香港は政策宣言 2.0を発表し、世界のデジタル資産イノベーションセンターを構築します。

6月26日、香港特別行政区政府は「香港デジタル資産発展政策宣言2.0」（略称「政策宣言2.0」）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野のグローバルなイノベーションセンターにすることを目指していることを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法令と規制の最適化」の内容によれば、香港政府はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、デジタル資産保管サービス提供者を含む、統一的かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築しています。
《政策宣言2.0》では、香港証券先物委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であり、ライセンス及び登録の事務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制フレームワークの下での潜在的な規制アービトラージを削減することが明確にされています；香港金融管理局は、銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「アプリケーションシーンの推進と異業種間の協力」部分において、『政策宣言2.0』はステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトを支持し、ステーブルコインを支払い手段として使うことを探求しています。
《政策宣言2.0》では、ステーブルコインが従来のシステムの外でコスト効果の高い代替案を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があると指摘しています。香港政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施し、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセス、および慎重なリスク管理に関する要件を策定します。
《政策宣言2.0》によると、クロスボーダー貿易および決済業務に参加している多くの企業が、コストを削減し取引プロセスを加速するためにステーブルコインの使用に強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制指針を提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者による研究と実施の計画を促進し、経済活動における実質的な問題を解決します。香港政府は、ライセンスを取得したステーブルコインの試験および使用に関する市場参加者からの提案を歓迎しており、例えば政府の支払いの効率を向上させるために使用することが考えられます。
また、サイバー港はブロックチェーンおよびデジタル資産のパイロット助成プログラムを開始し、将来の応用可能性、象徴性、市場への影響力を持つ申請プロジェクトに資金を提供します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼され、革新を推進するデジタル資産センターの構築
香港特別行政区政府は、香港を世界的なデジタル資産センターにすることを確固たる決意で進めています——リスクが管理可能な環境の下で革新が盛んに発展し、実体経済と金融市場に実質的な利益をもたらし、信頼できる市場です。
財務事務及び財務局（「財庫局」）が発表した《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（《政策宣言2.0》）は、香港がグローバルデジタル資産市場の持続的な進化に対して積極的に応答するものです。「同じビジネス、同じリスク、同じルール」という原則を遵守し、《政策宣言2.0》は、業界の発展を促進し、包括的な金融を促進し、人材を育成しつつ、投資家を保護し、金融の安全を維持するための前向きな戦略を描くことを目的としています。これにより、香港の国際金融センターとしての先導的地位を強化します。
「LEAP」：信頼でき、持続可能で、実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムの形成に向けて
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく施策として、堅実な規制の確立、デジタル資産取引所上場投資信託（「ETF」）などの革新的な商品の導入、小売業者の参加を許可して投資者のチャネルを拡大し、グリーンボンドのトークン化などの試験プロジェクトを開始することが含まれており、香港はすでに準備が整い（「LEAP」）信頼できる、持続可能で実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムに向かっています。証券先物委員会（「証監会」）は以前に「ASPIRe」ロードマップを発表し、変化する環境の中で香港のデジタル資産エコシステムを将来に向けて導くことを目的として、適応型のコンプライアンスおよび製品フレームワーク（デリバティブ取引など）を実施するための一連の措置を講じ、投資者保護と市場競争力のバランスを取ることを目指しています。「政策宣言2.0」では次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産商品の供給を促進することで、香港が世界のデジタル資産センターとしての地位を強化することに焦点を当てています。政府および規制機関は、流動性と健全で秩序ある競争を促進するため、世界中からの質の高いデジタル資産サービスプロバイダーの市場への参加を歓迎しています。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く融合し、未来志向のデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的政策方向を提案し、それに応じた措置を実施することを目指します。政策方向と措置を策定する際には、現時点の技術に制約されることなく、デジタル資産の将来の発展に適応できるよう努力し、実体経済と金融システムに統合して持続可能な成長を実現することを保証します。これらの措置は「LEAP」というフレームワークを基にしており、それぞれ以下の内容です——（「L」法的および規制の合理化）法律と規制の最適化、（「E」トークン化された製品の種類の拡大）トークン化製品の種類の拡大、（「A」利用ケースの推進と部門横断的な協力の促進）アプリケーションシナリオと部門間の協力の推進、（「P」人材とパートナーシップの開発）人材とパートナーの開発を通じて、信頼できる、革新的で活力のあるデジタル資産エコシステムを構築し、香港が世界の金融の枠組みの中でリーダーシップを強化することを目指します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以来の進展に基づき、政府は引き続き規制機関や業界の利害関係者と協力し、デジタル資産を規制する包括的な法律および規制フレームワークを発展させ、香港のデジタル資産エコシステムが持続可能かつ責任を持って発展することを確保します。この制度はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、デジタル資産保管サービス提供者を含み、投資者および消費者の保護を中心に据えています。次の主要な措置は、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者のライセンスメカニズムに関する公衆相談を行い、投資者が高流動性、大口取引、および安全な保管資産を求めるニーズに応えることです。政府は、証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として指定し、ライセンスおよび登録事項を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワーク下での潜在的な規制アービトラージを低減することを提案しています。一方、香港金融管理局（「金管局」）は銀行の前線規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
