暗号化支払いチャネル：なぜ従来の支払いの超伝導体となったのか？

2025年、ブロックチェーンは伝統的な金融システムと平行する決済エコシステムを構築した。暗号化決済チャネルは2000億ドルのステーブルコインの規模と、2024年の5.62兆ドルのステーブルコイン取引高を担っており、これはMastercardの年間取引高に匹敵する。ARK Investの報告によれば、2024年のステーブルコインの年率取引高は15.6兆ドルに達し、それぞれVisaとMastercardの119%と200%に相当する。

暗号化支払いの普及と大規模採用はもはや争う余地のない事実です。ある支払い会社のCEOが言ったように、暗号化支払いチャネルは支払いの超伝導体です。それらは並行金融システムの基盤を形成し、より速い決済時間、より低い手数料、そして国境を越えたシームレスな運営能力を提供します。このアイデアは成熟するまでに十年を要しましたが、今日、数百の企業がそれを現実にするために努力しています。今後十年で、私たちは暗号化チャネルが金融革新の中心となり、世界経済の成長を促進するのを見ることになるでしょう。

解決すべき課題はまだ多くあります。例えば:

*取引市場:16兆ドル

• 貿易ファイナンス:89兆ドル ※送金前払金:4兆ドル *国際送金の平均料金は7%近くです
• 3-5営業日で入金されます
• 14億人口が銀行口座を持たない

この記事では、従来の支払いの観点から、ブロックチェーンに基づく暗号化支払い経路が従来の支払いにもたらす効用を包括的に分析し、複数の現実的なアプリケーションシナリオと将来の予測を提供します。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

一、既存の決済チャネル

暗号化チャネルの重要性を理解するためには、まず既存の決済チャネルの重要な概念とその運用メカニズムを理解する必要があります。

1.1 カード組織ネットワーク

クレジットカード組織ネットワークのトポロジーは非常に複雑ですが、過去70年間、クレジットカード取引の主要な参加者は常に変わっていません。本質的に、クレジットカード支払いには4つの主要な参加者が関与しています:

1. 商人
2. カード保有者
3. 発行銀行
4. アクワイアリング・バンク

発行銀行または発行機関は、顧客にクレジットカードまたはデビットカードを提供し、取引を承認します。取引要求が提出されると、発行銀行はカード保有者の口座残高、利用可能な信用限度などの要因を確認して承認するかどうかを決定します。

もし商人がクレジットカードの支払いを受け入れたい場合、彼らは決済機関(、銀行、決済処理業者、ゲートウェイ、または独立した販売組織)が必要です。この機関はクレジットカード組織ネットワークの承認メンバーです。決済機関は商人のために代金を受け取り、これらの資金が商人の口座に届くことを保証します。

クレジットカード組織ネットワーク自体がクレジットカード決済のためのチャンネルとルールを提供しています。彼らは、加盟店と発行銀行を接続し、清算機能を提供し、参加ルールを策定し、取引手数料を決定します。ISO 8583は依然として主要な国際標準であり、クレジットカード決済情報がネットワーク参加者間でどのように構築され、交換されるかを定義しています。

さらに、クレジットカードの組織ネットワークには二つのタイプがあります：「オープンループ」と「クローズドループ」です。VisaやMastercardのようなオープンループネットワークは、発行銀行、加盟店銀行、そしてクレジットカード組織ネットワーク自体の多くの関係者が関与しています。それに対して、アメリカン・エキスプレスのようなクローズドループネットワークは自給自足であり、一つの会社が取引プロセスの全ての側面を処理しています。

支払いの経済学は非常に複雑で、ネットワーク内には多層の費用が存在します。交換手数料は、発行銀行が顧客にアクセス権を提供するために徴収する支払い費用の一部です。カード組織手数料は、ネットワークが加盟店と発行銀行を接続し、取引と資金の流れを正確に保つための「通路」として機能するために補償される費用です。また、決済手数料は加盟店に支払う必要があり、通常は取引決済額または取引量のパーセンテージです。

これらはバリューチェーン上で最も重要な参加者ですが、現実には今日の市場構造は実際にははるかに複雑です。いくつかの重要な参加者もいます:

