Tokenisasi Aset: Logika Dasar dan Jalur Penerapan Skala Besar
Pada tahun 2023, tokenisasi aset dunia nyata ( Real World Asset Tokenization, RWA ) menjadi topik hangat di bidang blockchain, tidak hanya menarik perhatian luas di dunia Web3, tetapi juga mendapat perhatian tinggi dari lembaga keuangan tradisional dan regulator. Beberapa lembaga keuangan terkemuka telah merilis laporan penelitian tentang tokenisasi dan secara aktif mendorong proyek percontohan terkait. Lembaga pengawas keuangan di tempat-tempat seperti Hong Kong dan Singapura juga secara jelas menyatakan bahwa tokenisasi akan memainkan peran kunci dalam sistem keuangan di masa depan.
Meskipun RWA menjadi perhatian, pemahaman dan penilaian prospeknya di industri masih terdapat perbedaan pendapat. Beberapa orang berpendapat bahwa RWA hanyalah spekulasi pasar, sementara yang lain penuh percaya diri terhadapnya. Artikel ini bertujuan untuk berbagi perspektif pemahaman tentang RWA, serta mengeksplorasi kondisi saat ini dan perkembangan masa depannya.
Pandangan Inti
Saat ini, RWA di dunia kripto sebagian besar berfokus pada bagaimana memindahkan hak atas pendapatan dari aset nyata ( seperti obligasi AS ) ke dalam blockchain, atau menggunakan aset off-chain sebagai jaminan untuk mendapatkan likuiditas di dalam blockchain. Ini mencerminkan kebutuhan sepihak dunia kripto terhadap aset nyata, dengan banyak hambatan dalam hal kepatuhan.
Fokus masa depan tokenisasi aset dunia nyata akan berada pada sistem keuangan baru yang dibangun di atas rantai izin oleh lembaga keuangan tradisional, regulator, dan bank sentral. Ini memerlukan teknologi blockchain sistem komputasi (, sistem hukum non-komputasi ), sistem identitas on-chain dan teknologi perlindungan privasi, mata uang legal on-chain ( CBDC, deposito yang ditokenisasi, stablecoin legal ), serta infrastruktur yang lengkap ( dompet dengan hambatan rendah, oracle, teknologi lintas rantai, dan lain-lain ).
Blockchain adalah infrastruktur dasar yang ideal untuk mendukung digitalisasi kontrak. Sebagai sistem terdistribusi yang dikelola oleh banyak pihak, ia menyelesaikan masalah kepercayaan. Blockchain memenuhi kebutuhan komputasi "proses dapat diulang, hasil dapat diverifikasi", tetapi tidak dapat menggantikan bagian non-komputasi yang didasarkan pada kognisi manusia, sehingga sistem DeFi saat ini belum mencakup elemen-elemen seperti kredit.
Untuk keuangan tradisional, tokenisasi aset berarti mengungkapkan aset nyata ( seperti saham, derivatif ) dalam bentuk digital di blockchain, memperluas keuntungan teknologi buku besar terdistribusi. Lembaga keuangan dapat memanfaatkan teknologi DeFi untuk meningkatkan efisiensi, menggunakan kontrak pintar untuk menggantikan aspek komputasi dalam keuangan tradisional, meningkatkan kemampuan pemrograman, dan menyediakan solusi pembiayaan inovatif bagi usaha kecil dan menengah.
Dengan meningkatnya pengakuan terhadap teknologi blockchain oleh lembaga keuangan dan regulasi tradisional, serta perbaikan infrastruktur, blockchain sedang menuju integrasi dengan dunia nyata dan menyelesaikan masalah praktis, bukan terjebak dalam "dunia paralel".
Di masa depan, mungkin akan muncul beberapa sistem regulasi yang berbeda untuk rantai berlisensi, teknologi lintas rantai sangat penting untuk menyelesaikan masalah interoperabilitas dan pemisahan likuiditas. Aset yang tertokenisasi akan ada di rantai publik dan rantai berlisensi, dan melalui protokol lintas rantai, konektivitas antara semua rantai dapat dicapai.
