Недавно, после того как цена Ethereum превысила 4700 долларов, на рынке произошли некоторые неожиданные реакции. В отличие от традиционной логики "покупать на ожиданиях, продавать на фактах", после объявления о снижении процентной ставки Федеральной резервной системой на рынке не наблюдалось ожидаемой волны распродаж. Этот феномен отражает значительное изменение в структуре участников рынка шифрования.

В настоящее время основные позиции на рынке постепенно переходят от сообщества Web3 к институциональным инвесторам. Эти институциональные инвесторы, поскольку им необходимо нести ответственность перед своими инвесторами, принимают более осторожные и соответствующие решения при инвестировании. Они склонны дисконтировать доходность альфа в зависимости от риска, что приводит к определенной "задержке" в их реакциях на рынок — как при покупке, так и при продаже, они более основываются на фактах, чем на ожиданиях.

Данные показывают, что после публикации благоприятных данных CPI, ETF на Эфир резко перешел от чистого оттока за 6 дней к чистому притоку за 3 дня. Однако объем контрактной торговли на централизованных биржах (CEX) не увеличился значительно. Тем временем, объем открытых позиций на CME и Deribit увеличился с 45 миллиардов долларов 9 числа до 51 миллиарда долларов на вчерашний день, что указывает на значительное увеличение институциональных позиций.

На текущий момент рынок демонстрирует интересную ситуацию: традиционные финансовые круги покупают, а представители криптовалютного сектора продают; розничные инвесторы распродают, в то время как учреждения наращивают свои позиции. Это явление может свидетельствовать о коренной смене логики рынка.

Тем не менее, следует проявлять осторожность относительно того, следует ли немедленно возвращаться на рынок. Во-первых, хотя Ethereum преодолел отметку в 4700 долларов и установил новый максимум, Bitcoin еще не преодолел уровень в 116000 долларов, чтобы сформировать сильную поддержку. Во-вторых, логика изменения вышеупомянутой рыночной структуры все еще требует ожидания решения ФРС о снижении процентной ставки 18 марта для дальнейшей проверки. В инвестиционных решениях важно сохранять терпение и рациональность.