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美联储官员对降息意见不一：2025年的第三次降息会在本月发生吗？
随着全球市场等待美国联邦储备委员会的下一个政策决定，关键的美联储官员之间出现了明显的分歧，关于利率削减的速度和规模。争论的焦点在于美联储是否应该继续进行另一次25个基点的适度削减，还是采取更积极的措施来缓解经济面临的日益增长的风险。
沃勒提倡逐步推进的方法
美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表达了对降息25个基点的支持，强调需要一种平衡和数据驱动的方法。他指出劳动市场降温的迹象、稳定的通胀进展以及消费者支出的放缓，暗示适度的利率调整将有助于维持经济稳定，而不会重新点燃价格压力。
瓦勒的信息很明确——美联储应该继续谨慎放松，以避免对短期波动过度反应。
🔹 梅斯特呼吁采取更强有力的行动
相比之下，克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特主张更大幅度的降息，警告称美国经济面临来自全球需求疲软和金融条件收紧的日益下行风险。
梅斯特认为，现在采取更果断的行动可以防止未来更剧烈的经济放缓，尤其是商业投资和消费者信心出现早期疲软迹象之时。
🔹 经济背景：平衡行为
这一辩论反映了美联储内部更广泛的紧张关系——在通货膨胀控制与经济增长支持之间取得平衡。通货膨胀已大幅低于2022年的高峰，但仍略高于美联储的2%目标。与此同时，尽管劳动力市场表现出韧性，但也开始出现软化的早期迹象，招聘速度放缓，失业申请上升。
最近的数据也显示：

GDP增长保持积极，但已从早期季度有所减缓。

零售销售和住房活动已经降温，反映出信用条件的收紧。

由于借贷成本和未来利率路径的不确定性，消费者信心变得谨慎。

🔹 市场预期
金融市场在很大程度上已经对2025年的第三次降息进行了定价，最可能是25个基点的调整，因为美联储试图引导经济实现平稳着陆。然而，市场对更深层次降息的预期仍然有限，政策制定者表示，未来的行动将严重依赖于来自通胀和就业报告的最新数据。
投资者密切关注美联储在经济条件进一步恶化时可能更激进转变的迹象。期货市场目前显示本月降息的概率为70%–80%，反映出市场对美联储将继续其谨慎的宽松周期的信心越来越强。
🔹 这对市场意味着什么
较小的降息可能会让投资者放心，表明美联储仍然专注于维持通胀纪律，而较大的降息则可能会推动股票和加密货币等风险资产的上涨，但也可能引发对未来更深经济挑战的担忧。
在任何情况下，十月的政策会议都可能为进入2026年的货币政策定下基调，影响全球资本流动、货币趋势和投资者情绪。
💬 结论
美国联邦储备正处于一个关键的转折点——在谨慎与信念之间取得平衡。
尽管沃勒呼吁稳步、渐进式的放松，而梅斯特则推动更大胆的行动，但美联储的下一个举措将取决于通胀稳定的速度和经济数据的发展。
美联储是选择“适度”降息25个基点，还是“大胆”行动以保障经济增长？
无论如何，本月的决定正在成为2025年最受关注的时刻之一。
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