Ринкова капіталізація та розрив з фундаментальними показниками: капітальний бум за тиждень із зростанням у 30 разів.
Слова: KarenZ, Foresight News
30 червня компанія BitMine Immersion Technologies (далі - BitMine), основним бізнесом якої є видобуток біткоїнів та інфраструктура, оголосила про завершення приватного фінансування в розмірі 250 мільйонів доларів США та планує запустити стратегію казначейства Ethereum, метою якої є стати однією з найбільших публічних компаній у світі, що володіє ETH.
Цей крок викликав жваві обговорення в галузі — чому компанія, яка довго зосереджувалася на біткойні, раптово запустила стратегію Ethereum Treasury? Чи це просто коригування активів, чи більш глибока ставка на екосистему криптовалют?
Хто такий BitMine?
Компанія BitMine спочатку була зареєстрована 16 серпня 1995 року в штаті Невада під назвою Interactive Lighting Showrooms, Inc. Після цього вона кілька разів змінювала назву, зокрема використовувала Am/Tex Oil and Gas, Inc., Critical Point Resources, Inc., Renewable Energy Solution Systems, Inc., RES Systems, Inc. та інші назви, а у 2013 році знову змінила назву на Renewable Energy Solution Systems, Inc.
6 квітня 2020 року компанія, попередниця BitMine, через злиття з дочірньою компанією RESS Merger Corp. в штаті Делавер, була перереєстрована в штаті Делавер. Після цього RESS Merger Corp. стала дочірньою компанією Sandy Springs Holdings, Inc., компанія отримала назву Sandy Springs Holdings, Inc. У липні 2021 року до компанії приєднався новий управлінський склад, компанія почала входити в сферу видобутку біткоїнів, використовуючи технологію зануреного охолодження для створення центрів управління, здійснюючи власний видобуток біткоїнів та надаючи послуги з управління обладнанням для третіх осіб. У 2022 році, щоб краще відобразити новий бізнес-центр компанії в сфері видобутку біткоїнів та послуг з управління, компанія змінила свою назву на Bitmine Immersion Technologies Inc., при цьому код акцій також змінився.
BitMine неодноразово змінювала назву, що відображає трансформацію та розвиток бізнесу. Наразі основний бізнес компанії охоплює видобуток біткоїнів, торгівлю обчислювальною потужністю, управління резервами біткоїнів та консультаційні послуги для підприємств, з метою надання всебічних рішень з біткоїнів для інституційних та приватних інвесторів.
Майнінг біткоїнів: експлуатація власного зануреного в охолоджувальному центрі даних та співпраця з повітряно охолодженими центрами даних, майнінгові машини розташовані в штаті Техас, США, та Тринідад і Тобаго.
Фінансове використання обчислювальної потужності: продаж обчислювальної потужності як фінансового активу, надання послуг торгівлі контрактами на обчислювальну потужність, допомагаючи інвесторам брати участь у доходах від майнінгу без необхідності безпосереднього володіння апаратним забезпеченням.
Майнинг як послуга (MaaS): надання комплексних рішень для майнінгу публічним компаніям та установам, включаючи оренду майнінгових машин, управлінський сервіс та фінансову підтримку, знижуючи бар'єри входу для клієнтів.
Водночас, BitMine накопичує біткойни як довгострокові резерви, інтегруючи біткойни безпосередньо в свою систему фінансування для підвищення вартості акціонерів і зміцнення балансу. Одночасно BitMine також надає підприємствам консультації з управління фінансами в біткойнах, включаючи зберігання, відповідність вимогам та хеджування стратегій. Згідно з офіційним сайтом BitMine, партнерами зберігання BitMine є BitGo та Fidelity Digital Assets.
BitMine раніше торгувалася на OTC ринку Pink компанії OTC Markets Group Inc. Ринок Pink має м'які вимоги до компаній і не має надмірних вимог щодо розкриття інформації. У вересні 2023 року BitMine перейшла з ринку Pink на ринок OTCQX, який є найвищим рівнем торгівлі акціями OTC.