同様に、証券監督管理委員会はデジタル資産の保管サービス提供者の主要な監督機関となり、ライセンスと登録を担当し、基準を策定します。一方、金融管理局は銀行の前線監督機関として、そのデジタル資産の保管活動を監視します。
この統一かつ包括的な規制の枠組みは、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動や大規模な取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理をサポートし、流動性を提供することで、マーケットのイノベーションを促進し、投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムの構築を確実にします。定期的に見直しを行い、ステークホルダーと緊密にコミュニケーションを取りながら、フレームワークが技術と市場の発展に適応できるようにします。
一方、香港は、国際証券監視機構の「暗号とデジタル資産市場政策提言」、金融安定理事会の「グローバル暗号資産活動規制フレームワーク」、バーゼル銀行監督委員会の「暗号資産リスクの慎重な取り扱い方法」、および経済協力開発機構の税務透明性を促進するための「暗号資産申告フレームワーク」を含む、デジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。
（b）トークン化に関する法律と規制のレビュー
現実世界の資産および金融商品をトークン化することは、新しい技術と従来の金融を融合させる機会を提供し、経済活動や金融市場の構造革新を促進し、効率を向上させ、コストを削減し、透明性を高め、投資家の参加を促進します。これらの潜在能力を最大限に発揮するためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠です。財務省および金融管理局は、国際的な経験と実践を参考にしながら、トークン化の香港でのさらなる適用を促進するために、関連する法律および規制の枠組みを見直すことを主導します。見直しの初期段階では、概念実証段階を通過した債券市場に焦点を当て、他の現実世界の資産および金融商品におけるトークン化に参考を提供できることを期待しています。トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に見直し、決済、登録、記録要件などを含むがこれに限らないものとします。見直しの過程で、政府は法律の専門家および業界のステークホルダーと協力し、見直し結果および関連する改善提案が実行可能であり、将来の発展ニーズを満たすことを確保し、香港をこの革新的な分野の先駆者にすることを目指します。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府は、合計約68億香港ドルのトークン化されたグリーンボンドを2回発行し、トークン化の利点を先見的に示しました。これを基に、政府はトークン化された政府債券の発行を定常化し、異なる通貨や期間の設定、その他の革新的なオプションを探求する予定です。政府はこの取り組みにより、市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、アクセスの拡大とより広範な投資家層の誘致を期待しています。トークン化の利点をさらに引き出すために、財務局と金融管理局は、取引効率を向上させるためのデジタル通貨の導入、二次市場取引の適用シナリオ、地元債券市場への投資家参加のさらなる拡大など、業界の専門家とコミュニケーションを継続し、市場のさまざまな意見を理解する予定です。政府は、トークン化された債券を先駆けて発行し、その常態化を通じて、グローバルな基準を確立し、この技術に対する市場の信頼を高め、公共および民間セクターの採用を促進することを目指しています。
（d）現実世界の資産および金融資産のトークン化にインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場ツールのトークン化は、香港市場の効率性、アクセス性および潜在的流動性を向上させることができます。金管局のEnsembleプロジェクトを通じて（その中で証監会が主要なパートナーであり、金管局と共に資産管理業界の参加をリードしています）、伝統的な金融商品（例えば、マネーマーケットファンドやその他のファンド）や現実世界の資産（例えば、電動車の充電ステーション）の収益流のトークン化を含む革新的なアプリケーションシナリオを積極的に奨励しています。金管局は、プロセスを簡素化し流動性を向上させるために、銀行間トークン化預金の決済を促進するEnsembleインフラストラクチャの構築を検討しています。
ロンドン金属取引所（LME）は香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された納入地点として追加し、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所に登録されたブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引のエコシステムをさらに発展させるために、政府は市場に対して倉庫プログラムにトークン化および実物資産追跡技術を適用するよう奨励しています。トークン生成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産およびその持続可能性に関連するデータを追跡するのに役立ち、香港がさらにグローバル倉庫ネットワークに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランを拡大するために力を入れ、より広範な資産および金融商品トークン化を推進し、この技術が異なる分野での多様な応用、金属（例えば金）、非鉄金属、再生可能エネルギー（例えば太陽光パネル）などを示します。
現在、香港の連合取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されます。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税免除措置がトークン化ETFにも適用されることを明確にします。この免除を基に、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点を探求することを歓迎します。たとえば、マネーマーケットETFを含む、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームやその他のプラットフォームでの二次市場取引への導入などです。将来的には、政府はオープンな姿勢を持ち、財政への影響や市場の発展などの要因を考慮し、証券監視委員会が認可した他のファンドのトークン化後の譲渡に関する税務の取り決めを検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産を私的な形で販売されるファンドおよび家族投資権限ツールに含め、利益税の免除を享受できる適格取引とすることを示す。提案が立法会で承認されれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効する。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）ステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトをサポートし、ステーブルコインを支払い手段として検討することを含む