I. Pengenalan Latar Belakang Tokenisasi Aset
Tokenisasi aset merujuk pada proses mengekspresikan aset dalam bentuk token( di platform blockchain yang dapat diprogram. Aset yang dapat ditokenisasi mencakup aset fisik) seperti properti, koleksi, dan aset tidak berwujud( seperti aset keuangan, kredit karbon). Teknologi yang memindahkan aset dari buku besar tradisional ke buku besar bersama yang dapat diprogram ini merupakan inovasi yang disruptif bagi sistem keuangan tradisional, yang dapat mempengaruhi seluruh sistem keuangan dan moneter di masa depan.
Saat ini, pemahaman tentang RWA terutama ada dalam dua perspektif yang berbeda: RWA dari dunia kripto (Crypto) dan RWA dari keuangan tradisional (TradFi). Artikel ini terutama membahas yang terakhir.
( RWA dari perspektif Crypto
RWA crypto mencerminkan permintaan sepihak dunia kripto terhadap imbal hasil aset keuangan dunia nyata. Dalam konteks peningkatan suku bunga dan pengurangan neraca oleh Federal Reserve, imbal hasil pasar DeFi menurun, sekitar 5% imbal hasil bebas risiko dari obligasi AS menjadi sangat menarik bagi pasar kripto. Pembelian besar-besaran obligasi AS oleh MakerDAO adalah contoh tipikal, yang hingga 20 September 2023 telah membeli lebih dari 2,9 miliar dolar AS dalam obligasi AS dan aset nyata lainnya.
Makna MakerDAO membeli obligasi pemerintah AS adalah:
Mentransformasikan aset yang mendukung DAI menjadi beragam
Memanfaatkan hasil obligasi AS untuk membantu stabilitas nilai tukar DAI, meningkatkan fleksibilitas jumlah yang diterbitkan
Mengurangi ketergantungan DAI terhadap USDC, mengurangi risiko titik tunggal
Aliran hasil obligasi AS ke kas MakerDAO dapat digunakan untuk meningkatkan suku bunga DAI guna meningkatkan permintaan
Tindakan MakerDAO sulit dicontohkan oleh proyek lain. Dengan kenaikan harga token MKR dan spekulasi pasar tentang konsep RWA, selain beberapa proyek rantai publik RWA yang patuh dengan skala lebih besar, berbagai proyek konsep RWA muncul silih berganti, tidak jarang terdapat beberapa aset yang tidak masuk akal, yang menyebabkan jalur RWA campur aduk.
Logika RWA dari Crypto terutama berputar di sekitar:
Alihkan hak atas pendapatan dari aset yang menghasilkan pendapatan ) seperti obligasi AS, pendapatan tetap, saham, dll. ke dalam rantai.
Menggadaikan aset off-chain untuk mendapatkan likuiditas on-chain
Memindahkan berbagai aset di dunia nyata ( seperti pasir dan kerikil, mineral, properti, emas, dll ) ke dalam transaksi di blockchain.
Ini mencerminkan permintaan sepihak dunia kripto terhadap aset nyata, di mana masih ada banyak kendala dalam hal kepatuhan. Pendekatan MakerDAO sebenarnya adalah melalui jalur kepatuhan untuk menyetor dan menarik dana serta membeli obligasi AS, bukan menjual hasil tersebut di blockchain. Konon, RWA obligasi AS di blockchain bukanlah obligasi AS itu sendiri, melainkan hak atas hasilnya, dan melibatkan konversi hasil dalam bentuk mata uang fiat yang dihasilkan oleh obligasi AS menjadi aset di blockchain, yang meningkatkan kompleksitas dan biaya operasional.
Kebangkitan konsep RWA juga didorong oleh laporan penelitian yang diterbitkan oleh lembaga keuangan tradisional seperti Citibank, yang memicu ekspektasi dan spekulasi pasar bahwa lembaga keuangan akan segera memasuki bidang ini.