16 травня 2025 року BitMine здійснила зворотний спліт акцій у співвідношенні 1:20, щоб прокласти шлях для виходу на національну фондову біржу. Наступного місяця BitMine оголосила про публічний вихід на NYSE American (припинивши торгівлю звичайними акціями на OTCQX), з тикером BMNR. Компанія також залучила 18 мільйонів доларів США шляхом випуску звичайних акцій, а отримані кошти (чистий дохід 16.34 мільйона доларів США) були повністю інвестовані в біткойн. Зокрема, компанія витратила 16.347 мільйона доларів США на придбання 154,167 біткойнів за середньою ціною 106,033 доларів США. Генеральний директор BitMine Джонатан Бейтс заявив: «Ми створили біткойн-сховище і виконали зобов'язання інвестувати 100% прибутку від торгівлі в біткойн."
Чому ставити на ефір?
BitMine планує використовувати останні 250 мільйонів доларів приватного фінансування для запуску фінансової стратегії Ethereum, ставши однією з найбільших публічно торгованих компаній, що володіють ETH у світі. Цю угоду очолив MOZAYYX, інвестори включають Founders Fund, Pantera, FalconX, Republic Digital, Kraken, Galaxy Digital, DCG, Diametric Capital, Occam Crest Management та Thomas Lee.
Згідно з заявою BitMine, «прибутки від приватного розміщення дозволяють компанії використовувати ETH як основний резервний актив, одночасно продовжуючи зосереджуватися на основних бізнес-операціях. ETH є рідним шаром блокчейну Ethereum. Однією з великих особливостей Ethereum є підтримка смарт-контрактів, більшість стабільних монет, токенізованих активів та децентралізованих фінансових додатків торгуються на Ethereum. Прямо володіючи ETH, компанія може брати участь у діяльності на рідному протоколі Ethereum, такій як стейкінг і механізми DeFi.» BitMine планує співпрацювати з FalconX, Kraken та Galaxy Digital, просуваючи свою стратегію Ethereum Treasury разом з існуючими партнерами з управління BitGo та Fidelity Digital.
Ще більш помітно, що відомий стратег Уолл-стріт, співзасновник Fundstrat Global Advisors Томас Лі також приєднається до ради директорів BitMine, обійнявши посаду голови ради. Томас Лі в програмі CNBC Squawk Box зазначив, що «(більшість) стабільних монет базуються на Ethereum, Ethereum насправді є опорою та архітектурою стабільних монет, тому дуже важливо створити проект, який накопичує Ethereum.»
Томас Лі є одним з найоптимістичніших стратегів на Уолл-стріт, і він також зазначав, що практичність біткоїну та ефіріуму буде постійно зростати до 2025 року, а біткоїн на кінець року може перевищити 150 000 доларів. Приєднання Томаса Лі безумовно надає підтримку цій стратегії та відображає зростаюче значення ефіріуму в традиційних фінансових колах.
Стратегічні кроки BitMine не є випадковими, за ними приховано тройне судження про тенденції в галузі:
1. Ethereum як інфраструктура для стабільних монет і DeFi: Ethereum підтримує смарт-контракти і є основною платформою для більшості стабільних монет у світі (таких як USDT, USDC), платежів, торгівлі токенізованими активами та DeFi додатків. Томас Лі порівняв стабільні монети з «ChatGPT в світі криптовалют», а Ethereum, як їх базовий блокчейн, безпосередньо виграє від популяризації стабільних монет. Участь у стейкінгу, DeFi та інших нативних протоколах компанія може отримувати додаткові доходи, тримаючи ETH.
2、Копіювання стратегії Bitcoin: BitMine планує запозичити біткойн-стратегію MicroStrategy, контролюючи показник «вартість кожного акції ETH» (подібно до показника «BTC Yield» для MicroStrategy), та планує досягти постійного зростання позицій ETH шляхом повторних інвестицій грошового потоку та діяльності на капітальних ринках.
3. Недооцінка вартості Ethereum та розміщення капіталу на Уолл-Стріт: Ethereum у 2025 році став основним об'єктом інвестицій для невеликої кількості інституційних інвесторів, його річна прибутковість від стейкінгу та відповідність нормам поступово отримують визнання в традиційних фінансах. SharpLink Gaming 1 липня повідомила, що вже накопичила 198,167 монет і 100% резервів ETH було розгорнуто в стейкінговий протокол.
