Tokenização em alta: as fronteiras dos ativos estão sendo remodeladas "A grandeza, quando é insuficiente, não compromete seu uso; a abundância, quando é excessiva, não esgota seu uso."
Seja como for: ETFs, swaps Delta-1, stablecoins, tokenização de ativos RWA...... No final das contas, eles são essencialmente a mesma coisa: uma ferramenta que ancora os ativos financeiros subjacentes e permite exposição sintética 1:1, com o objetivo de torná-los mais fáceis e acessíveis e negociar para mais acessíveis e negociar para mais pessoas. ETF (exchange-traded index fund) é essencialmente um produto de fundo que rastreia um determinado tipo de ativo ou índice, que pode ser negociado em uma bolsa, permitindo que os investidores participem eficientemente da classe de ativos sem ter que gerenciar uma cesta de ativos subjacentes. Embora as stablecoins possam parecer tendência, a lógica é a mesma: elas estão ancoradas ao preço da moeda fiduciária, fornecendo uma ferramenta digital estável e circulante na cadeia, permitindo que os usuários detenham o equivalente a dólares americanos ou outras moedas fiduciárias no mundo blockchain. Os contratos de swap delta-1 são uma ferramenta comum utilizada pelos investidores institucionais. Em algumas jurisdições com cotas ou controles fiscais sobre investimento estrangeiro, ao celebrar um contrato Delta-1 com uma corretora, os investidores podem ganhar exposição de 1:1 ao preço do ativo (ou seja, um delta de 1) sem realmente possuir o próprio ativo, contornando assim restrições regulatórias ou obstáculos de conformidade. Antes de irmos mais longe, precisamos voltar a duas premissas fundamentais da indústria cripto: primeiro, as criptomoedas são uma nova classe de ativos de investimento alternativos; Em segundo lugar, o blockchain é uma nova tecnologia de livro-razão distribuído. Os dois são muitas vezes confundidos, mas na discussão seguinte, eles precisam ser analisados separadamente. Existem apenas dois objetivos centrais para este tipo de produtos de ativos sintéticos: um é baixar o limiar e o outro é conseguir uma afetação diversificada. Tomemos os ETFs de Bitcoin, por exemplo. Por que recebeu muita atenção no mercado há 18 meses? Porque cumpre perfeitamente estes dois objetivos. Em primeiro lugar, para os investidores tradicionais que não sabem como comprar moedas, carteiras ou assinaturas, os ETFs de Bitcoin permitem que eles ganhem facilmente exposição ao BTC usando um sistema de corretagem familiar. Em segundo lugar, os investidores que nunca pisaram em criptoativos podem finalmente alocar 1%, 5% ou até 10% de seu capital. Quando inúmeros fundos e contas são alocados em pequenas proporções, a entrada acumulada de fundos será muito considerável. Portanto, o lançamento do ETF Bitcoin (assim como Ethereum, Solana, etc.) é uma vitória para as criptomoedas como uma "classe de ativos", mas não contribui diretamente para o blockchain como uma "solução técnica". A tokenização dos ativos da xStocks é o oposto. Primeiro, se você já possui criptomoedas, precisa converter seus fundos em moeda fiduciária, transferi-los para uma conta de corretagem, esperar o mercado abrir e, finalmente, investir em ativos tradicionais – todo o processo é complicado e ineficiente. Agora, você pode usar seus criptoativos existentes diretamente na plataforma Gate para participar da negociação de ativos tradicionais com um clique, com uma experiência quase sem atrito. Em segundo lugar, a lógica da diversificação mantém-se. Todo o mercado de criptomoedas é essencialmente um campo de ativos de alto risco; Se você não quiser correr muito risco, você só pode estacionar seus fundos em stablecoins, que são relativamente seguras, mas têm retornos limitados. O setor como um todo carece de opções para ativos de médio risco, e a tokenização de ativos preenche essa lacuna, fornecendo uma nova possibilidade de alocação de ativos. Portanto, a tokenização é mais como uma vitória para a tecnologia blockchain do que uma vitória para as próprias criptomoedas. Imagine que, pela primeira vez, implementamos a rotação entre mercados dentro