Presidente de la SEC de EE. UU.: Establecer un marco regulatorio razonable para el mercado de encriptación de activos

En la reciente mesa redonda sobre tokenización, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) pronunció un discurso principal en el que expuso su visión sobre el desarrollo de la encriptación y la tecnología blockchain, así como la dirección regulatoria futura de la SEC.

El presidente señaló que los valores están migrando de bases de datos tradicionales a sistemas de libro mayor distribuidos basados en encriptación, y esta transición es similar a la evolución del audio de formato analógico a digital. Así como el audio digital ha transformado por completo la industria musical, se espera que los valores en cadena remodelen todos los aspectos del mercado de valores, trayendo nuevas formas de emisión, negociación, tenencia y uso.

Para que Estados Unidos se convierta en un líder global en el campo de la encriptación, la SEC debe avanzar junto con la innovación y considerar reformas regulatorias para adaptarse a los valores en la cadena y otros activos encriptados. El presidente enfatizó que las reglas diseñadas para valores fuera de la cadena pueden no ser compatibles o ser innecesarias para los activos en la cadena, lo que podría obstaculizar el desarrollo de la tecnología blockchain.

El presidente afirmó que la SEC ya no dependerá de acciones de aplicación temporal para formular políticas, sino que utilizará las reglas existentes para establecer, interpretar y otorgar excepciones, creando estándares prácticos para los participantes del mercado. La aplicación de la SEC regresará a la intención original del Congreso, regulando las conductas que violan obligaciones previamente definidas, especialmente el fraude y la manipulación.

La presentación se centró en tres áreas políticas: emisión, custodia y transacción.

En cuanto a la emisión, el presidente espera que la SEC establezca directrices claras y razonables para los activos encriptados que se consideren valores o estén sujetos a contratos de inversión. Considera que la SEC debe ajustar los formularios de registro para que sean más adecuados para los activos encriptados y considerar orientación adicional, exenciones de registro y un puerto seguro, para abrir caminos para la emisión de activos encriptados dentro de los Estados Unidos.

Sobre la custodia, el presidente apoya ofrecer más autonomía a los registrantes, permitiéndoles decidir cómo custodiar sus encriptación de activos. Propuso que podría ser necesario actualizar las normas de custodia para permitir que asesores y fondos realicen auto-custodia en ciertas situaciones. Además, sugirió considerar la abolición del marco de "corredores de bolsa de propósito especial" para ser reemplazado por un sistema más razonable.

En términos de comercio, el presidente apoya permitir a los registrantes negociar más tipos de productos en su plataforma y llevar a cabo actividades que anteriormente estaban prohibidas por la SEC. Pidió a su personal que explorara formas de diseñar un sistema de regulación ATS modernizado, que se adapte mejor a la encriptación de activos, y que considere si se necesita más orientación o elaboración de reglas para facilitar la cotización y comercio de encriptación de activos en las bolsas de valores nacionales.

El presidente expresó que, durante el esfuerzo de la SEC por establecer un marco regulatorio integral para la encriptación de activos, los participantes del mercado de valores no deberían verse obligados a ir al extranjero para innovar en tecnología blockchain. Espera explorar la posibilidad de otorgar exenciones condicionales a las instituciones que buscan lanzar productos y servicios que puedan ser incompatibles con las reglas actuales.

Finalmente, el presidente expresó que coordinara con el gobierno y colegas del Congreso para esforzarse por hacer de Estados Unidos el mejor lugar para participar en el mercado global de encriptación de activos.