Розрив між ринковою капіталізацією та фундаментальними показниками: капіталістичне божевілля за тиждень з зростанням у 30 разів
У фінансових показниках, хоча доходи BitMine не є високими, вони стабільно зростають щороку, у 2024 році річний дохід становитиме 3,31 мільйона доларів США, що на 674% більше, ніж у 2022 році. Станом на 28 лютого 2025 року, у балансі BitMine є готівка та еквіваленти на суму понад 16,63 мільйона доларів США, загальні активи становлять приблизно 23,65 мільйона доларів США, а власний капітал після вирахування зобов'язань становить 19 мільйонів доларів США.
!
!
джерело: BitMine
А в минулому тижні акції BitMine зросли з 4,26 долара до 135 доларів, зростання понад 30 разів, ринкова капіталізація досягла 800 мільйонів доларів. Але порівнюючи з річним доходом у 3,31 мільйона доларів, ринок не може не ставити під сумнів: чи не відійшла оцінка цієї компанії від реальності? А в цей час запуск стратегії Ethereum, чи не має на меті скористатися гарячими темами на ринку для подальшого підвищення оцінки?
Компанія SharpLink, що上市 на Nasdaq, почала великий ставок на Ethereum у травні, коли її акції зросли з 3 доларів у травні до майже 80 доларів, а потім через сумніви щодо розпродажу та кризу довіри впали до приблизно 12 доларів. Цей випадок виявляє високі ризики, пов'язані з ставками на криптоактиви. Волатильність ринку криптовалют, зміни в регуляторному середовищі, розвиток екосистеми Ethereum, питання прозорості виконання корпоративних стратегій, ризики бульбашки на ринку, які відходять від основних показників, все це може вплинути на компанію.
Стратегічна розкладка BitMine є втіленням двоїстої структури криптоіндустрії «Біткоїн - Ефір»: коли біткоїн вважається «цифровим золотом», ефір займає позицію «стабільних монет та інфраструктури DeFi», захоплюючи висоти екосистеми застосувань. BitMine намагається одночасно ставити на обидва, але як збалансувати основну діяльність біткоїна з новою стратегією ефіру поки що неясно. Для інвесторів, у часи бурхливого зростання ринкової капіталізації та розриву основ, важливо зберігати раціональний підхід.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Тижневе зростання на 30 разів! Компанія Біткойн BitMine витратила 250 мільйонів на купівлю Ethereum
Слова: KarenZ, Foresight News
30 червня компанія BitMine Immersion Technologies (далі - BitMine), основним бізнесом якої є видобуток біткоїнів та інфраструктура, оголосила про завершення приватного фінансування в розмірі 250 мільйонів доларів США та планує запустити стратегію казначейства Ethereum, метою якої є стати однією з найбільших публічних компаній у світі, що володіє ETH.
Цей крок викликав жваві обговорення в галузі — чому компанія, яка довго зосереджувалася на біткойні, раптово запустила стратегію Ethereum Treasury? Чи це просто коригування активів, чи більш глибока ставка на екосистему криптовалют?
Хто такий BitMine?
Компанія BitMine спочатку була зареєстрована 16 серпня 1995 року в штаті Невада під назвою Interactive Lighting Showrooms, Inc. Після цього вона кілька разів змінювала назву, зокрема використовувала Am/Tex Oil and Gas, Inc., Critical Point Resources, Inc., Renewable Energy Solution Systems, Inc., RES Systems, Inc. та інші назви, а у 2013 році знову змінила назву на Renewable Energy Solution Systems, Inc.