支払いゲートウェイは、支払い情報を暗号化して送信し、支払い処理業者とアクワイアリング機関を接続して承認を行い、リアルタイムで企業に取引の承認または拒否を伝えます。

決済処理業者は、アクワイアラー銀行を代表して支払いを処理します。それは、取引の詳細をゲートウェイからアクワイアラー銀行に転送し、アクワイアラー銀行がカード組織ネットワークを通じて発行銀行と通信して承認を取得します。

決済サービスプロバイダーまたは決済サービス提供者は、2010年頃に特定の企業によって最初に導入されたもので、商人とアクワイアリングバンクの間の小型決済処理業者のようなものです。彼らは多数の小型商人をそのシステムに束ねることによって、効果的にアグリゲーターとして機能し、規模の経済を実現します。

オーケストレーションプラットフォームは、中間ウェア技術層であり、商人の支払いプロセスを簡素化し最適化します。それは、単一のAPIを介して複数のプロセッサ、ゲートウェイ、およびアクワイアリング機関に接続し、位置や手数料などの要因に基づいて支払いをルーティングすることによって、取引成功率を向上させ、コストを削減し、パフォーマンスを向上させます。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

1.2 自動クリアリングハウス

自動清算所(ACH)はアメリカ最大の決済ネットワークの一つで、実際にはそれを使用する銀行によって所有されています。これは1970年代に設立されましたが、実際に人気が出始めたのはアメリカ政府が社会保障金を送信するために使用し始めた時で、これが全国の銀行をネットワークに参加させるきっかけとなりました。現在では、給与処理、請求書の支払い、B2B取引で広く使用されています。

ACH取引には主に二種類のタイプがあります:送金と引き出しです。ユーザーが給料を受け取るか、銀行口座を使ってオンラインで請求書を支払うとき、ユーザーはACHネットワークを使用しています。このプロセスには複数の参加者が関与しています: (支払いを開始する会社または個人)、彼らの銀行(ODFI)、受取銀行(RDFI)、そしてこれらの取引のすべてを仲介するオペレーターがいます。

ACHについて最も重要なことの一つは、リスクをどのように処理するかです。企業がACH支払いを開始すると、その銀行(ODFI)がすべてが合法であることを保証する責任があります。これは特に出金にとって重要です。無断出金を防ぐために、規制は明細書を受け取ってから60日以内に異議を申し立てることを許可しており、一部の企業は口座所有権を確認するために小額のテスト預金を行うなどの巧妙な検証方法を開発しています。

ACHシステムは常に現代のニーズに応えるために努力してきました。2015年、彼らは「当日ACH」を導入し、支払いをより迅速に処理できるようにしました。それにもかかわらず、リアルタイム送金ではなくバッチ処理に依存しており、制限があります。例えば、1回の取引は25,000ドルを超えることができず、国際送金には適用されません。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

1.3 電信送金

電信送金は高価値の支払い処理の核心であり、アメリカの主要な2つのシステムはFedwireとCHIPSです。これらのシステムは、証券取引、大規模な商業取引、不動産購入など、即時決済が必要な時間的に切迫した保証された支払いを処理します。一度実行されると、電信送金は通常取り消し不能であり、受取人の同意なしにキャンセルまたは撤回することはできません。

バルク処理取引の従来の決済ネットワークとは異なり、現代の電信送金はリアルタイム全額決済システム(RTGS)を使用しています。これは、各取引が発生した際に個別に決済されることを意味します。これは重要な特徴であり、システムは毎日数千億ドルを処理しており、従来のネット決済では銀行のデイタイム倒産リスクが高すぎます。

Fedwireは、参加金融機関が当日資金移動を送受信できるRTGSシステムです。このシステムの稼働日は、前日の午後9時からアメリカ東部時間の午後7時までで、週末および連邦の祝日は休止します。

CHIPSはアメリカの大手銀行が決済機関を通じて所有しており、民間部門の代替案ですが、規模が小さく、数社の大手銀行にのみサービスを提供しています。FedwireのRTGS方式とは異なり、CHIPSはクリアリングネット決済システムであり、これは同じ当事者間の複数の支払いを統合できることを意味します。

