Solana鏈上現實世界資產全景:從股票到房地產,通證化資產覆蓋七大核心領域

現實世界資產(RWA)是指通過通證化方式在區塊鏈上表示的實物或傳統金融資產,如股票、房地產、大宗商品或信貸工具等。這些資產的價值源自現實世界的實用性、稀缺性或需求,通常受現有金融監管約束。

通證化是將這些資產以數字通證形式在區塊鏈上呈現的過程。通過將所有權編碼爲通證,美國國債、私募股權或房地產等資產可以更高效地發行、追蹤和轉移。這種區塊鏈轉型正成爲機構應用的基礎,實現了全天候結算、提升透明度以及支持資產部分所有權,從而擴大了全球資本市場的準入範圍。

目前,通證化資產領域主要由貨幣市場基金和政府證券等傳統工具主導。盡管仍處於早期階段,通證化現實世界資產領域已實現快速增長,區塊鏈上的資產總價值(不包括穩定幣)已超過240億美元,較一年前增長114%。

麥肯錫諮詢公司預測,到2030年,通證化資產的市場規模可能達到2萬億美元,涵蓋共同基金、債券、交易型開放式指數票據(ETNs)、貸款、證券化產品及另類投資工具等領域。渣打銀行更樂觀地預計,到2034年,通證化資產的總需求可能達到30.1萬億美元。無論具體預測如何,RWA需求在未來將顯著增長的趨勢已十分明確。

通證化RWA帶來了傳統金融基礎設施難以比擬的變革性優勢:

• 全球可及性:擴大資本市場參與度,讓任何有互聯網連接的人都能參與
• 全天候市場:實現全球資本的即時流動和更快結算
• 可編程性:實現金融合同條款的自動化執行
• 可組合性:不同協議的資產可以無縫組合使用
• 碎片化:將高價值資產分割爲更小單位,降低投資門檻
• 透明度:提供資產來源、所有權歷史和交易流的實時可見性
• 運營效率:降低資產全生命週期的成本和摩擦
• 流動性:利用加密貨幣市場的龐大流動性池

本報告對Solana區塊鏈上的RWA領域進行了全面概述,圍繞以下七個關鍵類別展開分析:

1. 股票
2. 貨幣市場基金
3. 大宗商品
4. 穩定幣
5. 私募信貸
6. 房地產
7. 收藏品

股票

股票代表公司所有權,賦予股東對公司利潤和資產的索取權。截至2025年初,全球股票市場總市值約124萬億美元,同比增長13%,長期年化增長率約6%。美國仍是主導力量,2024年底市值超過63萬億美元,佔全球總量的一半以上。

盡管規模龐大,股票市場仍受多重結構性限制。交易時間有限,全球對美國股票的訪問不均,上市成本高昂。Solana上的通證化解決了這些問題,提供增強的流動性、全球可及性和更低的資本形成門檻。

Superstate的Opening Bell

Opening Bell是由Superstate開發的平台,使公司能夠在Solana上發行SEC註冊的股票。股票由Superstate的SEC註冊過戶代理記錄和通證化,負責所有權跟蹤、股票發行和贖回以及股息分配。Opening Bell通證代表實際股票,完全合規並在鏈上發行。

該平台對現有上市公司和後期私人公司均開放。上市公司可獲得新流動性並吸引加密原生投資者,而私人公司則可在傳統市場允許之前更早上市。

Kraken xStocks

Kraken於2025年5月宣布Solana爲其新通證化股票產品xStocks的官方合作夥伴,提供對全球部分最熱門證券的無許可、自托管訪問。xStocks代表超過55只美國上市股票和ETF,作爲Solana上的SPL通證發行。

Ondo Global Markets

Ondo Finance正準備推出Ondo Global Markets(Ondo GM)。該平台最初將支持流動性美國上市股票、債券和ETF,計劃擴展至其他資產類別。每個通證代表對由受監管經紀交易商和托管人持有的基礎資產的1:1支持。

Remora

Remora Markets正在開發一個合規通證化傳統股票的Solana平台。用戶可直接在鏈上購買TSLA、AAPL、COIN和NVDA等美國上市股票的全部或部分份額。每個通證化股票作爲SPL通證發行,實現與Solana DeFi生態系統的無縫集成。

貨幣市場基金

貨幣市場基金(MMFs)是開放式共同基金,主要投資短期、高質量工具。2025年6月,美國貨幣市場基金持有的資產爲7.01萬億美元,佔全球受監管基金資產的16%。

通證化爲貨幣市場基金提供了觸及更廣泛全球受衆的渠道。幾家主要參與者已將旗艦貨幣市場基金的通證化版本引入Solana,包括:

貝萊德BUIDL基金

貝萊德美元機構數字流動性基金(BUIDL)於2025年3月擴展至Solana。該基金管理資產超過29億美元,在Solana上已發行約2000萬美元的通證。

富蘭克林鄧普頓FOBXX

富蘭克林鄧普頓於2025年2月將其OnChain美國政府貨幣基金(FOBXX)擴展至Solana。該基金管理資產超過7億美元,在Solana上已鑄造超過2300萬美元的FOBXX通證。

Ondo OUSG和USDY

Ondo Finance在Solana上提供兩種由貨幣市場工具支持的通證化產品:

