🚀 Дж.P.摩根 знову заявляє: зростання цін на золото не зупиниться, у середині 2026 року вони націлені на 4050-4150 доларів!

Нещодавно аналітик JPMorgan Weiheng Chen у своєму останньому звіті підкреслив, що сильна динаміка золота триватиме до 2026 року. З початком циклу зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, ціна золота, ймовірно, перевищить 4050-4150 доларів США за унцію в середині 2026 року. Цей прогноз базується на історичних закономірностях: низькі процентні ставки суттєво знижують альтернативні витрати на утримання безвідсоткових активів, таких як золото, що сприяє постійному припливу коштів на ринок золота.

🔍 ​Ключові рушійні фактори: політика Федеральної резервної системи та попит на ринку​
Період зниження відсоткової ставки відкрито, золото зустрічає "солодку точку"
JP Morgan зазначає, що зниження процентних ставок Федеральної резервної системи є ключовим каталізатором зростання золота. Історичні дані показують, що з початку XXI століття кожного разу, коли розпочинався цикл зниження процентних ставок ФРС, протягом 9 місяців ціни на золото зростали на двозначні відсотки.
Ринок наразі прогнозує, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки протягом 2025 року, якщо економічні дані (особливо на ринку праці) продовжать слабшати, зниження ставок може бути посилено. Низька процентна ставка прямо знижує реальний дохід, підвищуючи привабливість золота як безвідсоткового активу.
Попит інвесторів замінив центральний банк, став новою домінуючою силою
Попереднє зростання цін на золото в основному підтримувалося закупівлею золота центральними банками світу (наприклад, обсяги закупівлі золота центральними банками у 2023 році досягли історичного максимуму), але наразі попит з боку інвесторів став основним рушійним чинником.
Останнім часом значно зросли інвестиції в золотовалютні фонди (ETF): станом на 5 вересня за два тижні у всьому світі було залучено майже 72 тонни золота (приблизно 8 мільярдів доларів), що є найбільшим тижневим надходженням з квітня. Чисті довгі позиції на ф'ючерси на золото на COMEX також досягли нових максимумів, що свідчить про сильний оптимізм серед інституційних інвесторів.
⚠️ ​Попередження про ризики: два основних потенційних виклики
Уповільнення купівлі золота центральним банком
У другому кварталі 2025 року обсяг закупівлі золота центральними банками світу зменшився до 166,5 тонн, що є найнижчим показником з другого кварталу 2022 року. Якщо центральні банки продовжать зменшувати закупівлю золота через надто високу ціну, це може послабити основи для зростання.
Економіка США виявилася більш стійкою, ніж очікувалося.
Якщо економіка США продемонструє сильні результати під тиском тарифів, Федеральна резервна система може перейти до яструбиних заходів, навіть знову обговорити підвищення процентних ставок, що змінить сприятливе середовище для золота.
💡 ​Екстремальний сценарій: Чи може ціна золота підскочити до 5000 доларів?
Дослідження JPMorgan описує сценарій "хвостового ризику": якщо ринок посилить занепокоєння щодо незалежності Федеральної резервної системи (наприклад, політичне втручання в монетарну політику), це може призвести до невеликого відтоку капіталу з ринку державних облігацій США обсягом 29 трильйонів доларів у бік золота.

Модель розрахунків показує: якщо щоквартально 28 мільярдів доларів США буде переведено з американських облігацій у золото (лише 0,1% від загальної вартості американських облігацій), то протягом двох кварталів це може підвищити ціну золота до 5000 доларів США за унцію.
📈 ​Рекомендації щодо інвестиційних стратегій​
Морган Стенлі рекомендує інвесторам звернути увагу на структуровані продукти на основі золота (такі як ETF, пов'язані з ціною золота, та комбінації опціонів), щоб скористатися підвищеними доходами від коливань цін на золото. Також слід звернути увагу на:

Короткострокові ризики волатильності: ціна на золото нещодавно перевищила 3650 доларів, технічне перепродаж може викликати корекцію, рівень підтримки 3400-3500 доларів.
​Можливість корекції срібла​: Поточна ціна срібла приблизно 44 долари США за унцію, деякі інститути вважають, що в цьому році вона може зростати до 46-50 доларів, але коливання промислового попиту можуть призвести до її нижчого показника в порівнянні зі золотом.
💎 ​підсумок​
Прогноз JPMorgan підкреслює стратегічну цінність золота в умовах макроекономічної невизначеності. Зміна політики Федеральної резервної системи, відновлення попиту з боку інвесторів та геополітичні ризики разом складають основу для зростання цін на золото. Якщо подальші економічні дані зміцнять очікування щодо зниження процентних ставок, перевищення цін на золото в 4000 доларів - це лише питання часу.

#黄金 # Прогноз ціни на золото #美联储降息 # Morgan Stanley #避险资产 # Інвестиційна стратегія

(Ця стаття є аналізом, інтегрованим з досліджень таких установ, як JPMorgan, Goldman Sachs, Standard Chartered, і не є інвестиційною порадою.)