Nova tendência de MEV na cadeia Solana: Arbitragem atômica domina metade do mercado

Recentemente, os lucros de ataques de sanduíche na cadeia Solana caíram significativamente. Até 6 de maio, esse número já havia caído para 582 SOL, muito abaixo da média diária de lucros de robôs de ataque de meses atrás. No entanto, isso não é o fim do MEV; um novo tipo de arbitragem atômica está se tornando a principal fonte de transações na cadeia Solana.

Os dados mostram que a arbitragem atômica na cadeia já alcançou um nível impressionante. No dia 8 de abril, a proporção de gorjetas contribuídas pela arbitragem atômica atingiu 74,12%, e em outros momentos manteve-se basicamente acima de 50%. Isso significa que atualmente cerca de uma em cada duas transações na cadeia Solana é utilizada para arbitragem atômica.

Arbitragem atômica refere-se à execução de operações de arbitragem em múltiplas etapas dentro de uma única transação na cadeia. As operações típicas incluem, em uma única transação, comprar ativos a um preço baixo em uma exchange descentralizada e, em seguida, vendê-los a um preço alto em outra exchange. Este método elimina o risco de contraparte e parte do risco de execução presentes na arbitragem tradicional entre exchanges.

A atomicidade é uma propriedade fundamental inerente à blockchain para garantir a consistência do estado. Os arbitradores aproveitam astutamente essa característica, integrando operações que normalmente precisariam ser executadas em etapas e que apresentam riscos, em uma única unidade atômica, eliminando assim o risco de execução a partir de uma perspectiva técnica.

Nos últimos meses, a arbitragem atómica na cadeia Solana gerou lucros de cerca de 120.000 SOL (no valor de aproximadamente 17.000.000 dólares). O endereço com o maior lucro teve um custo de apenas 128,53 SOL, com um retorno de 14.129 SOL, resultando numa taxa de retorno de até 109 vezes. O maior lucro em uma única transação chegou a 769 vezes.

Atualmente, existem 5656 robôs de arbitragem atômica registrados, com um rendimento médio de 24.48SOL (3071 dólares) por endereço, e um custo médio de cerca de 870 dólares. A taxa de rendimento mensal pode chegar a 352%, o que parece bastante considerável.

No entanto, esses dados não refletem completamente a situação real. A arbitragem atômica ainda requer mais investimentos, como RPC privado, servidores de alto desempenho, etc. Os custos operacionais mensais podem variar entre 150 dólares e 500 dólares, e isso é apenas o mínimo.

Na verdade, a maioria dos participantes tem dificuldades em cobrir os custos básicos. Dados de uma plataforma mostram que, na última semana, apenas 15 endereços tiveram lucros superiores a 1 SOL, sendo o maior 15 SOL, enquanto a maioria está em estado de perda. Considerando os custos de servidores e nós, é possível que todos os robôs estejam em perda.

A chave para o lucro da arbitragem atômica está em descobrir oportunidades de arbitragem. O maior lucro geralmente vem de aproveitar uma falha em um pool de liquidez escasso. No entanto, essas oportunidades são raras e a competição entre robôs na cadeia é intensa, tornando grandes oportunidades de arbitragem semelhantes a ganhar na loteria.

A ascensão da arbitragem atômica deve-se em parte ao fato de alguns desenvolvedores a apresentarem como um negócio "garantidamente lucrativo", oferecendo uma versão gratuita para usuários iniciantes e cobrando uma porcentagem dos lucros. Eles também cobram taxas de assinatura ao oferecer serviços de construção de nós, locação de servidores, entre outros.

No entanto, a maioria dos usuários, devido à falta de compreensão técnica, encontra ferramentas de arbitragem semelhantes e é difícil obter lucros significativos. Tomemos como exemplo um determinado programa de alto rendimento, cuja taxa de falha nas transações atual é superior a 99%, e os participantes ainda precisam pagar taxas na cadeia.

Para os investidores comuns, participar na arbitragem atómica deve ser feito com cautela. A menos que tenham ferramentas únicas de monitoramento de oportunidades de arbitragem e configurações de hardware de alto desempenho, é muito provável que passem de serem enganados no comércio de criptomoedas para serem enganados com a compra de servidores e taxas de subscrição. Com o aumento do número de participantes, a probabilidade de falha na arbitragem também está a aumentar.

Antes de se envolver na onda aparentemente sedutora da "Arbitragem Atómica", os potenciais participantes devem manter-se alertas, avaliar plenamente os seus recursos e capacidades, estar atentos às promessas excessivamente embaladas de "lucros garantidos" e evitar tornar-se mais uma onda de "cebolas" sob a nova "corrida ao ouro".