Análise da lógica de operação e das estratégias de investimento do projeto VC

Recentemente, surgiram muitos projetos liderados por grandes VC no mercado, especialmente nas áreas de Staking e CeDeFi. As trajetórias de desenvolvimento desses projetos podem ser analisadas através de três casos: Ethena, IO e MSN.

Ethena teve um desempenho excelente na rodada VC através de um mecanismo de Mint com alta avaliação e controle rigoroso de lista branca, mas o preço do token caiu drasticamente depois. A IO chamou a atenção do mercado ao anunciar um financiamento de 30 milhões de dólares, mas a tecnologia imatura causou vulnerabilidades de segurança. A MSN atraiu investimentos através de ampla promoção, mas rapidamente perdeu impulso após a listagem.

Há também alguns projetos de VC relativamente bem-sucedidos, como EtherFi, Bouncebit e Eigenlayer, mas estes projetos são altamente homogêneos, com plataformas de negociação, equipes de execução e planos de saída definidos desde o início. À medida que o mercado se familiariza com esses modelos, a atratividade dos projetos de VC diminui gradualmente, e os investidores começam a se voltar para outros tipos de projetos.

A atual onda de financiamento levou à formação de bolhas no mercado. Um grande volume de capital entrou, mas sem inovação tecnológica, resultando em avaliações de projetos excessivamente altas, difíceis de corresponder ao desempenho real do mercado. Muitas pessoas tentaram lucrar através de capital de risco, o que agravou ainda mais a confusão no mercado.

Na região da América do Norte, alguns projetos têm uma visão idealista, esperando mudar o mundo através do esforço. Embora esses projetos possam obter financiamento no início, muitas vezes têm dificuldade em se manter. Outra categoria é composta por projetos liderados por "fundadores fantoches", que dependem de uma propaganda cuidadosamente projetada e de um forte sistema de apoio. Há também projetos que colaboram completamente com VC, lançando projetos de "cachorros de terra" que visam lucros a curto prazo.

Existem também excelentes projetos no mercado compostos por equipes científicas de topo, como a Zama e a Fhenix, que pesquisam criptografia totalmente homomórfica, bem como alguns projetos investidos pela Paradigm. Essas equipes focam na pesquisa acadêmica e no desenvolvimento do setor, e podem continuar ativas nos próximos 3 a 5 anos.

Os fundos da América do Norte e da Ásia apresentam diferenças na sua mentalidade de investimento. Os fundos da América do Norte estão mais dispostos a apoiar projetos tecnológicos de longo prazo, enquanto os fundos asiáticos estão mais focados na eficácia do mercado e no desempenho dos dados.

Para os investidores de retalho, é necessário mudar a mentalidade de investimento e, a partir da perspetiva do projeto, lucrar juntamente com eles das mãos dos VC. Investidores com capacidade técnica e canais de informação têm maior facilidade em identificar a veracidade dos projetos.

A teoria do "minério de ouro" revela que não existe realmente uma mina de ouro no mercado, os projetos dependem principalmente do consumo de novos usuários. O "minério humano" no mercado atual é na verdade o próprio VC, e os verdadeiros lucradores são os participantes que cortam o VC junto com os promotores do projeto.

A estratégia de "撸毛" é uma abordagem de baixo custo e risco controlado, que pode proporcionar rendimentos robustos através de airdrops e staking. No entanto, é necessário estar atento a projetos com altas avaliações e baixa liquidez, podendo verificar a distribuição de endereços de detenção de tokens através de um explorador de blockchain para avaliar a qualidade do projeto.

ETH, devido à sua tecnologia rigorosa e alta segurança, é adequado como um projeto de criptomoeda ideal, mas é importante notar que não há uma relação direta entre a tecnologia e o preço da moeda.