do sistema de criptoativos: sem saques, sem necessidade de saltar para o sistema financeiro tradicional, os usuários podem negociar esses ativos tokenizados 24 horas por dia, 7 dias por semana; Todos os pares de negociação suportam USDT, não há necessidade de trocar pela moeda fiduciária correspondente, e suportam compensação eficiente entre cadeias, que pode ser transferida à vontade. Este mecanismo também evita flutuações das taxas de câmbio e custos de transição. Além disso, passamos pelo mecanismo de garantia cruzada: os usuários podem usar criptoativos existentes como garantia para ganhar exposição longa e curta a ativos de ações tradicionais. Este é um problema que os bancos e as corretoras tentam resolver há anos, mas ainda não resolveram, e conseguimos. Os ativos sintéticos, em essência, são uma ferramenta de proxy. Por exemplo, se você está otimista sobre o futuro aumento dos preços do petróleo, você naturalmente não vai realmente comprar um barril de petróleo bruto para acumular em casa. A partir do dia em que os seres humanos saíram do escambo, este conceito de "representar valor" começou a evoluir e continua a estender-se até aos dias de hoje. A tokenização é apenas o estágio mais recente, e as classes de ativos que podem ser ancoradas por trás dela serão mais diversificadas no futuro. Por outro lado, a teoria da alocação de ativos, embora não seja antiga, vem sendo desenvolvida há mais de 70 anos. A Teoria Moderna do Portfólio tem sido amplamente aceita desde 1952 e se aplica a todas as classes de ativos. Agora que existem ETFs de moeda única no mercado, é apenas uma questão de tempo até que os ETFs possam representar uma cesta de criptoativos, ou ETFs de índice de criptomoedas, no futuro. Por outro lado, a tokenização de ativos tradicionais apenas começou, e produtos tokenizados que podem ancorar uma cesta de ações e rastrear índices como o MSCI também se tornarão ferramentas de investimento mainstream no futuro. Então isso é apenas o começo. #以太坊交易量飙升# #比特币市场分析# #RWA热潮#
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Tokenização em alta: as fronteiras dos ativos estão sendo remodeladas "A grandeza, quando é insuficiente, não compromete seu uso; a abundância, quando é excessiva, não esgota seu uso."
Seja como for: ETFs, swaps Delta-1, stablecoins, tokenização de ativos RWA...... No final das contas, eles são essencialmente a mesma coisa: uma ferramenta que ancora os ativos financeiros subjacentes e permite exposição sintética 1:1, com o objetivo de torná-los mais fáceis e acessíveis e negociar para mais acessíveis e negociar para mais pessoas. ETF (exchange-traded index fund) é essencialmente um produto de fundo que rastreia um determinado tipo de ativo ou índice, que pode ser negociado em uma bolsa, permitindo que os investidores participem eficientemente da classe de ativos sem ter que gerenciar uma cesta de ativos subjacentes. Embora as stablecoins possam parecer tendência, a lógica é a mesma: elas estão ancoradas ao preço da moeda fiduciária, fornecendo uma ferramenta digital estável e circulante na cadeia, permitindo que os usuários detenham o equivalente a dólares americanos ou outras moedas fiduciárias no mundo blockchain. Os contratos de swap delta-1 são uma ferramenta comum utilizada pelos investidores institucionais. Em algumas jurisdições com cotas ou controles fiscais sobre investimento estrangeiro, ao celebrar um contrato Delta-1 com uma corretora, os investidores podem ganhar exposição de 1:1 ao preço do ativo (ou seja, um delta de 1) sem realmente possuir o próprio ativo, contornando assim restrições regulatórias ou obstáculos de conformidade. Antes de irmos mais longe, precisamos voltar a duas premissas fundamentais da indústria cripto: primeiro, as criptomoedas são uma nova classe de ativos de investimento alternativos; Em segundo lugar, o blockchain é uma nova tecnologia de livro-razão distribuído. Os dois são muitas vezes confundidos, mas na discussão seguinte, eles precisam ser analisados separadamente. Existem apenas dois objetivos centrais para este tipo de produtos de ativos