SWIFTは実際には支払いシステムではなく、金融機関向けのグローバル情報ネットワークです。これは会員が所有する協同組織で、その株主は11,000以上の会員組織を代表しています。SWIFTは世界中の銀行や証券会社が安全な構造化情報を交換できるようにし、その多くの情報がさまざまなネットワークを介した支払い取引を開始しました。統計によると、SWIFTの送金は約18時間で完了します。

一般的なプロセスでは、資金送信者がその銀行に受取人に電信送金を送るよう指示します。より複雑な場合、特に国境を越えた支払いでは、取引は代理銀行ネットワークを通じて実行される必要があり、通常はSWIFTを使用して支払いを調整します。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

次に、実際のユースケース

今、私たちは従来の支払い経路について基本的な理解を持っているので、暗号化支払い経路の利点に注目することができます。

伝統的なドルの使用が制限されているが、ドルの需要が高い状況では、暗号化支払いの経路が最も効果的です。ドルを保有するための価値を維持したり、銀行の代替手段として使用したりする必要があるが、従来のドルの銀行口座に簡単にアクセスできない地域について考えてみてください。これらの国々は通常、経済が不安定で高インフレ、通貨管理が行われているか、銀行システムが未発達であることが多く、アルゼンチン、ベネズエラ、ナイジェリア、トルコ、ウクライナなどが含まれます。

暗号化支払いルートの利点は、支払いのグローバル化のシナリオで最も明らかであり、ブロックチェーンネットワークは国境の制約を受けず、既存のインターネット接続に基づいて、世界的なカバレッジを提供します。世界銀行のデータによれば、現在、世界には92のRTGSシステムが稼働しており、各システムは通常、それぞれの中央銀行によって所有されています。これらのシステムは、国内の支払いを処理するための理想的な選択肢ですが、問題は「相互に通信」できないことです。暗号化支払いルートは、これらの異なるシステム間の接着剤として機能することができ、これらのシステムがない国にも拡張できます。

暗号化支払いは、特にある程度の緊急性がある場合や通常の時間の好みが高い支払いに適しています。これには、越境のサプライヤーへの支払いと外援の支払いが含まれます。代理銀行ネットワークが特に非効率的なシナリオでも非常に役立ちます。例えば、地理的には近いにもかかわらず、メキシコからアメリカへの送金は、香港からアメリカへの送金よりも実際には難しいです。アメリカからヨーロッパなどの先進的な回廊でも、支払いは通常4つ以上の代理銀行を通過する必要があります。

一方で、暗号化支払い経路は先進国の国内取引にとって魅力が少ない、特にクレジットカードの使用率が高いか、すでにリアルタイム支払いシステムが存在する地域では。例えば、ヨーロッパの内部支払いはSEPAを通じて円滑に行われており、ユーロの安定性はドル建ての代替案への需要を排除しています。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

2.1 マーチャントアクワイアリング

商業者の決済は、フロントエンド統合とバックエンド統合の2つの異なるユースケースに分けられます。フロントエンド方式では、商人は顧客の支払い方法として直接暗号化通貨を受け入れることができます。これは最も古いユースケースの1つですが、歴史的に見ても、あまり取引量は見られませんでした。なぜなら、暗号化通貨を保有している人は少なく、さらにはそれを使いたい人はさらに少なかったからです。また、暗号化通貨を保有している人にとっても、利用可能な選択肢は限られていました。今日の市場は異なり、ますます多くの人々が暗号資産(を保有しており、ステーブルコイン)を含む、ますます多くの商人がそれらを支払いオプションとして受け入れています。これは彼らが新しい顧客層にアクセスできるようにし、最終的にはより多くの商品やサービスを販売することを可能にします。

地域の観点から見ると、大部分の取引量は暗号通貨の初期採用国/地域の消費者に製品を販売する企業から来ています。これらの国/地域は通常、中国、ベトナム、インドなどの新興市場です。商人の観点から見ると、大部分の需要はオンラインギャンブルおよび小売株式仲介業者から来ており、これらの企業は新興市場、Web2およびWeb3市場(のユーザーである時計の供給者やコンテンツクリエイター)、さらに現金ゲーム(であるファンタジースポーツや抽選)にアクセスしたいと考えています。

"フロントエンド"商人受理プロセスは通常以下のようになります:

1. PSPは通常KYC/Kで行われます。