ステーブルコイン収益ガイド：8種類の中でどれがベスト？

最近の暗号市場は平凡なパフォーマンスを示しており、保守的で安定した収益が再び市場の需要となっています。近年の投資の心得とステーブルコイン分野の研究を組み合わせて、この記事ではステーブルコインの収益という古典的なテーマを探ります。

現在の暗号市場の主要なステーブルコインの種類には、

• USDT：用途が広く、市場シェアが最も高い
• コンプライアンス1:1ペッグ法定通貨ステーブルコイン：USDCを代表として
• 過剰担保されたステーブルコイン：DAI、LUSDなど
• 合成資産ステーブルコイン：如USDe
• 美国債を基盤資産としたRWAステーブルコイン：USD0、USDY
• アルゴリズムステーブルコイン：Terra USTの崩壊後、基本的に市場によって否定された
• 非ドルステーブルコイン：現在影響は限られている

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現在の主要なステーブルコインの収益モデルは次のとおりです:

一、ステーブルコイン借貸

貸付は最も伝統的な金融収益モデルであり、収益は借り手が支払う利息から得られます。主な内容は:

• 中心化プラットフォームの流動性資産運用商品
• Aave、Sky Protocolなどの分散型貸付プロトコル

借り入れ収益はブルマーケットで20％以上に達することができ、ベアマーケットでは一般的に2％-4％程度です。さらに、固定金利の借り入れ、金利の層別化、レバレッジ借り入れなどの革新もあります。

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二、流動性マイニング収益

Curveを代表とし、収益は取引手数料とトークン報酬から得られます。CurveはステーブルコインDEXの基準として、非常に高い安全性を持っていますが、収益は低く(0-2%)です。他のDEXは収益が低いか、安全に対する懸念があります。

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三、市場中立アービトラージ収益

これには、次のものが含まれます。

• 資金調達レートアービトラージ:EthenaのUSDeなど
• 現物と先物のアービトラージ
• 取引所間アービトラージなど

マーケットニュートラル戦略は専門性が高く、主にプロの投資家を対象としています。Ethenaは資金調達率のアービトラージをオンチェーンに導入し、一般ユーザーの参加ハードルを下げました。

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四、米国債の利回りRWAプロジェクト

アメリカ国債を基盤資産とするRWAプロジェクト、例えばOndoのUSDYやUsualのUSD0などは、安定した約4%の収益を提供しています。アメリカ国債のRWA製品は高い安全性と比較的高い収益を兼ね備えていますが、規制遵守の課題に直面しています。

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五、オプション構造化商品

多くは売り看跌オプション(Sell Put)戦略で、オプションプレミアム収益を得る。範囲内のボラティリティ市場に適しているが、下落リスクに注意が必要。最近OKXなどのプラットフォームで導入されたシャークフィン戦略は、オプションの組み合わせ戦略を採用して元本保護を実現している。

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六、収益トークン化

Pendleを代表として、収益資産を元本(PT)と収益(YT)に分割します。ユーザーは固定収益をロックし、将来の収益を投機したり、リスクをヘッジしたりできます。Pendleステーブルコインプールの収益は魅力的ですが、期間が短いため頻繁な操作が必要です。

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七、一篮子ステーブルコイン收益产品

Ether.Fiが提供するマーケットニュートラルUSDプールは、貸出、流動性マイニング、資金調達金利アービトラージなどのさまざまな収益戦略を集約し、高い収益とリスクの分散を両立させています。

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八、ステーブルコインのステーキング収益

AOネットワークがDAIをステーブルコインとして質押してAO通貨の報酬を得る場合、これは代替ステーブルコインの収益モデルに該当します。リスクはプロジェクトの発展と通貨の価格の不確実性にあります。

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

合理にステーブルコイン資産と収益戦略を配置することで、財務の安全を保障しつつ、暗号市場の不確実性により余裕を持って対処できます。

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