稳定币行业迎来新机遇，Frax Finance和Aave创始人畅谈未来发展

在加密货币和区块链技术快速发展的时代，稳定币领域的两位领军人物——Frax Finance创始人Sam Kazemian和Aave创始人Stani Kulechov分享了他们对稳定币行业迅猛增长、自身项目创新以及即将到来的监管变革的看法。特别是在2022年加密市场波动后，稳定币成为了行业的焦点。

目前，他们的关注点集中在GENIUS法案上。这项具有里程碑意义的立法可能将稳定币提升为合法货币，从根本上改变美元在全球的地位。以下是他们对稳定币市场的深入见解、对法案的期望，以及稳定币如何塑造未来金融生态的展望。

稳定币行业的蓬勃发展与立法进展

当被问及目前稳定币行业的发展态势时，Sam Kazemian表示难以抑制自己的兴奋之情。他指出，每份投资报告和ETF简报都将"AI"和"稳定币"列为当今世界最热门的两个领域。作为稳定币协议的创始人，看到这个行业终于被全世界理解和接受，这种感觉令人振奋。

Stani Kulechov补充道，稳定币不仅提供了简单易懂的工具，在全球金融动荡和法币贬值的地区，它们所提供的金融稳定性远比当地货币更具吸引力。即使在西方国家，稳定币的价值也不仅限于"稳定"本身，而是在于它将DeFi的收益性转化为主流用户能理解和使用的形式。这代表了金融科技从"纸币→数字货币→链上资产"的自然演进，开启了跨境价值传递的新范式。

稳定币对美元全球地位的影响

关于稳定币如何影响美元在全球货币体系中的地位，Sam Kazemian认为这是对稳定币作用的误解。他强调，稳定币实际上是美元的"扩展体"，是美元影响力的全球延伸。

Kazemian将稳定币的发展分为两个阶段：第一阶段是"去中心化算法稳定币"的理想阶段，最终以崩盘告终；第二阶段是当前的现实主义阶段，即获得美国政府的认可，让稳定币具备"美元法定资格"。

Stani Kulechov则指出，美元作为交易结算工具简单且有效，互联网的普及反而扩大了全球美元贸易。他预计未来稳定币也会发生类似的情况。Kulechov还预测，在未来2-3年内，稳定币将成为链上最大的资产类别，而在5-7年内，证券代币将超越稳定币和加密原生资产的总和。

GENIUS法案的核心影响

Sam Kazemian解释了GENIUS法案的革命性，它首次允许非特许银行通过严格规定发行M1货币。这些规定要求稳定币必须由高安全性的资产支持，如货币市场基金证券、国库券、美联储逆回购以及FDIC保险的存款证明。

Stani Kulechov强调，关键是GENIUS法案要设定清晰明确但包容的规则，不能因过度审慎而让创新者退出。他表示，幸运的是，现在加密行业有一批非常专业的立法代表正在努力推动这个进程。

多家主体发行稳定币的影响

对于未来可能出现的稳定币之间的竞争，Stani Kulechov认为这并不是"竞争"，而是不同的"支付通道"或"轨道"。Sam Kazemian也同意这一观点，强调数字美元是一个正和游戏。他指出，全球M1市场的规模是20万亿美元，而目前链上稳定币的总市值只占1%，这意味着整个行业的渗透率仍极低。

Frax与Aave的未来发展

Sam Kazemian透露，Frax已经从"算法稳定币协议"转型为"数字美元发行+结算网络"。他们选择以"合规发行美元"为目标，在Fraxtal这条高性能EVM链上实现稳定币的发行、跨链结算与价值转移。

Stani Kulechov则介绍了Aave V4的"统一流动性架构"，引入了"流动性枢纽 + 风险分支"的设计，以应对未来链上资产种类的多元化和风险曲线的拉长。

最后，Sam Kazemian提出了让frxUSD持有人将资产直接存入Aave，通过真实借贷市场获取收益的构想。Stani Kulechov对这一想法表示欢迎，认为这展示了Aave V4的模块化和可组合性，他们期待Frax的资产加入治理提案流程，共同推动"链上美元收益"成为现实场景。