![Penjelasan RWA Asset Tokenization: Penataan Logika Dasar dan Jalur Implementasi untuk Aplikasi Skala Besar]###images/f25cfe0606fa1fcc0d1da4baf5b648b7.jpg(
) RWA dari perspektif TradFi
Dibandingkan dengan pasar kripto, pasar keuangan tradisional memiliki skala yang sangat besar, dan tidak ada kebutuhan untuk hanya menambah satu saluran penjualan blockchain. Dari perspektif keuangan tradisional, RWA adalah perjalanan dua arah antara keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Bagi keuangan tradisional, layanan DeFi yang dieksekusi secara otomatis berdasarkan kontrak pintar adalah alat teknologi keuangan yang inovatif. RWA di bidang keuangan tradisional lebih fokus pada bagaimana menggabungkan teknologi DeFi untuk mewujudkan tokenisasi aset, untuk memberdayakan sistem keuangan tradisional, mengurangi biaya, meningkatkan efisiensi, dan menyelesaikan masalah yang ada dalam keuangan tradisional. Fokusnya adalah pada manfaat yang diberikan oleh tokenisasi kepada sistem keuangan tradisional, dan bukan hanya mencari saluran penjualan aset baru.
Dua perspektif tentang RWA, logika dasar dan jalur implementasinya sangat berbeda.
Pemilihan jenis blockchain yang berbeda: RWA keuangan tradisional didasarkan pada izin rantai (Permission Chain), RWA dunia kripto didasarkan pada rantai publik ###Public Chain(.
Anonimitas dan tanpa syarat masuk dari blockchain publik membuat RWA dalam keuangan kripto menghadapi hambatan kepatuhan yang signifikan, dan hak-hak pengguna sulit untuk dilindungi oleh hukum. Serangan hacker yang sering juga menuntut kesadaran keamanan pengguna yang lebih tinggi.
Rantai izin yang berbasis RWA keuangan tradisional menyediakan prasyarat dasar untuk kepatuhan hukum di berbagai negara dan wilayah. KYC on-chain membangun sistem identitas yang merupakan prasyarat penting untuk mencapai RWA. Di bawah perlindungan hukum, lembaga dapat menerbitkan/bertransaksi aset yang ter-tokenisasi secara patuh dan legal.
Berbeda dengan RWA Crypto, aset yang diizinkan untuk diterbitkan oleh lembaga di atas rantai dapat berupa aset asli di atas rantai, bukan pemetaan dengan aset yang sudah ada di luar rantai. Potensi transformasi yang dibawa oleh RWA aset keuangan asli di atas rantai ini sangat besar.
Ringkasan poin kunci: Masa depan tokenisasi aset dunia nyata akan berfokus pada pembangunan sistem keuangan baru di atas blockchain yang diizinkan oleh lembaga keuangan tradisional, lembaga pengatur, dan bank sentral. Ini membutuhkan:
Sistem komputasi ) teknologi blockchain (
Sistem non-komputasi ) sistem hukum (
Sistem identitas on-chain )DID, VC(
Mata Uang Hukum ) CBDC, Setoran Ter-tokenisasi, Stablecoin Hukum (
Infrastruktur yang lengkap) dompet dengan hambatan rendah, oracle, teknologi lintas rantai, dll(
![Penjelasan RWA Aset Tokenisasi: Penelusuran Logika Dasar dan Jalur Implementasi untuk Aplikasi Skala Besar])images/fc18591c4e8b20fce66470d391a14f6a.jpg(
Dua, Dari Prinsip Dasar Blockchain, Masalah Apa yang Diselesaikan oleh Blockchain?
) Blockchain adalah infrastruktur dasar yang ideal untuk ekspresi tokenisasi aset.
Tulisan dan kertas adalah salah satu penemuan terpenting umat manusia, memiliki peranan yang tak terukur dalam pengembangan peradaban. Aplikasinya terutama terfokus pada dua bidang besar yaitu penyebaran informasi dan mendukung kontrak/instruksi.
Dalam bidang penyebaran informasi, catatan tertulis dapat dengan biaya rendah menyalin, mengedit, dan menyebarkan pengetahuan serta informasi. Dalam bidang kontrak/perintah, tulisan dapat mencatat dan menyampaikan berbagai perintah, seperti perintah militer, instruksi resmi, perjanjian bisnis, dan lain-lain.
Kedua skenario aplikasi ini memiliki perbedaan yang jelas: penyebaran informasi mengejar biaya rendah, salinan dan pengeditan tanpa kerugian; sementara kontrak dan pengiriman instruksi lebih memperhatikan keaslian, tidak dapat disangkal, dan tidak dapat diubah. Untuk mewujudkan yang terakhir, orang mengembangkan teknologi percetakan anti-palsu yang rumit, dan menggunakan metode verifikasi seperti tanda tangan tangan.