ステーブルコインは、従来のシステムの外でコスト効率の良い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性を秘めています。政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施します。この制度は、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセス、および慎重なリスク管理に関する適切な要件を定めており、上記のビジョンを実現するための基礎となります。これらの規制要件は、ステーブルコインの発行の安定性と信頼性を確保し、国内および国際的な使用の信頼性を高めるのに役立ちます。多くの国際貿易および決済業務に参加している企業は、コストを削減し取引プロセスを加速するためにステーブルコインを使用することに強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すため、政府および規制機関は、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者がさまざまなアプリケーションシーンに研究および実施計画を行うための有利な市場環境および必要な規制指針を提供し、経済活動における実質的な痛点を解決します。政府の支持を示し、先導的な役割を果たすために、市場参加者が政府がライセンスを取得したステーブルコインをどのように試験および使用できるかについて提案することを歓迎します。たとえば、政府の支払いの効率を向上させるために使用することなどです。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、サイバー港は香港のトークン化プロジェクトを大いに支援しており、香港金融管理局とのEnsembleプロジェクトでの協力を通じて、スタートアップが革新的なフィンテックソリューションを探求できる活気ある環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、サイバー港は関連するデジタル資産業界のステークホルダーと協力し、インキュベーションエコシステムを活用して支援を提供します。これには、ビジネスマッチングの機会、技術支援、業界の専門家の指導、デジタル資産およびWeb3に関するアクセラレータープログラムへの参加が含まれます。トークン化ソリューションに従事するスタートアップや企業は、特別なリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試験し、それを商業化することが可能になります。サイバー港はまた、将来の応用可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供するためのブロックチェーンおよびデジタル資産パイロット助成金プログラムを開始します。資金以外にも、サイバー港はこれらの企業に支援を提供し、必要に応じてパイロットプロジェクトの実施をサポートするために関連するステークホルダーと調整します。
政府投資促進署の専任チームは、デジタル資産サービスプロバイダーが香港での事業設立と拡大を歓迎し、サポートする準備が整っています。提供可能な支援の中で、投資促進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行およびさまざまな専門および支援サービスとの連絡を確立し、事業設立を促進することができます。
香港取引所及び清算有限公司は、アジアのタイムゾーン内で投資家に透明で信頼できるビットコインおよびイーサリアムの価格基準を提供するために、香港初のデジタル資産指数を開発しました。これにより、香港はアジアのデジタル資産センターとしての発展を支援します。
市場の信頼性を維持し、デジタル資産システムに対する信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの開発を奨励します。これには、地元の経験や地域の専門知識を持つさまざまなレギュラトリー・テクノロジー、サイバーセキュリティ、監視ソリューションが含まれますが、これに限定されません。これらのツールは香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、法執行機関間の協力を推進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを保証します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府は引き続きデジタル資産業界のトレーニングと人材育成を奨励し、特にブロックチェーンの応用、人工知能の統合、デジタル資産の革新に焦点を当て、地元の人材を育成し、世界のデジタル資産の専門家を香港に引き寄せ、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援します。2018年に発表された最初の人材リストには、世界中からのデジタル資産の専門家を含むフィンテック専門家が含まれています。次に、サイバー港はWeb3、ブロックチェーン、人工知能技術トレーニングに関連する措置を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門人材の確保を構築し、イノベーションを継続的に推進し、地元のデジタル資産業界に貢献します。これらの措置には、経験共有セッションや世界のデジタル資産企業との協力が含まれ、人材プールに最新の知識を提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心と位置づけ、他の司法管轄区との協力を促進する
政府は大学と業界の戦略的な協力を促進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用をつなげます。共同研究プログラムは、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールの開発に焦点を当てます。学生をデジタル資産プロジェクトに参加させることで、これらの協力は新しい世代の起業家、研究者、技術専門家を育成し、創造性と専門知識の継続的な流動を確保します。学術成果と産業ニーズを結びつけることで、香港におけるデジタル資産の発展に向けた目標をサポートするための持続可能な人材プールを確立します。
政府は、規制機関と執行機関の間の協力を強化し、地域の規制機関および執行機関の業務を調整し、透明で安全かつレジリエントなデジタル資産市場の発展を支援します。政府はまた、規制機関と共に国際協力を支援し参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関および他の政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を達成します。政府は同時に、既存の高レベルの内部メカニズムを通じて部門間の協力を確保します。
まとめ：融合のイノベーション、信頼と機会の未来
《政策声明2.0》は、香港が（"LEAP"）としてグローバルなデジタル資産分野のリーダーになる決意を示しています。統一された規制フレームワーク、法律と規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の定常化、現実世界の資産および金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの適用シナリオの促進、規制面での協力の強化、国際協力の推進などを通じて、政府はさらなる革新と市場の発展の基盤を築いています。研修やプロジェクト支援、大学と業界の協力、そしてデジタル資産インフラを支える活気あるエコシステムと結びつけることで、香港はグローバルな実体経済と金融市場に顕著な利益をもたらすでしょう。規制当局、業界、社会の共同の努力によって、革新、信頼、機会を融合させた未来を構築し、香港をグローバルなデジタル資産の先進的な新境地へと導くことになります。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#