ソラナオンチェーンMEV新トレンド：原子アービトラージが半分を占める

分散型取引所がパーソナライズされた優先手数料オプションとアービトラージ対策を導入するにつれて、ソラナネットワーク上のサンドイッチ攻撃の利益は大幅に減少しました。5月6日現在、このデータは582SOLにまで減少し、数ヶ月前の単一の攻撃ボットの日平均1万SOLの利益を大きく下回っています。しかし、これはMEVの終わりではなく、新しいタイプの原子アービトラージがソラナオンチェーンの主要な取引源となりつつあります。

データによると、オンチェーンでのアービトラージの割合は驚くべきレベルに達しています。4月8日、アービトラージが貢献したチップの割合は74.12%に達し、他の時期でも基本的に50%以上を維持しています。言い換えれば、現在ソラナのオンチェーンでは約2件の取引のうち1件がアービトラージです。

それにもかかわらず、ソーシャルメディアでは原子アービトラージに関する議論はほとんど見られません。この新たに現れたアービトラージの機会は、果たして隠れた宝庫なのか、それとも別の形のアービトラージツールなのか？

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原子アービトラージ：MEV取引の新しいアプローチ

原子アービトラージは、単一の原子的なブロックチェーン取引内で多段階のアービトラージ操作を実行することを指します。典型的な操作は、同一取引内であるDEXで低価格で資産を購入し、すぐに別のDEXで高価格で売却することです。プロセス全体が単一の原子取引にカプセル化されているため、伝統的な取引所間アービトラージや非原子アービトラージにおける対抗リスクや一部実行リスクを自然に排除します。取引が成功すれば利益がロックされ、失敗すれば取引手数料のみ損失し、資産の状態は元に戻ります。

原子性はアービトラージのために設計されたものではなく、ブロックチェーンが状態の一貫性を保証する固有の属性です。アービトレーダーはこの特性を巧みに利用し、本来は段階的に実行されリスクを伴う操作を原子単位に束ねることで、技術的に実行リスクを排除します。

従来のサンドイッチ攻撃や自動取引ロボットとは異なり、原子アービトラージは複数の取引プールで価格差を見つけてアービトラージ機会を得ることにより重点を置いています。

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不当利得の神話と厳しい現実

最近のデータによれば、原子アービトラージにはかなりの利益の可能性があるようです。過去1ヶ月間、ソラナオンチェーンの原子アービトラージは120,000 SOL（約1,700万ドル）を獲得しました。最も利益を上げたアドレスは128.53 SOLを費やして14,129 SOLを獲得し、収益率は109倍に達しました。単一の最高収益は1.76 SOLを費やして1,354 SOLを稼ぎ、収益率は769倍に達しました。

統計によると、5656の原子アービトラージロボットがあり、平均して各アドレスの利益は24.48ソラナ（3071ドル）、平均コストは約870ドルです。月間収益率は352％に達する可能性があり、見た目は良いビジネスです。

しかし、ここに表示されているコストはオンチェーン取引手数料のみを含んでおり、原子アービトラージにはさらに多くの投資が必要です。ハードウェア要件にはプライベートRPCと8コア8Gサーバーが含まれ、月のコストは150-500ドルの間です。アービトラージの速度を向上させるために、通常は複数のIPアドレスサーバーを構成する必要があります。

実際の状況はデータが示すほど良くないかもしれません。ある原子アービトラージ展開サイトによると、最近1週間で15のアドレスのみが1SOLを超える利益を上げており、最高は15SOLで、他のほとんどは1SOL未満または損失を出しています。サーバーやノードのコストを考慮すると、そのプラットフォーム上のほとんどのロボットは損失状態にある可能性が高く、多くのアドレスがアービトラージを停止しています。

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"必ず儲かる"アービトラージの霧を晴らす

現実とビッグデータには違いがあるものの、全体としてソラナ原子アービトラージロボットは依然として利益を上げています。これは「二八の法則」に合致しており、少数の高レベルアービトラージロボットが大量の利益を得る一方で、他のロボットは新たな「韭菜」となっています。

原子アービトラージの利益の鍵は、アービトラージの機会を見つけることにあります。最高の利益を上げる取引は、ある取引プールの流動性不足の隙間を利用し、大口がプールの深さに気づいていない機会を捉えます。しかし、このような機会は稀であり、オンチェーンのロボットたちが似たような機会を争っています。大アービトラージは宝くじを当てるようなものです。

原子アービトラージが最近興起したのは、一部の開発者がそれを確実に利益が得られるビジネスとしてパッケージ化し、無料版やチュートリアルを提供し、10%の利益分配のみを徴収していることに起因している。彼らはまた、ノードやサーバーの構築を支援し、より多くのIPサービスを提供することで、サブスクリプション料金を徴収している。

しかし、ほとんどのユーザーは技術的理解が浅いため、類似のアービトラージ監視ツールを使用し、利益が少なく基本的なコストをカバーできません。技術的な基盤、独自の監視ツール、高性能のサーバーノードを持たない限り、参加者は単に仮想通貨の取引からサーバーの購入やサブスクリプション料金に騙されるだけかもしれません。

参加者数の増加はアービトラージの失敗確率を高めました。ある高収益プログラムは現在、取引の失敗率が99%を超えており、参加者は依然としてオンチェーン手数料を支払う必要があります。

この魅力的な「アトミックアービトラージ」の波に飛び込む前に、潜在的な参加者は冷静さを保ち、自身のリソースと能力を十分に評価し、過剰に包装された「確実に利益を得られる」という約束に警戒し、新たな「ゴールドラッシュ」の下でのさらなる「韭菜」とならないように避けるべきである。

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