Munculnya internet sangat memenuhi kebutuhan penyebaran informasi, tetapi menghadapi kesulitan dalam menangani sistem kontrak/instruksi, terutama dalam situasi yang memerlukan otoritas dan kepercayaan. Untuk mengatasi kekurangan ini, orang-orang menggunakan keputusan terpusat dan pihak ketiga yang terpercaya untuk mencapai penyampaian informasi yang dapat dipercaya, tetapi ini dapat menyebabkan konsentrasi kekuasaan dan penyalahgunaan, serta risiko keamanan baru.
Teknologi blockchain menyediakan solusi baru untuk menangani kontrak dan sistem instruksi. Sebagai buku besar terdistribusi yang memiliki desentralisasi, transparansi, dan ketidakberubahan, blockchain memastikan keaslian dan keandalan informasi tanpa perlu bergantung pada lembaga terpusat atau pihak ketiga untuk membangun kepercayaan.
Jika internet adalah peningkatan digital dari teknologi teks-kertas dalam konteks penyebaran informasi, maka blockchain adalah peningkatan digital dari teknologi teks-kertas dalam konteks kontrak/perintah. Blockchain adalah sistem terdistribusi yang dikelola oleh banyak pihak, mendukung operasi seperti pembuatan, verifikasi, penyimpanan, peredaran, dan pelaksanaan kontrak digital.
Karena blockchain pada dasarnya adalah platform untuk kontrak digital, dan kontrak adalah bentuk dasar dari ekspresi aset, token (Token) adalah wadah digital untuk aset setelah kontrak terbentuk, sehingga blockchain menjadi infrastruktur yang ideal untuk ekspresi digital/ tokenisasi aset.
Blockchain memenuhi tuntutan manusia terhadap "komputasi".
Blockchain menyediakan infrastruktur untuk tokenisasi aset bagi umat manusia, dan kontrak pintar adalah bentuk dasar dari aset digital. Turing completeness Ethereum memungkinkan kontrak pintar untuk mengekspresikan berbagai jenis aset, yang menghasilkan standar token homogen (FT), token non-homogen (NFT), dan token semi-homogen ###SFT(.
Blockchain menyelesaikan masalah "komputasi", yaitu "proses dapat diulang, hasil dapat diverifikasi". Ini juga dianggap sebagai prinsip dasar blockchain. Mekanisme kerja blockchain didasarkan pada ini: ketika sebuah node mencatat transaksi, node lain akan menjalankan kembali proses pencatatan; jika hasilnya konsisten, itu dianggap sebagai "fakta yang sudah ada" dan dicatat secara permanen.
Memecah masalah menjadi "sistem komputasi" dan "sistem non-komputasi" membantu memahami masalah yang dapat diselesaikan oleh blockchain. Blockchain dapat menyelesaikan masalah "sistem komputasi", yaitu transaksi yang berdasarkan "proses dapat diulang, hasil dapat diverifikasi". "Sistem non-komputasi" mencakup transaksi yang tidak dapat memenuhi karakteristik ini, seperti transaksi yang dipengaruhi oleh persepsi manusia.
Manusia selalu memiliki tuntutan komputasi "proses dapat diulang, hasil dapat diperiksa", tetapi karena keterbatasan teknologi, proses ini hanya dapat disimulasikan dengan tubuh dan kognisi. Kelahiran komputer memungkinkan proses ini untuk dipadatkan dalam program, yang secara signifikan meningkatkan produktivitas.
Namun, dalam "sistem komputasi" terpusat seperti internet, kesadaran subjektif manusia dapat mengganggu karakteristik "proses yang dapat diulang, hasil yang dapat diuji", seperti peretasan program. Karakteristik desentralisasi dari blockchain membuat gangguan semacam itu menjadi sangat sulit, sehingga dapat memenuhi tuntutan manusia terhadap "komputasi" dengan baik.