6 квітня 2020 року компанія, попередниця BitMine, через злиття з дочірньою компанією RESS Merger Corp. в штаті Делавер, була перереєстрована в штаті Делавер. Після цього RESS Merger Corp. стала дочірньою компанією Sandy Springs Holdings, Inc., компанія отримала назву Sandy Springs Holdings, Inc. У липні 2021 року до компанії приєднався новий управлінський склад, компанія почала входити в сферу видобутку біткоїнів, використовуючи технологію зануреного охолодження для створення центрів управління, здійснюючи власний видобуток біткоїнів та надаючи послуги з управління обладнанням для третіх осіб. У 2022 році, щоб краще відобразити новий бізнес-центр компанії в сфері видобутку біткоїнів та послуг з управління, компанія змінила свою назву на Bitmine Immersion Technologies Inc., при цьому код акцій також змінився.
BitMine неодноразово змінювала назву, що відображає трансформацію та розвиток бізнесу. Наразі основний бізнес компанії охоплює видобуток біткоїнів, торгівлю обчислювальною потужністю, управління резервами біткоїнів та консультаційні послуги для підприємств, з метою надання всебічних рішень з біткоїнів для інституційних та приватних інвесторів.
Водночас, BitMine накопичує біткойни як довгострокові резерви, інтегруючи біткойни безпосередньо в свою систему фінансування для підвищення вартості акціонерів і зміцнення балансу. Одночасно BitMine також надає підприємствам консультації з управління фінансами в біткойнах, включаючи зберігання, відповідність вимогам та хеджування стратегій. Згідно з офіційним сайтом BitMine, партнерами зберігання BitMine є BitGo та Fidelity Digital Assets.
BitMine раніше торгувалася на OTC ринку Pink компанії OTC Markets Group Inc. Ринок Pink має м'які вимоги до компаній і не має надмірних вимог щодо розкриття інформації. У вересні 2023 року BitMine перейшла з ринку Pink на ринок OTCQX, який є найвищим рівнем торгівлі акціями OTC.
16 травня 2025 року BitMine здійснила зворотний спліт акцій у співвідношенні 1:20, щоб прокласти шлях для виходу на національну фондову біржу. Наступного місяця BitMine оголосила про публічний вихід на NYSE American (припинивши торгівлю звичайними акціями на OTCQX), з тикером BMNR. Компанія також залучила 18 мільйонів доларів США шляхом випуску звичайних акцій, а отримані кошти (чистий дохід 16.34 мільйона доларів США) були повністю інвестовані в біткойн. Зокрема, компанія витратила 16.347 мільйона доларів США на придбання 154,167 біткойнів за середньою ціною 106,033 доларів США. Генеральний директор BitMine Джонатан Бейтс заявив: «Ми створили біткойн-сховище і виконали зобов'язання інвестувати 100% прибутку від торгівлі в біткойн."
Чому ставити на ефір?
BitMine планує використовувати останні 250 мільйонів доларів приватного фінансування для запуску фінансової стратегії Ethereum, ставши однією з найбільших публічно торгованих компаній, що володіють ETH у світі. Цю угоду очолив MOZAYYX, інвестори включають Founders Fund, Pantera, FalconX, Republic Digital, Kraken, Galaxy Digital, DCG, Diametric Capital, Occam Crest Management та Thomas Lee.
Згідно з заявою BitMine, «прибутки від приватного розміщення дозволяють компанії використовувати ETH як основний резервний актив, одночасно продовжуючи зосереджуватися на основних бізнес-операціях. ETH є рідним шаром блокчейну Ethereum. Однією з великих особливостей Ethereum є підтримка смарт-контрактів, більшість стабільних монет, токенізованих активів та децентралізованих фінансових додатків торгуються на Ethereum. Прямо володіючи ETH, компанія може брати участь у діяльності на рідному протоколі Ethereum, такій як стейкінг і механізми DeFi.» BitMine планує співпрацювати з FalconX, Kraken та Galaxy Digital, просуваючи свою стратегію Ethereum Treasury разом з існуючими партнерами з управління BitGo та Fidelity Digital.
Ще більш помітно, що відомий стратег Уолл-стріт, співзасновник Fundstrat Global Advisors Томас Лі також приєднається до ради директорів BitMine, обійнявши посаду голови ради. Томас Лі в програмі CNBC Squawk Box зазначив, що «(більшість) стабільних монет базуються на Ethereum, Ethereum насправді є опорою та архітектурою стабільних монет, тому дуже важливо створити проект, який накопичує Ethereum.»