• USDY:收益型通證化票據,由短期美國國債和銀行活期存款支持。Solana上流通1.628億個USDY通證,總價值約1.77億美元。

• OUSG:爲合格購買者和機構提供短期美國國債和貨幣市場基金的通證化敞口。Solana上已鑄造超過70萬個OUSG通證,代表資產超過7900萬美元。

範達VBILL

範達的通證化國庫券基金(VBILL)於2025年5月在Solana上線,接受最低10萬美元的認購。該基金已在Solana上發行了約800萬美元的VBILL通證。

穩定幣

穩定幣是在鏈上發行的數字資產,通常與美元等法幣掛鉤。2025年,Solana上的穩定幣供應量從1月的52億美元增至6月的112億美元。USDC佔總供應量的70%以上,USDt約佔18%。

大宗商品

大宗商品是最基本的RWA形式,構成了全球最大且最復雜的資產類別之一。僅黃金市場的市值就超過22萬億美元。然而,大宗商品市場仍存在諸多結構性摩擦,如不透明定價、手動結算和數據分散。

AgriDex

AgriDex作爲一個數字市場,買家和賣家可以列出、談判和完成交易。基於穩定幣的支付實現了近乎即時的結算。該平台還支持貿易融資和保險,集成了外部數據源、預言機、API和稅務系統。

鈾數字(Uranium Digital)

鈾數字正在打造首個機構級的、全天候現貨市場,用於實物交割的鈾交易。該項目通過發行實物鈾的通證化表示,爲傳統鈾採購渠道提供了首個真正的替代方案。

Oro

Oro是一個黃金通證化平台,爲持有者提供由黃金支持的通證並帶來實際收益。該平台提供兩種基於Solana的互操作資產:GOLD(與可贖回實物黃金1:1掛鉤的SPL通證)和stGOLD。

私募信貸

私募信貸是指以雙邊協商方式向公司或項目提供的信貸。截至2024年底,全球私募信貸資產規模達到約1.7萬億美元。私募信貸基金的通證化實現了基礎資產的部分所有權,大幅降低最低投資門檻。

Apollo ACRED

由阿波羅全球管理公司支持的ACRED(阿波羅多元化信貸證券化基金)現已作爲受監管的通證化信貸基金在Solana上推出。規模達10億美元的ACRED基金主要由企業直接貸款(63%)組成。

Credix

Credix是一個基於Solana的私募信貸市場,連接機構投資者與爲新興市場中小企業服務的金融科技貸款機構。該平台目前專注於拉丁美洲,在巴西和哥倫比亞擁有活躍業務。

Hamilton Lane

另類資產巨頭Hamilton Lane宣布在Solana上推出私募信貸基金。該公司的Senior Credit Opportunities Fund(SCOPE)可在鏈上訪問,目前管理資產約5.56億美元。

Maple Finance syrupUSD

Maple Finance的syrupUSD是一種收益型穩定幣,由通過Maple機構借貸平台發行的固定利率、超額抵押貸款支持。自2025年6月在Solana上推出以來,已發行價值超過5280萬美元的syrupUSD。

房地產

房地產涵蓋住宅、商業和農業地產,基礎資產價值約達379.7萬億美元。以下三個基於Solana的項目採用不同方法提高房地產市場效率:

Parcl

Parcl是一個房地產價格指數通證化平台,使用戶無需擁有實物資產即可獲得房地產市場敞口。Parcl目前支持34個房地產市場,總鎖倉量已超過1000萬美元。

MetaWealth

MetaWealth是一個基於Solana的投資平台,專注於歐洲市場的房地產部分所有權。自推出以來,MetaWealth已促成超過3500萬美元的通證化房產投資,在羅馬尼亞、西班牙、希臘和意大利等國列出資產。

Homebase

Homebase使美國居民能夠通過部分所有權投資房地產,最低投資額僅爲100美元。該平台基於Solana構建,利用低費用、快速結算和Circle原生USDC支持確保技術可行性和投資者信任。

收藏品

收藏品包括藝術品、葡萄酒、經典汽車等,市場價值近3000億美元。在Solana上,增長最快的是酒精飲料通證化,主要項目包括:

BAXUS

BAXUS是全球首個點對點精品葡萄酒和烈酒交易、存儲和收藏品市場。該平台通過通證化和安全托管將這一傳統上不透明且低流動性的資產類別引入鏈上。

dVIN

dVIN正在爲全球葡萄酒行業構建去中心化基礎設施。該平台的核心是"數字瓶塞"系統,每瓶葡萄酒生產時均分配一個獨特的NFT,作爲真實性和可追溯性證書。

Collector Crypt

Collector Crypt通過安全的通證化和托管服務將真實世界交易卡(主要是寶可夢卡)引入Solana。用戶可將評級卡片存入受信任的第三方托管機構,在那裏進行認證、保險並與錢包連結爲NFT。

結論

RWA的通證化涵蓋廣泛且不斷演變的領域,從簡單的法定貨幣支持穩定幣到更復雜的資產如私募信貸和房地產。Solana憑藉其高性能架構、低費用和成熟的開發者生態系統,成爲RWA項目的領先平台。

隨着該領域的持續發展,預計