![Penjelasan RWA Aset Tokenisasi: Penataan Logika Dasar dan Jalur Implementasi Aplikasi Skala Besar])
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
7
Bagikan
Komentar
0/400
PoolJumper
· 5jam yang lalu
bull run lagi dibicarakan kembali
Lihat AsliBalas0
PanicSeller
· 5jam yang lalu
Tokenisasi adalah bermain orang untuk suckers.
Lihat AsliBalas0
FOMOmonster
· 5jam yang lalu
Blockchain para suckers lah~
Lihat AsliBalas0
PerpetualLonger
· 5jam yang lalu
Dengar-dengar RWA sudah menemukan titik terendah lagi. Saya sudah Semua. Para trader bearish jangan panik.
Lihat AsliBalas0
ZKProofEnthusiast
· 5jam yang lalu
Oh tidak, RWA datang lagi untuk mengumpulkan uang.
Lihat AsliBalas0
OnlyOnMainnet
· 5jam yang lalu
Apa ini yang disebut hot trend? Ada rasanya.
Lihat AsliBalas0
StableGenius
· 5jam yang lalu
ah ya... sistem keuangan "revolusioner" lain yang akan *pasti* runtuh. rwa hanyalah tradfi dalam kostum web3 sejujurnya
Tokenisasi Aset: Jalur Kunci untuk Membangun Sistem Keuangan Baru di Rantai Izin
Tokenisasi Aset: Logika Dasar dan Jalur Penerapan Skala Besar
Pada tahun 2023, tokenisasi aset dunia nyata ( Real World Asset Tokenization, RWA ) menjadi topik hangat di bidang blockchain, tidak hanya menarik perhatian luas di dunia Web3, tetapi juga mendapat perhatian tinggi dari lembaga keuangan tradisional dan regulator. Beberapa lembaga keuangan terkemuka telah merilis laporan penelitian tentang tokenisasi dan secara aktif mendorong proyek percontohan terkait. Lembaga pengawas keuangan di tempat-tempat seperti Hong Kong dan Singapura juga secara jelas menyatakan bahwa tokenisasi akan memainkan peran kunci dalam sistem keuangan di masa depan.
Meskipun RWA menjadi perhatian, pemahaman dan penilaian prospeknya di industri masih terdapat perbedaan pendapat. Beberapa orang berpendapat bahwa RWA hanyalah spekulasi pasar, sementara yang lain penuh percaya diri terhadapnya. Artikel ini bertujuan untuk berbagi perspektif pemahaman tentang RWA, serta mengeksplorasi kondisi saat ini dan perkembangan masa depannya.
Pandangan Inti
Saat ini, RWA di dunia kripto sebagian besar berfokus pada bagaimana memindahkan hak atas pendapatan dari aset nyata ( seperti obligasi AS ) ke dalam blockchain, atau menggunakan aset off-chain sebagai jaminan untuk mendapatkan likuiditas di dalam blockchain. Ini mencerminkan kebutuhan sepihak dunia kripto terhadap aset nyata, dengan banyak hambatan dalam hal kepatuhan.
Fokus masa depan tokenisasi aset dunia nyata akan berada pada sistem keuangan baru yang dibangun di atas rantai izin oleh lembaga keuangan tradisional, regulator, dan bank sentral. Ini memerlukan teknologi blockchain sistem komputasi (, sistem hukum non-komputasi ), sistem identitas on-chain dan teknologi perlindungan privasi, mata uang legal on-chain ( CBDC, deposito yang ditokenisasi, stablecoin legal ), serta infrastruktur yang lengkap ( dompet dengan hambatan rendah, oracle, teknologi lintas rantai, dan lain-lain ).
Blockchain adalah infrastruktur dasar yang ideal untuk mendukung digitalisasi kontrak. Sebagai sistem terdistribusi yang dikelola oleh banyak pihak, ia menyelesaikan masalah kepercayaan. Blockchain memenuhi kebutuhan komputasi "proses dapat diulang, hasil dapat diverifikasi", tetapi tidak dapat menggantikan bagian non-komputasi yang didasarkan pada kognisi manusia, sehingga sistem DeFi saat ini belum mencakup elemen-elemen seperti kredit.