sintéticos: um é baixar o limiar e o outro é conseguir uma afetação diversificada. Tomemos os ETFs de Bitcoin, por exemplo. Por que recebeu muita atenção no mercado há 18 meses? Porque cumpre perfeitamente estes dois objetivos. Em primeiro lugar, para os investidores tradicionais que não sabem como comprar moedas, carteiras ou assinaturas, os ETFs de Bitcoin permitem que eles ganhem facilmente exposição ao BTC usando um sistema de corretagem familiar. Em segundo lugar, os investidores que nunca pisaram em criptoativos podem finalmente alocar 1%, 5% ou até 10% de seu capital. Quando inúmeros fundos e contas são alocados em pequenas proporções, a entrada acumulada de fundos será muito considerável. Portanto, o lançamento do ETF Bitcoin (assim como Ethereum, Solana, etc.) é uma vitória para as criptomoedas como uma "classe de ativos", mas não contribui diretamente para o blockchain como uma "solução técnica". A tokenização dos ativos da xStocks é o oposto. Primeiro, se você já possui criptomoedas, precisa converter seus fundos em moeda fiduciária, transferi-los para uma conta de corretagem, esperar o mercado abrir e, finalmente, investir em ativos tradicionais – todo o processo é complicado e ineficiente. Agora, você pode usar seus criptoativos existentes diretamente na plataforma Gate para participar da negociação de ativos tradicionais com um clique, com uma experiência quase sem atrito. Em segundo lugar, a lógica da diversificação mantém-se. Todo o mercado de criptomoedas é essencialmente um campo de ativos de alto risco; Se você não quiser correr muito risco, você só pode estacionar seus fundos em stablecoins, que são relativamente seguras, mas têm retornos limitados. O setor como um todo carece de opções para ativos de médio risco, e a tokenização de ativos preenche essa lacuna, fornecendo uma nova possibilidade de alocação de ativos. Portanto, a tokenização é mais como uma vitória para a tecnologia blockchain do que uma vitória para as próprias criptomoedas. Imagine que, pela primeira vez, implementamos a rotação entre mercados dentro do sistema de criptoativos: sem saques, sem necessidade de saltar para o sistema financeiro tradicional, os usuários podem negociar esses ativos tokenizados 24 horas por dia, 7 dias por semana; Todos os pares de negociação suportam USDT, não há necessidade de trocar pela moeda fiduciária correspondente, e suportam compensação eficiente entre cadeias, que pode ser transferida à vontade. Este mecanismo também evita flutuações das taxas de câmbio e custos de transição. Além disso, passamos pelo mecanismo de garantia cruzada: os usuários podem usar criptoativos existentes como garantia para ganhar exposição longa e curta a ativos de ações tradicionais. Este é um problema que os bancos e as corretoras tentam resolver há anos, mas ainda não resolveram, e conseguimos. Os ativos sintéticos, em essência, são uma ferramenta de proxy. Por exemplo, se você está otimista sobre o futuro aumento dos preços do petróleo, você naturalmente não vai realmente comprar um barril de petróleo bruto para acumular em casa. A partir do dia em que os seres humanos saíram do escambo, este conceito de "representar valor" começou a evoluir e continua a estender-se até aos dias de hoje. A tokenização é apenas o estágio mais recente, e as classes de ativos que podem ser ancoradas por trás dela serão mais diversificadas no futuro. Por outro lado, a teoria da alocação de ativos, embora não seja antiga, vem sendo desenvolvida há mais de 70 anos. A Teoria Moderna do Portfólio tem sido amplamente aceita desde 1952 e se aplica a todas as classes de ativos. Agora que existem ETFs de moeda única no mercado, é apenas uma questão de tempo até que os ETFs possam representar uma cesta de criptoativos, ou ETFs de índice de criptomoedas, no futuro. Por outro lado, a tokenização de ativos tradicionais apenas começou, e produtos tokenizados que podem ancorar uma cesta de ações e rastrear índices como o MSCI também se tornarão ferramentas de investimento mainstream no futuro. Então isso é apenas o começo.
#以太坊交易量飙升#
#比特币市场分析#
#RWA热潮#