Томас Лі є одним з найоптимістичніших стратегів на Уолл-стріт, і він також зазначав, що практичність біткоїну та ефіріуму буде постійно зростати до 2025 року, а біткоїн на кінець року може перевищити 150 000 доларів. Приєднання Томаса Лі безумовно надає підтримку цій стратегії та відображає зростаюче значення ефіріуму в традиційних фінансових колах.
Стратегічні кроки BitMine не є випадковими, за ними приховано тройне судження про тенденції в галузі:
1. Ethereum як інфраструктура для стабільних монет і DeFi: Ethereum підтримує смарт-контракти і є основною платформою для більшості стабільних монет у світі (таких як USDT, USDC), платежів, торгівлі токенізованими активами та DeFi додатків. Томас Лі порівняв стабільні монети з «ChatGPT в світі криптовалют», а Ethereum, як їх базовий блокчейн, безпосередньо виграє від популяризації стабільних монет. Участь у стейкінгу, DeFi та інших нативних протоколах компанія може отримувати додаткові доходи, тримаючи ETH.
2、Копіювання стратегії Bitcoin: BitMine планує запозичити біткойн-стратегію MicroStrategy, контролюючи показник «вартість кожного акції ETH» (подібно до показника «BTC Yield» для MicroStrategy), та планує досягти постійного зростання позицій ETH шляхом повторних інвестицій грошового потоку та діяльності на капітальних ринках.
3. Недооцінка вартості Ethereum та розміщення капіталу на Уолл-Стріт: Ethereum у 2025 році став основним об'єктом інвестицій для невеликої кількості інституційних інвесторів, його річна прибутковість від стейкінгу та відповідність нормам поступово отримують визнання в традиційних фінансах. SharpLink Gaming 1 липня повідомила, що вже накопичила 198,167 монет і 100% резервів ETH було розгорнуто в стейкінговий протокол.
Розрив між ринковою капіталізацією та фундаментальними показниками: капіталістичне божевілля за тиждень з зростанням у 30 разів
У фінансових показниках, хоча доходи BitMine не є високими, вони стабільно зростають щороку, у 2024 році річний дохід становитиме 3,31 мільйона доларів США, що на 674% більше, ніж у 2022 році. Станом на 28 лютого 2025 року, у балансі BitMine є готівка та еквіваленти на суму понад 16,63 мільйона доларів США, загальні активи становлять приблизно 23,65 мільйона доларів США, а власний капітал після вирахування зобов'язань становить 19 мільйонів доларів США.
!
!
джерело: BitMine
А в минулому тижні акції BitMine зросли з 4,26 долара до 135 доларів, зростання понад 30 разів, ринкова капіталізація досягла 800 мільйонів доларів. Але порівнюючи з річним доходом у 3,31 мільйона доларів, ринок не може не ставити під сумнів: чи не відійшла оцінка цієї компанії від реальності? А в цей час запуск стратегії Ethereum, чи не має на меті скористатися гарячими темами на ринку для подальшого підвищення оцінки?
Компанія SharpLink, що上市 на Nasdaq, почала великий ставок на Ethereum у травні, коли її акції зросли з 3 доларів у травні до майже 80 доларів, а потім через сумніви щодо розпродажу та кризу довіри впали до приблизно 12 доларів. Цей випадок виявляє високі ризики, пов'язані з ставками на криптоактиви. Волатильність ринку криптовалют, зміни в регуляторному середовищі, розвиток екосистеми Ethereum, питання прозорості виконання корпоративних стратегій, ризики бульбашки на ринку, які відходять від основних показників, все це може вплинути на компанію.
Стратегічна розкладка BitMine є втіленням двоїстої структури криптоіндустрії «Біткоїн - Ефір»: коли біткоїн вважається «цифровим золотом», ефір займає позицію «стабільних монет та інфраструктури DeFi», захоплюючи висоти екосистеми застосувань. BitMine намагається одночасно ставити на обидва, але як збалансувати основну діяльність біткоїна з новою стратегією ефіру поки що неясно. Для інвесторів, у часи бурхливого зростання ринкової капіталізації та розриву основ, важливо зберігати раціональний підхід.