Untuk keuangan tradisional, tokenisasi aset berarti mengungkapkan aset nyata ( seperti saham, derivatif ) dalam bentuk digital di blockchain, memperluas keuntungan teknologi buku besar terdistribusi. Lembaga keuangan dapat memanfaatkan teknologi DeFi untuk meningkatkan efisiensi, menggunakan kontrak pintar untuk menggantikan aspek komputasi dalam keuangan tradisional, meningkatkan kemampuan pemrograman, dan menyediakan solusi pembiayaan inovatif bagi usaha kecil dan menengah.
Dengan meningkatnya pengakuan terhadap teknologi blockchain oleh lembaga keuangan dan regulasi tradisional, serta perbaikan infrastruktur, blockchain sedang menuju integrasi dengan dunia nyata dan menyelesaikan masalah praktis, bukan terjebak dalam "dunia paralel".
Di masa depan, mungkin akan muncul beberapa sistem regulasi yang berbeda untuk rantai berlisensi, teknologi lintas rantai sangat penting untuk menyelesaikan masalah interoperabilitas dan pemisahan likuiditas. Aset yang tertokenisasi akan ada di rantai publik dan rantai berlisensi, dan melalui protokol lintas rantai, konektivitas antara semua rantai dapat dicapai.
I. Pengenalan Latar Belakang Tokenisasi Aset
Tokenisasi aset merujuk pada proses mengekspresikan aset dalam bentuk token( di platform blockchain yang dapat diprogram. Aset yang dapat ditokenisasi mencakup aset fisik) seperti properti, koleksi, dan aset tidak berwujud( seperti aset keuangan, kredit karbon). Teknologi yang memindahkan aset dari buku besar tradisional ke buku besar bersama yang dapat diprogram ini merupakan inovasi yang disruptif bagi sistem keuangan tradisional, yang dapat mempengaruhi seluruh sistem keuangan dan moneter di masa depan.
Saat ini, pemahaman tentang RWA terutama ada dalam dua perspektif yang berbeda: RWA dari dunia kripto (Crypto) dan RWA dari keuangan tradisional (TradFi). Artikel ini terutama membahas yang terakhir.
( RWA dari perspektif Crypto
RWA crypto mencerminkan permintaan sepihak dunia kripto terhadap imbal hasil aset keuangan dunia nyata. Dalam konteks peningkatan suku bunga dan pengurangan neraca oleh Federal Reserve, imbal hasil pasar DeFi menurun, sekitar 5% imbal hasil bebas risiko dari obligasi AS menjadi sangat menarik bagi pasar kripto. Pembelian besar-besaran obligasi AS oleh MakerDAO adalah contoh tipikal, yang hingga 20 September 2023 telah membeli lebih dari 2,9 miliar dolar AS dalam obligasi AS dan aset nyata lainnya.
Makna MakerDAO membeli obligasi pemerintah AS adalah:
Tindakan MakerDAO sulit dicontohkan oleh proyek lain. Dengan kenaikan harga token MKR dan spekulasi pasar tentang konsep RWA, selain beberapa proyek rantai publik RWA yang patuh dengan skala lebih besar, berbagai proyek konsep RWA muncul silih berganti, tidak jarang terdapat beberapa aset yang tidak masuk akal, yang menyebabkan jalur RWA campur aduk.
Logika RWA dari Crypto terutama berputar di sekitar:
Ini mencerminkan permintaan sepihak dunia kripto terhadap aset nyata, di mana masih ada banyak kendala dalam hal kepatuhan. Pendekatan MakerDAO sebenarnya adalah melalui jalur kepatuhan untuk menyetor dan menarik dana serta membeli obligasi AS, bukan menjual hasil tersebut di blockchain. Konon, RWA obligasi AS di blockchain bukanlah obligasi AS itu sendiri, melainkan hak atas hasilnya, dan melibatkan konversi hasil dalam bentuk mata uang fiat yang dihasilkan oleh obligasi AS menjadi aset di blockchain, yang meningkatkan kompleksitas dan biaya operasional.
Kebangkitan konsep RWA juga didorong oleh laporan penelitian yang diterbitkan oleh lembaga keuangan tradisional seperti Citibank, yang memicu ekspektasi dan spekulasi pasar bahwa lembaga keuangan akan segera memasuki bidang ini.
