DePinFi：DeFi的新形态与价值探索

在Web3领域，各种Fi概念层出不穷，而DePinFi可能是其中最具实质性的一种。与仅局限于金融生态的其他Fi不同，DePinFi的基础是大量物理设备持续完成的基础设施工作，这使得它更贴近实体经济。

DePinFi的运作逻辑与POW有相似之处。在POS和POW的对比中，POW往往受到更多支持。传统DeFi的本质是金融，旨在促进社会各方之间的资金流通。然而，目前Web3行业的大部分DeFi项目仅仅实现了行业内部的资金循环。

以AI和云计算DePin为例，其主要服务对象是企业级客户，因此能够获得来自Web3以外的相对稳定的持续收入。这种模式下的DePinFi具有更强的成本支持和更优质的资金循环。

DePinFi的演进

第一代DePinFi：原生质押池

某项目的原生质押池包括游戏池和AI池两种。游戏池总奖励为7000万枚代币，AI池总奖励约为4.34亿枚代币。质押周期从1周到4年不等，锁定时间越长，奖励倍数越高。参与质押可获得治理权代币，但这种代币不可转让或交易。

第二代DePinFi：与跨链质押平台合作

第二代DePinFi通过与跨链质押平台合作实现。GPU计算网络作为自主验证服务（AVS）集成到质押平台的生态系统中。用户质押代币可获得来自AVS的收益，质押期限固定，收益率不确定。质押代币可1:1获得另一种可转让和交易的代币。目前，该平台上已有约8.23亿枚代币被质押，TVL约2300万美元。

第三代DePinFi：金融衍生品的引入

最新的DePinFi发展引入了金融衍生品。用户可将质押获得的代币转换为新的代币，并进一步拆分为本金代币和收益代币。本金代币提供稳定的收益率，而收益代币则反映市场对未来收益的预期，具有一定风险和相应的回报。

DePinFi的多样化策略

1. 风险策略：通过多次拆分和再投资，增加收益代币持有量，以获得更高风险回报。

2. 保守策略：侧重增加本金代币持有量，追求低风险稳定收益。

3. 对冲策略：根据预期收益率变化调整本金代币和收益代币的持仓比例，最大化投资组合收益。

4. 流动性策略：提供流动性赚取交易手续费。

5. 套利策略：利用本金代币和收益代币相对价格波动进行套利。

据某数据平台显示，新的DePinFi产品上线仅一个月，TVL已达近48万美元，24小时交易量17.3万美元。

结语

在Web3领域，真正有价值的合作应该建立在技术、产品或生态的实质性融合上。一些项目在这方面表现出色，例如：

• 通过跨链技术将代币转变为全链资产，扩展节点奖励范围。
• 将分布式GPU基础设施与去中心化存储结合，创新计算与存储解决方案。
• 为各类公链引入AI计算资源。
• 为游戏生态提供云游戏基础设施。
• 深化DePinFi产品，为投资者提供更多风险管理和收益优化的链上金融工具。

这些合作不仅推动了DePinFi的发展，也为整个行业设立了新的标准。然而，值得注意的是，并非所有DePin产品都能复制这种模式。真正有价值的DePinFi需要建立在实际客户需求和稳定收入来源的基础之上。