cela signifie que le marché n'est ni euphorique ( une zone de danger où tout le monde est sur-exposé ) ni craintif ( un signe de capitulation de masse ). Les phases neutres agissent souvent comme des tremplins — des périodes calmes où l'argent intelligent s'accumule avant qu'un rallye plus large ne commence.
Historiquement, ces conditions "calmes mais confiantes" ont été un terreau fertile pour la prochaine hausse du Bitcoin.

Lorsque la rentabilité et le sentiment s'alignent positivement, plusieurs dynamiques de renforcement émergent :
Pression de vente réduite : Lorsque les détenteurs réalisent des bénéfices, ils ressentent moins d'urgence à vendre. Ils ont de la marge. Le marché devient moins réactif aux légères baisses, créant un plancher de prix plus stable.
Accumulate renouvelée : Un sentiment neutre suggère que les émotions se sont apaisées. Pendant ces périodes, les investisseurs professionnels et à long terme accumulent discrètement, anticipant les mouvements futurs avant que le discours dominant ne redevienne haussier.
Confiance accrue : La rentabilité croissante renforce la perception que le Bitcoin est résilient. Après de longues corrections, ce changement psychologique du doute à l'optimisme prudent peut raviver l'élan.

Préparation à la liquidité : Alors que les conditions macro évoluent ( avec les banques centrales signalant des hausses de taux plus lentes et un potentiel assouplissement de la liquidité ), les actifs risqués comme le Bitcoin devraient bénéficier de nouveaux flux de capitaux.
En essence, les indicateurs sous-jacents de Bitcoin semblent meilleurs aujourd'hui qu'il y a quelques mois, non pas à cause de l'engouement, mais parce que la santé structurelle s'améliore.

Même avec ces signaux encourageants, les investisseurs doivent rester réalistes. Les métriques en chaîne sont fortes, mais le Bitcoin ne se déplace pas en ligne droite. Voici pourquoi nous devons rester prudents :

Risque de prise de bénéfices : Lorsque un pourcentage élevé de l'offre est en profit, il est plus facile pour les détenteurs de réaliser des gains. Cela peut créer une résistance à court terme et freiner les rallyes si trop de personnes décident de vendre autour des mêmes niveaux.
Les vents contraires macroéconomiques persistent : la corrélation du Bitcoin avec les marchés traditionnels, notamment les actions et les cycles de liquidité macroéconomique, n'a pas disparu. Si les conditions économiques mondiales se resserrent à nouveau ou si l'appétit pour le risque s'affaiblit, le Bitcoin pourrait subir une pression temporaire.
Besoin de catalyseurs : La structure du marché est stable, mais un véritable rallye a souvent besoin d'une étincelle comme les entrées d'ETF, un assouplissement macroéconomique ou une augmentation de la demande institutionnelle. Sans un moteur narratif, les prix peuvent rester dans une fourchette même dans des conditions saines.
Résistance Technique : Les zones de résistance clés près des sommets précédents doivent encore être franchies avec du volume. Sans conviction de la part des acheteurs, l'élan à la hausse peut s'estomper rapidement.
Ainsi, bien que les fondamentaux s'améliorent, le rallye se déroulera probablement progressivement, guidé par la patience, et non par l'euphorie.

Il vaut la peine de réfléchir à la psychologie de ce moment. Nous sommes dans ce que j'appellerais la "phase de confiance tranquille". Ce n'est plus la peur, mais ce n'est pas non plus la cupidité. Ce sont des moments où les investisseurs expérimentés se positionnent discrètement — lorsque l'engagement sur les réseaux sociaux est faible, la volatilité est atténuée et les récits semblent "ennuyeux".
Dans chaque cycle passé de Bitcoin, ce type de période a été suivi de grandes expansions lorsque la confiance revient lentement au marché au sens large. Ceux qui agissent tôt pendant la stabilité, et non la folie, tendent à capturer le plus grand potentiel de hausse lorsque la foule finit par s'en rendre compte.
La leçon ? Ne confondez pas le calme avec la faiblesse. Dans le monde de la cryptomonnaie, le calme précède souvent la force.

Si vous réfléchissez à la façon de vous positionner pour les mois à venir, voici ce que je vous conseillerais de surveiller et pourquoi cela compte :
Soldes d'échange : Les réserves de Bitcoin sur les échanges centralisés ont tendance à diminuer. Cela suggère que plus de pièces passent en stockage à froid, un signal d'accumulation classique. Si cela se poursuit, la pression du côté de l'offre devrait s'atténuer davantage.

Détenteur à long terme (LTH) Comportement : Les LTH sont la colonne vertébrale du marché. S'ils maintiennent ou augmentent leurs positions, c'est un signe de conviction. S'ils commencent à distribuer massivement, c'est un signe d'alerte.

Flux institutionnels : Gardez un œil sur les flux des ETF Bitcoin et sur l'activité on-chain liée aux grandes entités. Les institutions entrent souvent pendant des phases de sentiment neutre, accumulant discrètement avant que l'attention des particuliers ne revienne.

Changements macroéconomiques : L'inflation, les taux d'intérêt et les cycles de liquidité façonnent toujours l'appétit pour le risque sur le marché. Si la liquidité mondiale s'améliore, le Bitcoin est souvent en tête de la reprise parmi les actifs à risque.

Indice de volatilité : Les périodes de faible volatilité ne durent rarement longtemps. La prochaine expansion de la volatilité déterminera probablement le prochain grand mouvement du Bitcoin, à la hausse ou à la baisse.

En résumé, surveillez les fondamentaux, pas le bruit.
De mon point de vue, le Bitcoin est en ce moment à l'un de ces moments intermédiaires qui séparent les traders des investisseurs. Il n'y a pas de battage, pas de manie, mais la structure sous-jacente se renforce.
Si vous êtes nouveau sur le marché ou que vous avez attendu en retrait, cela peut être une période intelligente pour commencer à acquérir lentement de l'exposition plutôt que d'essayer de chronométrer le bas ou le haut exact. D'après mon expérience, on gagne de l'argent en crypto non pas en poursuivant des rallies, mais en se préparant pendant des périodes calmes comme celle-ci.
L'achat périodique d'un montant fixe (DCA) reste l'une des meilleures stratégies, car il élimine l'émotion et vous permet de participer à la hausse à long terme sans être perturbé par les mouvements à court terme.

L'histoire du Bitcoin en ce moment est celle d'une reconstruction silencieuse. La rentabilité est en hausse, le sentiment est stable et les données on-chain signalent un comportement de réseau plus sain. Ce ne sont pas des indicateurs tape-à-l'œil, ce sont les signes structurels profonds de la reprise que la plupart des gens négligent jusqu'à ce qu'il soit trop tard.
Oui, la volatilité à court terme fera toujours partie du jeu. Mais lorsque la peur s'estompe, les détenteurs se stabilisent et l'offre se resserre, le Bitcoin a tendance à surprendre les sceptiques.
Nous ne sommes peut-être pas encore dans un marché haussier complet, mais il est probable que nous assistions à la pose des fondations du prochain en temps réel.
Donc la question n'est pas de savoir si Bitcoin peut se redresser, mais si vous serez prêt quand cela se produira. Car l'histoire montre que Bitcoin annonce rarement son prochain mouvement. Cela se produit d'abord discrètement, puis tout à coup.