![Penjelasan RWA Asset Tokenization: Penataan Logika Dasar dan Jalur Implementasi untuk Aplikasi Skala Besar]###images/f25cfe0606fa1fcc0d1da4baf5b648b7.jpg(
) RWA dari perspektif TradFi
Dibandingkan dengan pasar kripto, pasar keuangan tradisional memiliki skala yang sangat besar, dan tidak ada kebutuhan untuk hanya menambah satu saluran penjualan blockchain. Dari perspektif keuangan tradisional, RWA adalah perjalanan dua arah antara keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Bagi keuangan tradisional, layanan DeFi yang dieksekusi secara otomatis berdasarkan kontrak pintar adalah alat teknologi keuangan yang inovatif. RWA di bidang keuangan tradisional lebih fokus pada bagaimana menggabungkan teknologi DeFi untuk mewujudkan tokenisasi aset, untuk memberdayakan sistem keuangan tradisional, mengurangi biaya, meningkatkan efisiensi, dan menyelesaikan masalah yang ada dalam keuangan tradisional. Fokusnya adalah pada manfaat yang diberikan oleh tokenisasi kepada sistem keuangan tradisional, dan bukan hanya mencari saluran penjualan aset baru.
Dua perspektif tentang RWA, logika dasar dan jalur implementasinya sangat berbeda.
Pemilihan jenis blockchain yang berbeda: RWA keuangan tradisional didasarkan pada izin rantai (Permission Chain), RWA dunia kripto didasarkan pada rantai publik ###Public Chain(.
Anonimitas dan tanpa syarat masuk dari blockchain publik membuat RWA dalam keuangan kripto menghadapi hambatan kepatuhan yang signifikan, dan hak-hak pengguna sulit untuk dilindungi oleh hukum. Serangan hacker yang sering juga menuntut kesadaran keamanan pengguna yang lebih tinggi.
Rantai izin yang berbasis RWA keuangan tradisional menyediakan prasyarat dasar untuk kepatuhan hukum di berbagai negara dan wilayah. KYC on-chain membangun sistem identitas yang merupakan prasyarat penting untuk mencapai RWA. Di bawah perlindungan hukum, lembaga dapat menerbitkan/bertransaksi aset yang ter-tokenisasi secara patuh dan legal.
Berbeda dengan RWA Crypto, aset yang diizinkan untuk diterbitkan oleh lembaga di atas rantai dapat berupa aset asli di atas rantai, bukan pemetaan dengan aset yang sudah ada di luar rantai. Potensi transformasi yang dibawa oleh RWA aset keuangan asli di atas rantai ini sangat besar.
Ringkasan poin kunci: Masa depan tokenisasi aset dunia nyata akan berfokus pada pembangunan sistem keuangan baru di atas blockchain yang diizinkan oleh lembaga keuangan tradisional, lembaga pengatur, dan bank sentral. Ini membutuhkan:
![Penjelasan RWA Aset Tokenisasi: Penelusuran Logika Dasar dan Jalur Implementasi untuk Aplikasi Skala Besar])images/fc18591c4e8b20fce66470d391a14f6a.jpg(
Dua, Dari Prinsip Dasar Blockchain, Masalah Apa yang Diselesaikan oleh Blockchain?
) Blockchain adalah infrastruktur dasar yang ideal untuk ekspresi tokenisasi aset.
Tulisan dan kertas adalah salah satu penemuan terpenting umat manusia, memiliki peranan yang tak terukur dalam pengembangan peradaban. Aplikasinya terutama terfokus pada dua bidang besar yaitu penyebaran informasi dan mendukung kontrak/instruksi.
Dalam bidang penyebaran informasi, catatan tertulis dapat dengan biaya rendah menyalin, mengedit, dan menyebarkan pengetahuan serta informasi. Dalam bidang kontrak/perintah, tulisan dapat mencatat dan menyampaikan berbagai perintah, seperti perintah militer, instruksi resmi, perjanjian bisnis, dan lain-lain.
Kedua skenario aplikasi ini memiliki perbedaan yang jelas: penyebaran informasi mengejar biaya rendah, salinan dan pengeditan tanpa kerugian; sementara kontrak dan pengiriman instruksi lebih memperhatikan keaslian, tidak dapat disangkal, dan tidak dapat diubah. Untuk mewujudkan yang terakhir, orang mengembangkan teknologi percetakan anti-palsu yang rumit, dan menggunakan metode verifikasi seperti tanda tangan tangan.
Munculnya internet sangat memenuhi kebutuhan penyebaran informasi, tetapi menghadapi kesulitan dalam menangani sistem kontrak/instruksi, terutama dalam situasi yang memerlukan otoritas dan kepercayaan. Untuk mengatasi kekurangan ini, orang-orang menggunakan keputusan terpusat dan pihak ketiga yang terpercaya untuk mencapai penyampaian informasi yang dapat dipercaya, tetapi ini dapat menyebabkan konsentrasi kekuasaan dan penyalahgunaan, serta risiko keamanan baru.
Teknologi blockchain menyediakan solusi baru untuk menangani kontrak dan sistem instruksi. Sebagai buku besar terdistribusi yang memiliki desentralisasi, transparansi, dan ketidakberubahan, blockchain memastikan keaslian dan keandalan informasi tanpa perlu bergantung pada lembaga terpusat atau pihak ketiga untuk membangun kepercayaan.
Jika internet adalah peningkatan digital dari teknologi teks-kertas dalam konteks penyebaran informasi, maka blockchain adalah peningkatan digital dari teknologi teks-kertas dalam konteks kontrak/perintah. Blockchain adalah sistem terdistribusi yang dikelola oleh banyak pihak, mendukung operasi seperti pembuatan, verifikasi, penyimpanan, peredaran, dan pelaksanaan kontrak digital.
Karena blockchain pada dasarnya adalah platform untuk kontrak digital, dan kontrak adalah bentuk dasar dari ekspresi aset, token (Token) adalah wadah digital untuk aset setelah kontrak terbentuk, sehingga blockchain menjadi infrastruktur yang ideal untuk ekspresi digital/ tokenisasi aset.
Blockchain memenuhi tuntutan manusia terhadap "komputasi".
Blockchain menyediakan infrastruktur untuk tokenisasi aset bagi umat manusia, dan kontrak pintar adalah bentuk dasar dari aset digital. Turing completeness Ethereum memungkinkan kontrak pintar untuk mengekspresikan berbagai jenis aset, yang menghasilkan standar token homogen (FT), token non-homogen (NFT), dan token semi-homogen ###SFT(.
Blockchain menyelesaikan masalah "komputasi", yaitu "proses dapat diulang, hasil dapat diverifikasi". Ini juga dianggap sebagai prinsip dasar blockchain. Mekanisme kerja blockchain didasarkan pada ini: ketika sebuah node mencatat transaksi, node lain akan menjalankan kembali proses pencatatan; jika hasilnya konsisten, itu dianggap sebagai "fakta yang sudah ada" dan dicatat secara permanen.
Memecah masalah menjadi "sistem komputasi" dan "sistem non-komputasi" membantu memahami masalah yang dapat diselesaikan oleh blockchain. Blockchain dapat menyelesaikan masalah "sistem komputasi", yaitu transaksi yang berdasarkan "proses dapat diulang, hasil dapat diverifikasi". "Sistem non-komputasi" mencakup transaksi yang tidak dapat memenuhi karakteristik ini, seperti transaksi yang dipengaruhi oleh persepsi manusia.
Manusia selalu memiliki tuntutan komputasi "proses dapat diulang, hasil dapat diperiksa", tetapi karena keterbatasan teknologi, proses ini hanya dapat disimulasikan dengan tubuh dan kognisi. Kelahiran komputer memungkinkan proses ini untuk dipadatkan dalam program, yang secara signifikan meningkatkan produktivitas.
Namun, dalam "sistem komputasi" terpusat seperti internet, kesadaran subjektif manusia dapat mengganggu karakteristik "proses yang dapat diulang, hasil yang dapat diuji", seperti peretasan program. Karakteristik desentralisasi dari blockchain membuat gangguan semacam itu menjadi sangat sulit, sehingga dapat memenuhi tuntutan manusia terhadap "komputasi" dengan baik.
![Penjelasan RWA Aset Tokenisasi: Penataan Logika Dasar dan Jalur Implementasi Aplikasi Skala Besar])